美國初請失業(yè)金人數遠超預期，市場關注下周美聯(lián)儲利率決議。本周四公布的數據顯示，美國上周首次申請失業(yè)金人數為26.1萬人，為2021年10月來新高，遠超市場預期的23.5萬人。此外，上周五公布的美國5月失業(yè)率為3.7%，略高于預期3.5%。目前，掉期市場預計美聯(lián)儲6月加息概率小于25%，7月加息概率約為80%。
中國財新PMI表現(xiàn)強勢，CPI漲幅不及預期。中國5月出口數據出現(xiàn)三個月來首次下滑;5月CPI年率報0.20%，略低于預期0.30%，環(huán)比下降0.20%。出口及CPI數據表現(xiàn)相對疲軟，暗示經濟復蘇仍需更多動力支撐。按分項看，豬肉價格回落，其余食品價格漲幅收窄，為CPI漲幅環(huán)比回落的主要原因。
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本周離岸債一級發(fā)行微降，美元計價債券占比提升。二級市場延續(xù)漲勢;投資級市場穩(wěn)中有升，本周新發(fā)金融債需求良好;高收益市場先抑后揚，市場期待進一步穩(wěn)地產政策。
中資美元債
境內外債券價差
境外美元債市
本周美國國債走勢震蕩，市場普遍預計6月將暫停加息。周初兩日，美國國債窄幅波動，市場擾動因素較少。周三，受加拿大央行意外加息影響，美債收益率大幅攀升。周四公布的失業(yè)人數升至高位，加深了市場對美聯(lián)儲6月暫停加息的預期，美國國債收益率回落。截至周四收盤，2年期美債收益率全周上行1.78bps，報4.5147%，5年期美債收益率全周上行1.44bps，報3.8581%，10年期美債收益率全周上行2.72bps，報3.7179%，2年-10年美債收益率之差收窄0.94bps，報-74.58bps。
本周離岸債一級發(fā)行微降，美元計價債券占比提升。截至周四，本周共有離岸債新發(fā)9筆，其中美元計價6筆，總計10.2億美元;人民幣計價3筆，總計25.21億人民幣。分板塊看，城投板塊新發(fā)7筆，重慶萬州經開發(fā)行2950萬美元債定價7.20%，為本周定價最高債券。金融板塊發(fā)行2筆，招商銀行倫敦分行發(fā)行浮動利率債券，認購逾4倍。
本周中資美元債二級市場三大指數延續(xù)漲勢。截至周四，中資美元債總回報指數最新價報216.4068，周漲0.30%;投資級回報指數最新價報209.8954，周漲0.15%;高收益回報指數最新價報215.1128，周漲1.41%。
本周投資級市場穩(wěn)中有升，新發(fā)金融債需求良好。周初幾日，投資級市場窄幅波動，周四晚間美國失業(yè)數據發(fā)布后宏觀情緒向好，周五投資級市場走強?？萍及鍓K，小米、微博全周收窄近15bps。金融板塊，華融曲線走高1-3pt;AT1價格跟隨基準利率在+/-0.125pt區(qū)間波動;本周新發(fā)招商銀行浮息債收窄約3bps，中泰國際走高0.5pt左右。地產板塊表現(xiàn)優(yōu)于大市，龍湖曲線走高約5pt。城投板塊交投相對清淡，短券賣盤偏多，投資者轉向收益率相同的其他投資級名字。
本周高收益市場先抑后揚，市場等待穩(wěn)地產政策出臺。進入本周，因上周五穩(wěn)地產政策傳言未有進一步細節(jié)支撐，市場期待落空，疊加萬達負面新聞影響，高收益市場連續(xù)兩日走弱;周三市場情緒轉向，經濟時報、中房網關于放松限購的文章再度提振市場對政策調控的期待。萬達仍是本周市場關注焦點，周一消息稱證監(jiān)會要求萬達補充上市材料，曲線小幅走低;周三早盤公司股份被凍結消息傳出后，曲線一度大跌逾10pt，當日午后抄底買盤進場，價格獲得一定支撐，曲線全周走低1-3pt。地產板塊其余標桿名字表現(xiàn)較好，碧桂園10億美元銀團貸款計劃續(xù)期，曲線周漲3-5pt;新城、路勁走高逾5pt;中駿24年4月到期債券漲逾10pt。困境名字多數保持不變。產業(yè)板塊，復星系以超50億元出售德邦證券控股權，復星買盤強勁，曲線漲5pt左右。
國內債市
月初公開市場操作平穩(wěn)，本周央行凈回籠690億元。本周，中國央行進行100億元逆回購操作，其中周一至周五各20億元，因本周有790億元逆回購到期，本周實現(xiàn)凈回籠690億元。下周，公開市場將有100億元逆回購到期。此外，下周四(6月15日)將有2000億元MLF到期，關注央行續(xù)作情況。
