久期財(cái)經(jīng)訊，8月9日，穆迪確認(rèn)了中國(guó)光大銀行股份有限公司(China Everbright Bank Company Limited，簡(jiǎn)稱“中國(guó)光大銀行”，06818.HK，601818.SH)長(zhǎng)期/短期外幣存款評(píng)級(jí)為“Baa2/P-2”。
穆迪同時(shí)確認(rèn)該行基準(zhǔn)信用評(píng)估(BCA)和調(diào)整后的BCA為“ba2”，中期票據(jù)(MTN)計(jì)劃的本幣和外幣高級(jí)無(wú)抵押評(píng)級(jí)為“(P)Baa2”，本幣和外幣其他短期評(píng)級(jí)為“(P)P-2”，長(zhǎng)期/短期本幣/外幣交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為“Baa2/P-2”，長(zhǎng)期/短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為“Baa2(cr)/P-2(cr)”。
穆迪同時(shí)授予該行“Baa2/P-2”長(zhǎng)期/短期本幣存款評(píng)級(jí)，長(zhǎng)期本幣存款評(píng)級(jí)展望穩(wěn)定。
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評(píng)級(jí)展望(如適用)保持穩(wěn)定，反映出穆迪認(rèn)為未來(lái) 12-18 個(gè)月中國(guó)政府支持中國(guó)光大銀行的意愿和能力將大致保持不變，該行的資本充足率、盈利能力和流動(dòng)性將保持穩(wěn)定，其資產(chǎn)質(zhì)量不會(huì)顯著惡化。
評(píng)級(jí)理?yè)?jù)
確認(rèn)中國(guó)光大銀行的評(píng)級(jí)反映了該行在中國(guó)充滿挑戰(zhàn)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中表現(xiàn)穩(wěn)定。雖然由于經(jīng)濟(jì)調(diào)整，該銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力面臨壓力，但穆迪預(yù)計(jì)，鑒于該銀行的穩(wěn)步增長(zhǎng)戰(zhàn)略，上述財(cái)務(wù)指標(biāo)在未來(lái)12-18個(gè)月將保持穩(wěn)定。該行將通過(guò)保持資產(chǎn)增長(zhǎng)與GDP增長(zhǎng)同步來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，同時(shí)利用例如全國(guó)最大的電子支付平臺(tái)以穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)數(shù)字化。
中國(guó)光大銀行的BCA為“ba2”反映了該銀行穩(wěn)定的盈利能力，而其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高、資本化和流動(dòng)性適中。
由于經(jīng)濟(jì)調(diào)整，新增不良貸款(NPLs)的形成仍然是該行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)之一。該行已解決2008年全球金融危機(jī)后上一次信貸擴(kuò)張的后果。截至2022年12月31日，貸款損失準(zhǔn)備金覆蓋了不良貸款的187.9%。為了響應(yīng)政府支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的措施，中國(guó)光大銀行的資產(chǎn)和貸款在未來(lái)12-18個(gè)月里可能較2022年增長(zhǎng)提速。截至2022年12月31日，該行總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)6.8%，而2021年為9.9%。
穆迪預(yù)計(jì)，在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)，中國(guó)光大銀行的資本總額將保持適度，其有形普通股資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)比率將保持在8.0-9.0%之間。自2021年10月以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)已將中國(guó)光大銀行指定為國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，要求資本緩沖為0.25%，該銀行已經(jīng)達(dá)到了要求。
