中國奧園(03883)發(fā)布公告，公司于2023年6月30日與若干主要票據(jù)持有人(債權人小組，其持有公司發(fā)行的境外優(yōu)先票據(jù)(奧園現(xiàn)有票據(jù))未償還本金總額的約33.01%)就公司境外重大債務的重組方案的主要商業(yè)條款達成一致。重組方案旨在為集團提供可持續(xù)的資本結構，以能夠應對中短期內面臨的行業(yè)性挑戰(zhàn)，并為所有利益相關者創(chuàng)造長期價值。
債權人小組及其顧問持續(xù)支持公司、公司財務顧問畢馬威企業(yè)咨詢(中國)有限公司和法律顧問年利達律師事務所均展現(xiàn)出卓越、敬業(yè)的專業(yè)精神。公司得以實現(xiàn)這一重要的里程碑乃仰賴他們的貢獻。謹此，公司向他們致以最深切的感謝。
公司與債權人小組協(xié)商一致標誌著其得到奧園現(xiàn)有票據(jù)持有人的大力支持，亦是通過友好協(xié)商達致整體解決公司重大境外債務問題(包括奧園現(xiàn)有票據(jù))的一個重要里程碑。
【資料圖】
根據(jù)重組方案，協(xié)議安排債權人放棄協(xié)議安排中所涉及公司和集團境外子公司的債務，但預期將獲得包括以下在內的融資工具：
(a)公司全資直接附屬公司AddHeroHoldingsLimited擬發(fā)行叁支共計18億美元新債務工具(AddHero票據(jù))。第一支AddHero票據(jù)將于2026年9月開始攤銷，最后一支AddHero票據(jù)到期日為2031年9月。于初始實物支付期之后，AddHero票據(jù)現(xiàn)金利率將為每年7.5%至8.8%之間;
(b)公司擬發(fā)行5億美元新債務工具，到期日為2031年9月(奧園票據(jù))。奧園票據(jù)實物支付利率將為每年5.5%;
(c)公司擬新發(fā)行10億股普通股(新股)，連同目前代表郭梓文(及其家庭成員)利益持有的4億股普通股，將根據(jù)重組方案的條款轉讓給若干合資格債權人，相當于重組生效日后公司備考持股量的25.22%和10.09%，對價為每股1.06港元;
(d)公司擬新發(fā)行1.43億美元無息強制可轉換債券，其將于2028年9月強制轉換為公司普通股份，其將占轉換后公司已發(fā)行股本總額的29.9%;及
(e)公司擬新發(fā)行16億美元永續(xù)債，其現(xiàn)金分配率自2031年9月起每年1%起(并根據(jù)永續(xù)債條款按照永續(xù)債存續(xù)的年數(shù)向上調整)。根據(jù)永續(xù)債的條款，公司可選擇遞延支付永續(xù)債的所有分配。
強制可轉換債及永續(xù)債發(fā)行后預期將作為公司“權益”入賬。重組方案完成后，公司的賬面價值將顯著增加，凈負債率則顯著下降。
由于房地產行業(yè)的流動性和銷售壓力仍在持續(xù)，公司在中短期內面臨嚴峻的行業(yè)性挑戰(zhàn)。盡管面臨這些挑戰(zhàn)，公司相信，債權人小組大力支持重組方案將有力緩解本集團面臨的壓力。重組方案完成后，本集團將實現(xiàn)一個可持續(xù)的資本結構，可為所有利益相關者創(chuàng)造長期價值。管理團隊對集團業(yè)務及所在市場的長期競爭力有信心。
重組方案預期將通過香港、開曼群島和英屬維爾京群島的一系列相互鎖定和互為條件的協(xié)議安排(協(xié)議安排)實施。公司提示，重組方案只需獲得出席就該等協(xié)議安排召開的債權人會議的多數(shù)債權人，其代表的價值至少達75%投票批準。
據(jù)悉，公司預計未來現(xiàn)金流預測情況如下：
(a)于未來十年左右，包括集團連同其合營企業(yè)及聯(lián)營企業(yè)開發(fā)的開發(fā)項目在內的開發(fā)項目預期產生累計無杠桿自由現(xiàn)金流總額約為人民幣643億元;
(b)上述現(xiàn)有物業(yè)開發(fā)項目于未來十年左右償還項目層面?zhèn)鶆蘸螽a生的纍計現(xiàn)金凈額預計約為人民幣185億元;及
(c)于未來十年或更長時間內，集團考慮根據(jù)市場情況和資產運營情況逐步出售部分境內及境外資產。出售所得款項凈額(扣除抵押債務還款后)預計約為人民幣80億元至138億元。
此外，該公司股份繼續(xù)停牌。
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