久期財經(jīng)訊，6月15日，穆迪確認了大新銀行有限公司(DAH SING BANK LIMITED，簡稱“大新銀行”)的存款評級為“A2/P-1”。
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穆迪還確認了該行的基準信用評估(BCA)及調(diào)整后的BCA為“a3”，交易對手風險(CR)評級為“Aa3(cr)/P-1(cr)”，高級無抵押中期票據(jù)(MTN)計劃的評級為“(P)A2”，次級MTN計劃評級為“(P)Baa1”，次級票據(jù)評級為“Baa1(hyb)”。
與此同時，穆迪已將該行的長期交易對手風險評級(CRRs)從“Aa3”下調(diào)至“A1”，但確認其短期CRRs為“P-1”。
大新銀行的存款評級的展望維持穩(wěn)定。
評級理據(jù)
對大新銀行的評級和評估以及穩(wěn)定展望的確認，反映了穆迪認為大新銀行將維持其強勁的信用狀況，包括穩(wěn)健的資本總額、良好的資金和流動性。評級的確認也考慮到了穆迪的預(yù)期，即鑒于香港特區(qū)和澳門特區(qū)經(jīng)濟有望穩(wěn)步復(fù)蘇，該行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力在未來12-18個月內(nèi)將有所改善。
主要受中國房地產(chǎn)開發(fā)商貸款的推動，該行的減值貸款率從2021年底的0.9%上升至2022年底的1.8%。然而，穆迪預(yù)計，隨著香港特區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇，該行的資產(chǎn)質(zhì)量將會有所改善，這得益于該行在香港特區(qū)擁有規(guī)模可觀的中小型企業(yè)(SME)貸款和無抵押消費貸款，此類貸款對經(jīng)濟周期更為敏感。
盡管該公司的盈利能力受到與中國房地產(chǎn)開發(fā)商貸款相關(guān)的撥備費用以及該行在重慶銀行股份有限公司(Bank of Chongqing Co., Ltd.，簡稱“重慶銀行”，01963.HK，601963.SH)投資的減值費用的影響，穆迪仍相信該行在未來12-18個月盈利能力面臨的下行風險相對有限，因為該行對中國房地產(chǎn)開發(fā)商的風險敞口相對較小(約占總貸款的3%)，并且對重慶銀行投資的公允價值已達到相對較低的水平。此外，穆迪預(yù)計，在利率上升的環(huán)境下，該行的凈利差將保持穩(wěn)定。
過去幾年，由于全球經(jīng)濟前景充滿挑戰(zhàn)，該行放緩了資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的增長，因此資本充足率保持在較為合適的水平。截至2022年底，其并表有形普通股本(TCE)與風險加權(quán)資產(chǎn)(RWA)之比為16.7%，而截至2021年底和2020年底分別為16.5%和16.3%。穆迪預(yù)計，未來12至18個月，由于香港特區(qū)和澳門特區(qū)經(jīng)濟增長的反彈，其RWA將在未來12-18個月內(nèi)恢復(fù)適度增長，貸款增長率為中低個位數(shù)。
大新銀行擁有強勁的流動性，對信心敏感型批發(fā)融資的依賴程度較低，而截至2022年底，大新銀行在香港特區(qū)的存款市場份額僅為1.3%左右，低于穆迪評級的其他香港特區(qū)銀行利率。該行擁有適度的存款特許經(jīng)營權(quán)，資金主要來自零售客戶存款;因此，與香港特區(qū)其他小型銀行相比，它的存款結(jié)構(gòu)更加細化，集中度風險更低。穆迪預(yù)計，大新銀行的流動性和融資狀況不會從目前的水平開始大幅惡化。
穆迪未納入聯(lián)屬公司對大新銀行的支持，因此本行調(diào)整后的BCA與其 BCA同處“a3”水平。
由于該行在香港特區(qū)注冊成立，穆迪采用高級解困損失(LGF)框架來分析本行的負債情況，穆迪認為這是一種運營解決機制。穆迪的高級LGF分析顯示，鑒于該行存款和高級無抵押MTN計劃解困損失較低，將該行調(diào)整后的BCA上調(diào)一個子級。穆迪的LGF分析顯示，鑒于該行交易對手風險評估解困損失極低，該評級相比調(diào)整后BCA“a3”上調(diào)了三個子級。
穆迪已將大新銀行的CRRs評級從高于調(diào)整后BCA三個子級調(diào)整為兩個子級，反映出其觀點是，CRRs的次級和數(shù)量(截至2022年12月底為11.2%)在未來尚未可能超過12.0%(即高三個子級)的門檻。
由于該行的市場份額相對較小，并且穆迪評估香港特區(qū)政府支持該行的意愿較低，穆迪未將政府因素納入對大新銀行存款評級、高級無抵押MTN計劃評級、CR評估和CRR的上調(diào)的考慮里。
對于該行的次級債務(wù)，穆迪的LGF分析顯示，鑒于次級債務(wù)的規(guī)模適度以及針對次級工具和剩余股權(quán)的保護有限，其解困損失極高。這將導(dǎo)致該行的次級MTN計劃和次級債務(wù)評級相比調(diào)整后BCA“a3”下調(diào)一個子級。
可能引起評級上調(diào)或下調(diào)的因素
鑒于大新銀行的評級相對其小規(guī)模和適中的特許經(jīng)營而言較高，其BCA獲得上調(diào)的可能性有限。如果次級債務(wù)的從屬地位導(dǎo)致解困損失降低，穆迪可能會上調(diào)該行的存款評級和高級無抵押債務(wù)評級。
穆迪可能會下調(diào)該銀行的評級，如果(1)其次級或高級工具相對于有形銀行資產(chǎn)下降，導(dǎo)致其存款和高級無抵押債務(wù)持有人遭受更嚴重的損失，;或(2該行的BCA被下調(diào)。
穆迪可能會下調(diào)該行的BCA，如果(1)其資本大幅下降，且其有形普通股/風險加權(quán)資產(chǎn)比率持續(xù)低于15%;(2)其資產(chǎn)質(zhì)量進一步惡化，其減值貸款率上升至2%或以上;或(3)其盈利能力下降，其凈收入/有形資產(chǎn)比率降至0.6%以下，。
公司簡介
大新銀行總部設(shè)在中國香港特區(qū)，截至2022年底，其已披露的總資產(chǎn)為2520億港元。
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