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久期財(cái)經(jīng)訊，8月28日，標(biāo)普在一篇最新的報(bào)告中表示，由于盈利壓力和貸款高增長(zhǎng)，交通銀行股份有限公司(Bank of Communications Co. Ltd.，簡(jiǎn)稱“交通銀行”，03328.HK，601328.SH，A-/穩(wěn)定/A-2)的資本緩沖或?qū)⒈磺治g。該大型銀行總部位于上海，2023年上半年，其凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)4.5%，而行業(yè)平均水平為2.6%，但其年化資產(chǎn)回報(bào)率從2022年同期的0.73%降至0.69%，主要原因是凈息差(NIM)收縮。
NIM壓力將繼續(xù)制約交通銀行的盈利能力。該行的存款成本從去年同期的2.14%上升至2023年上半年的2.35%，主要是由于定期存款的比例較高。與此同時(shí)，降息和政府鼓勵(lì)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的舉措將增加其利潤(rùn)率壓力。標(biāo)普估計(jì)，交通銀行2023年第二季度的凈資產(chǎn)收益率為1.29%，低于其他大行1.67%的平均水平，這在很大程度上是因?yàn)榻煌ㄣy行的存款基礎(chǔ)相較于其他大行較小。
交通銀行貸款的快速增長(zhǎng)、向企業(yè)發(fā)放貸款的持續(xù)轉(zhuǎn)變以及NIM壓力都在拖累其資本化。但該行對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)貸款等高風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的敞口較低，可能會(huì)緩解前述壓力。與去年年底相比，2023年上半年，交通銀行的房地產(chǎn)開發(fā)貸款下降了2.6%。該銀行經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本充足率可能會(huì)低于標(biāo)普充分評(píng)估后的7%的閾值。然而，充足率跌破5%水平的可能性較低，這或?qū)⒂绊憳?biāo)普對(duì)其獨(dú)立信用狀況的評(píng)估。
交通銀行的資產(chǎn)質(zhì)量可能會(huì)保持基本穩(wěn)定。截至2023年6月底，該行的不良貸款(nonperforming loan)和關(guān)注類貸款(special-mention loan)比例分別為1.35%和1.52%，而截至2022年底分別為1.35%和1.44%。標(biāo)普將關(guān)注類貸款比率上升歸因于：(1)制造業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)和信用卡貸款表現(xiàn)疲軟;以及(2)更嚴(yán)格的貸款分類標(biāo)準(zhǔn)。截至2023年6月30日，不良貸款和關(guān)注類貸款的撥備覆蓋率從2022年底的87.4%提高到90.7%，與其他大型銀行基本一致。
本報(bào)告不構(gòu)成評(píng)級(jí)行動(dòng)。
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