未來(lái)12-18個(gè)月，中國(guó)光大銀行的盈利能力(以凈收入/有形資產(chǎn)衡量)可能會(huì)穩(wěn)定在2022年的0.6%左右。該行凈息差(NIM)的收窄可能會(huì)放緩，這支撐了占總營(yíng)收75.0%的凈利息收入。由于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較高，貸款的信貸成本可能會(huì)保持較高水平，而非貸款資產(chǎn)的信貸成本較低，非利息收入的收入貢獻(xiàn)相對(duì)較高，將緩和盈利能力的波動(dòng)性。
穆迪預(yù)計(jì)中國(guó)光大銀行的流動(dòng)性在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)將保持適度，其市場(chǎng)基金占有形銀行資產(chǎn)的比例低于30.0%，總量可由流動(dòng)銀行資產(chǎn)覆蓋?？蛻舸婵顬樵撔兄饕Y金來(lái)源，截至2022年12月31日，共占總負(fù)債的67.6%。
中國(guó)光大銀行的評(píng)級(jí)以中國(guó)“中等+”的銀行體系宏觀因素為基礎(chǔ)。該行“ba2”的調(diào)整后 BCA 不包含附屬機(jī)構(gòu)支持，與其 BCA 一致。中國(guó)沒(méi)有運(yùn)營(yíng)中的銀行處置機(jī)制，因此穆迪在對(duì)中國(guó)光大銀行的長(zhǎng)期存款和債務(wù)證券進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)采用基本虧損的方法。穆迪對(duì)中國(guó)光大銀行存款的初步評(píng)級(jí)評(píng)估和其調(diào)整后 BCA 一致。穆迪也認(rèn)為必要時(shí)中國(guó)光大銀行極有可能獲得中國(guó)政府的支持，因此其長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)有 3 個(gè)子級(jí)的提升。
穆迪評(píng)估中國(guó)光大銀行獲得政府極高水平的支持考慮了該行的系統(tǒng)重要性，由其在中國(guó)銀行業(yè)的貸款和存款總額可見;截至 2022年12月31日，政府通過(guò)國(guó)有企業(yè)對(duì)銀行控股，包括政府全資持有的中國(guó)光大集團(tuán)股份公司(China Everbright Group Limited，簡(jiǎn)稱“中國(guó)光大集團(tuán)”)，持有該行超過(guò)64.5%的多數(shù)股權(quán)。
可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)上調(diào)/下調(diào)的因素
如果中國(guó)政府支持中國(guó)光大銀行的意愿和能力(反映在中國(guó)發(fā)行人評(píng)級(jí)中)增強(qiáng)，或該行BCA上調(diào)，穆迪將上調(diào)中國(guó)光大銀行的長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)。
若發(fā)生以下情況，穆迪可能上調(diào)中國(guó)光大銀行的BCA：市場(chǎng)資金比率持續(xù)降至20%以下;資產(chǎn)質(zhì)量在經(jīng)濟(jì)調(diào)整中保持穩(wěn)定;資本狀況增強(qiáng)，核心一級(jí)資本充足率持續(xù)高于9.5%;盈利能力(以資產(chǎn)回報(bào)率衡量)改善至持續(xù)高于0.8%。
若中國(guó)政府向中國(guó)光大銀行提供支持的意愿減弱，或該行BCA下調(diào)，穆迪將下調(diào)中國(guó)光大銀行的長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)。
若出現(xiàn)以下情況，穆迪可能下調(diào)中國(guó)光大銀行的BCA：運(yùn)營(yíng)環(huán)境明顯轉(zhuǎn)弱;資產(chǎn)質(zhì)量惡化，導(dǎo)致不良貸款比率顯著上升或其投資出現(xiàn)大規(guī)模減值損失;資本狀況削弱，核心一級(jí)資本充足率持續(xù)下降至8.0-8.5%以下;盈利能力(以資產(chǎn)回報(bào)率衡量)改善至持續(xù)低于0.5%;市場(chǎng)資金比率持續(xù)高于35%或超過(guò)其流動(dòng)資金比率。
中國(guó)光大銀行股份有限公司是一家股份制商業(yè)銀行，是由政府全資持有(通過(guò)直接和間接持股)的中國(guó)光大集團(tuán)股份公司下屬旗艦子公司。總部位于北京，截至2022年12月31日，該行總資產(chǎn)為人民幣63005億元，股東權(quán)益為人民幣5079億元。
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