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久期財經(jīng)訊，6月13日，標(biāo)普將世紀(jì)互聯(lián)集團(tuán)(VNET Group Inc.，簡稱“世紀(jì)互聯(lián)”，VNET.US)"B"長期發(fā)行人評級列入負(fù)面影響信用觀察名單，反映出該公司若無法在未來一個月內(nèi)籌集到大量資金，再融資風(fēng)險將會上升。
在融資方面缺乏即時和實質(zhì)性的進(jìn)展增加了世紀(jì)互聯(lián)的再融資風(fēng)險。標(biāo)普估計，該公司面臨13-14億元人民幣的流動性缺口(包括2024年2月可回售的6億美元可轉(zhuǎn)換票據(jù))。在回售選擇權(quán)到期之前，該公司仍有其他選擇，包括可以求助于境內(nèi)銀行貸款、境外資本市場和其他融資渠道，以及減少資本支出(CapEx)。
然而，考慮到高利率和低迷的市場情緒帶來的挑戰(zhàn)，進(jìn)一步推遲融資可能會大大縮小該公司的融資選擇范圍。
標(biāo)普的流動性缺口預(yù)估考慮到世紀(jì)互聯(lián)的現(xiàn)金余額為29億元人民幣，運營現(xiàn)金流為14億-16億元人民幣，到期債務(wù)規(guī)模為51億元人民幣，維護(hù)或承諾資本支出約為20億元人民幣，其中大部分可通過在岸信貸安排進(jìn)行融資。
在岸信貸安排不斷增長對公司提供了流動性支持。世紀(jì)互聯(lián)獲得在岸信貸安排的機會可能有助于為其2023年的大部分資本支出提供資金。盡管收益將僅限于為現(xiàn)有和未來的項目提供資金，而非用于到期美元債務(wù)的再融資，此類安排仍將能提供額外的流動性支持。
列入負(fù)面影響信用觀察名單反映了世紀(jì)互聯(lián)不斷增加的再融資風(fēng)險，該公司在未來8個月內(nèi)將有規(guī)模6億美元的可轉(zhuǎn)換票據(jù)可回售。
如果世紀(jì)互聯(lián)在7月中旬之前未能在為6億美元可轉(zhuǎn)換票據(jù)進(jìn)行再融資方面取得實質(zhì)性進(jìn)展，標(biāo)普可能會將該公司的評級下調(diào)一個或多個子級。
如果該公司在7月中旬之前在其再融資方面取得實質(zhì)性進(jìn)展，使公司有足夠的流動性償還6億美元的可轉(zhuǎn)換票據(jù)，并保持足夠的現(xiàn)金資源用于運營，標(biāo)普將會把評級移出負(fù)面影響信用觀察名單。
ESG信用指標(biāo)：E-3、S-2、G-3
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