本期一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行規(guī)模有所回升，美元債新發(fā)13只，總規(guī)模19.62億美元，以金融和特殊用途發(fā)行為主。二級(jí)市場(chǎng)方面，Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)本期下行0.53%;Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)下行0.75%，投資級(jí)回報(bào)指數(shù)跌幅為0.26%，高收益回報(bào)指數(shù)本期下跌4.29%，高收益表現(xiàn)整體弱于投資級(jí)。
一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行信息
本期一級(jí)發(fā)行規(guī)模有所回升，新發(fā)13只，總規(guī)模為19.62億美元。第一周無(wú)新發(fā)債券。第二周以金融板塊和特殊用途板塊發(fā)行為主：金融板塊新發(fā)5只，總規(guī)模約為2.805億美元，特殊用途板塊新發(fā)4只，總規(guī)模約6.561億美元;中國(guó)銀行股份有限公司/紐約州紐約發(fā)行5億美元債券，為當(dāng)周最大發(fā)行規(guī)模。此外，H&H國(guó)際控股發(fā)行單筆2億美元債券，定價(jià)為13.5%，為本期定價(jià)最高的新發(fā)債券。
【資料圖】
新發(fā)債券：
圖表1：一級(jí)市場(chǎng)新發(fā)美元債信息概況
資料來(lái)源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀(guān)察，仁和資本
二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)概覽
Bloomberg Barclays中資美元債總回報(bào)指數(shù)于6月30日?qǐng)?bào)122.4781，本期下行0.53%，新興市場(chǎng)美元債總回報(bào)指數(shù)回升0.36%收?qǐng)?bào)1108.902。截至6月30日，Markit iBoxx中資美元債回報(bào)指數(shù)、中資美元債投資級(jí)回報(bào)指數(shù)以及中資美元債投機(jī)級(jí)回報(bào)指數(shù)分別為215.3257、209.6074和208.3435，6月16日以來(lái)的漲跌幅分別為-0.75%、-0.26%和-4.29%。
圖表2：中資美元債、投資級(jí)、高收益回報(bào)指數(shù)變動(dòng)
資料來(lái)源：Bloomberg，華創(chuàng)證券，美元債觀(guān)察;注：以2021年1月1日為基點(diǎn)
收益率角度，中資美元債最差收益率7.0994%，較期初上行24.90bp;投資級(jí)最差收益率本期上行11.97bp至5.8594%;高收益最差收益率報(bào)19.1381%，本期漲幅為53.89bp。近一周投資級(jí)名字普遍下跌，A等級(jí)下跌，收益率上行14.14bps，BBB等級(jí)下跌，收益率上行約17.056bps;高收益名字漲跌互現(xiàn)，BB等級(jí)下跌，收益率上行15.478bps，B等級(jí)上漲，收益率下行519.484bps;無(wú)評(píng)級(jí)名字下跌，收益率上行幅度約9079.787bps。行業(yè)方面，工業(yè)板塊和科技?jí)K位于漲幅前列，金融及房地產(chǎn)板塊位于跌幅前列。工業(yè)板塊受智得卓越企業(yè)有限公司等名字影響，收益率下行18.348bps;科技板塊受諾熙資本有限公司等名字影響，收益率下行7.839bps;金融板塊受產(chǎn)投海外有限公司、華融金融有限公司(2017)等名字下跌的影響，收益率上行16254.002bps左右;房地產(chǎn)板塊主要因融創(chuàng)中國(guó)、時(shí)代中國(guó)控股等名字下跌承壓，收益率上行幅度為30957.855bps。
圖表3：中資美元債分等級(jí)與行業(yè)收益率
資料來(lái)源：Bloomberg，美元債觀(guān)察 注：評(píng)級(jí)為彭博綜合評(píng)級(jí)
評(píng)級(jí)調(diào)整追蹤
圖表4：近期中資美元債評(píng)級(jí)調(diào)整
資料來(lái)源：Bloomberg，穆迪，標(biāo)普，惠譽(yù)久期財(cái)經(jīng)，仁和資本
基準(zhǔn)數(shù)據(jù)情況
截至6月30日，2年期美國(guó)國(guó)債到期收益率報(bào)4.8954%，較期初上行18.13bp;3年期美債收益率報(bào)4.5273%，本期上行21.66bp;5年期美債收益率報(bào)4.1556%，區(qū)間上行17.28bp;10年期美債收益率報(bào)3.8367%，本期上行7.54bp。
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