月初流動性供給充沛，本周資金面維持寬松。全周來看，由于處于月初，銀行間市場流動性充沛，雖央行公開市場凈回籠，但資金面寬松格局基本不受影響。截至本周五，隔夜回購加權利率回落至1.26%附近，七天回購加權利率持穩(wěn)于1.81%附近。
本周國內債市大幅走強，關注下周MLF續(xù)作情況。全周來看，資金寬松疊加出口、CPI等經濟數據不及預期，國債現(xiàn)期貨全線走強。此外，周五尾盤市場對MLF降息預期升溫，國債期貨強勢拉升，30年期單日漲逾0.4%。全周來看，30年期主力合約本周漲0.81%，10年期主力合約周漲0.56%，5年期主力合約周漲0.29%，2年期主力合約周漲0.10%。
本周一級市場發(fā)行規(guī)模走升。本周一級市場共發(fā)行1201只債券，規(guī)?？傆?4837.44億元，較上周7317.48億元有所回升。其中利率債52只，規(guī)模約為5911.12億元;同業(yè)存單475只，規(guī)模約為6755.00億元;信用債共404只，規(guī)模約為2202.31億元。信用債中，金融債25只，規(guī)模約為343.00億元;公司債118只，規(guī)模約為412.79億元。
宏觀市場
本周美股延續(xù)寬幅震蕩，科技股受到市場關注。周一，ISM服務業(yè)指數暗示經濟疲軟，美股三大指數微跌。周二，三大股指不變或小幅走高，機構分析或因逢低買盤對市場提供支撐。周三，科技股大跌影響市場情緒，納斯達克指數跌幅明顯。周四，就業(yè)數據強化了市場對美聯(lián)儲6月暫停加息的預期，美股止跌回升。截至周四收盤，道瓊斯工業(yè)指數周漲0.21%，報33833.61點，納斯達克指數周跌0.02%，報13238.52點，標普500指數周漲0.27%，報4293.93點。
本周A股三大股指不變或走低，銀行股表現(xiàn)較好。周一，A股三大股指漲跌不一，寧德時代受負面?zhèn)髀動绊懘蠓麓?，拖累?chuàng)業(yè)板指。隨后兩日，A股三大股指均走低，周三摩根士丹利下調對寧德時代的評級，其股價再度大跌。周四，陸家嘴論壇表示全力維護股市等的平穩(wěn)運行，午后A股一度抬升。周五早盤因CPI數據疲軟，A股走勢震蕩，下午市場傳言或有穩(wěn)經濟相關政策出臺，三大股指走高。此外，受調降存款利率影響，銀行股全周表現(xiàn)較好。截至周五收盤，上證指數周漲0.04%，報3231.41點，深證成指周跌1.86%，報10793.93點，創(chuàng)業(yè)板指周跌4.04%，報2143.01點。
本周美元指數小幅下行，人民幣無明顯支撐持續(xù)調低。本周美元指數在美國失業(yè)數據公布后走低，跌至104下方。然而，美元走弱并未能對人民幣構成支撐，受中國多家股份制銀行將調降存款利率影響，在岸及離岸美元債持續(xù)走貶。截至周五亞市收盤，離岸人民幣兌美元周下調236個基點，報7.1333;人民幣兌美元中間價下調340個基點，報7.1115。
本周金價維持區(qū)間震蕩，宏觀影響因素占主導。周初，金價于1940美元低位徘徊，周一晚間美國ISM制造業(yè)數據顯示經濟疲軟，金價迅速抬升至1960美元左右，并于隨后兩日在該水平窄幅震蕩。周三晚間，加拿大央行意外宣布加息，提振市場對美聯(lián)儲的加息預期，金價重回1940美元區(qū)間。周四晚間美國上周初請失業(yè)金人數公布后，市場對6月暫停加息預期加深，金價再度升至1960美元附近。截至周五亞市收盤，COMEX黃金期貨周漲0.52%，報1976.90美元/盎司。
本周國際油價波動劇烈，市場傳言擾動投資者情緒。上周末OPEC+在會議上達成了延長減產周期的協(xié)議，將減產區(qū)間由2023年底延長至2024年底，此外，沙特7月進一步主動減產100萬桶/日。本次決議基本符合市場預期，未帶來進一步利好，國際油價周一開盤跳漲，隨后幾日基本回落至上周末水平。周四美國時段，消息稱伊朗與美國談判接近達成協(xié)議，或將為市場增加100萬桶/日供給，油價短線走低逾4%，隨后白宮稱該消息不實，油價回升。截至周五亞市收盤，WTI原油周跌1.27%，報71.28美元/桶，布倫特原油周跌0.85%，報75.96美元/桶。
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