久期財(cái)經(jīng)訊，6月12日，上周iBoxx中資美元債投資級指數(shù)上漲0.04，投機(jī)級上漲5.08;iBoxx中資美元債投資級到期收益率上漲0.01%，投機(jī)級下跌0.75%。中資美元債二級市場高收益板塊繼續(xù)強(qiáng)勢上行，投資級板塊周內(nèi)先跌后漲，但波動(dòng)幅度較小，整體保持穩(wěn)定。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年5月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲0.2%。其中，城市上漲0.2%，農(nóng)村上漲0.1%。1—5月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格比上年同期上漲0.8%。5月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.2%。
2023年5月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降4.6%，環(huán)比下降0.9%;工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降5.3%，環(huán)比下降1.1%。1—5月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降2.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降2.3%。
(資料圖片僅供參考)
據(jù)報(bào)道，上周六大國有銀行共同下調(diào)存款掛牌利率，隨后多家股份制商業(yè)銀行也同時(shí)下調(diào)了存款利率。值得注意的是，美元定期存款利率也出現(xiàn)了下調(diào)，分析師表示，此次監(jiān)管部門對美元存款利率的下調(diào)可能與近期匯率大幅波動(dòng)有關(guān)，央行曾于上月表示,將堅(jiān)決遏制匯率大幅波動(dòng),研究加強(qiáng)美元存款自我監(jiān)管。
同時(shí)也有機(jī)構(gòu)表示，隨著各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出爐，結(jié)合存款利率的下調(diào)，6月央行或?qū)⑷娼迪?。如?月MLF利率下調(diào)，LPR報(bào)價(jià)下調(diào)的概率也會(huì)隨之上升。但也有分析師認(rèn)為，信貸成本并非當(dāng)下的重點(diǎn)，市場更看重的是房地產(chǎn)和基建政策的變化。同時(shí)本輪存款利率下調(diào)的主要目的是為了降低銀行的負(fù)債成本，因此MLF利率下調(diào)的概率并未得到顯著提升。
中資美元債方面，上周一級市場發(fā)行規(guī)模無明顯變化，以城投發(fā)行為主。二級市場方面，投資級名字走勢平穩(wěn)，高收益名字地產(chǎn)板塊持續(xù)波動(dòng)。
投資級名字走勢平穩(wěn)，萬科、龍湖集團(tuán)、中國金茂小幅上漲;產(chǎn)業(yè)板塊，國際原油價(jià)格持續(xù)走低，石油及化工相關(guān)債券異動(dòng)頻發(fā)，尤其是長端債券波動(dòng)較大;城投板塊整體表示較為平穩(wěn)。
高收益名字地產(chǎn)板塊持續(xù)波動(dòng)。萬達(dá)仍為市場焦點(diǎn)，繼證監(jiān)會(huì)要求萬達(dá)補(bǔ)充上市材料，萬達(dá)股權(quán)又遭凍結(jié)，相關(guān)債券結(jié)束反彈，小幅回落;碧桂園10億美元銀團(tuán)貸款或?qū)⒗m(xù)貸，相關(guān)債券維持反彈趨勢;遠(yuǎn)洋、中駿維持上漲趨勢。
地產(chǎn)新聞方面，保利發(fā)展125億元定增申請獲上交所審核通過;福星股份不超13.4億定增獲深交所通過;萬達(dá)集團(tuán)就“大連萬達(dá)商管19億股權(quán)被凍結(jié)”報(bào)道發(fā)布聲明稱，正通過法律途徑申訴;榮盛發(fā)展(002146.SZ)爭取美元債展期，已組成投資人小組，同時(shí)公司收購新能源業(yè)務(wù)進(jìn)展良好;碧桂園(02007.HK)預(yù)計(jì)7月到期的10億美元銀團(tuán)貸款續(xù)貸將得到大部分銀行(占貸款總額的80%)的支持;弘陽地產(chǎn)(01996.HK)計(jì)劃分期支付其已違約的美元債券，期限將不超過4年，但前提是簽署重組支持協(xié)議;融信中國(03301.HK)3.29億美元已到期應(yīng)付，該公司尚未支付有關(guān)款項(xiàng)，該債券已于去年未兌付利息觸發(fā)違約。
據(jù)美國勞工部上周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日的一周，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)為26.1萬人, 達(dá)到2021年10月以來的最高水平，表明勞動(dòng)力市場出現(xiàn)疲軟跡象。市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)6月將暫停加息，但7月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期正在不斷升溫。據(jù)悉，美聯(lián)儲(chǔ)將于6月13日至14日召開議息會(huì)議。截至發(fā)稿，美國二年期國債收益率為4.612，美國十年期國債收益率為3.749。
中美10年期國債利差：
一級發(fā)行
上周共有20家公司發(fā)行離岸債，城投和金融板塊密集發(fā)行。
城投板塊共有9家公司發(fā)行9筆債券，自貿(mào)區(qū)離岸債依舊受到熱捧，總發(fā)行規(guī)模達(dá)到31.6億人民幣，票面利率整體處于3.6%-5.5%之間;金融板塊有8家公司共發(fā)行10筆美元債，總發(fā)行規(guī)模逾16億美元，招商銀行發(fā)行4億美元藍(lán)色債券，為上周最大規(guī)模美元債發(fā)行人;地產(chǎn)板塊僅有港資企業(yè)恒基地產(chǎn)發(fā)行合計(jì)7.25億離岸人民幣債券。
城投板塊有4家公司首次參與離岸債發(fā)行，其中，寶應(yīng)投資發(fā)行3.35億人民幣自貿(mào)區(qū)離岸債，息票率3.63%，南京銀行揚(yáng)州分行提供SBLC，該筆債券為揚(yáng)州市首單備證明珠債，創(chuàng)江浙區(qū)城備證明珠債最低利率記錄;江蘇海鴻集團(tuán)直發(fā)15億人民幣自貿(mào)區(qū)離岸債券，最終定價(jià)3.90%，較初始指導(dǎo)價(jià)收窄25個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)江蘇省區(qū)縣級單筆明珠最大發(fā)行規(guī)模。
上周招商銀行倫敦分行發(fā)行3年期浮動(dòng)利率藍(lán)色債券，單筆發(fā)行規(guī)模4億美元，最終價(jià)較擔(dān)保隔夜融資利率高65個(gè)基點(diǎn)，最終認(rèn)購金額16億美元，絕大部分投資者來自亞太地區(qū)，超九成為銀行。據(jù)知情人士透露，該行計(jì)劃將所得款項(xiàng)用于未詳細(xì)說明的可持續(xù)水務(wù)或海洋開發(fā)相關(guān)項(xiàng)目。
評級變動(dòng)
上周共有4家企業(yè)評級發(fā)生變動(dòng)。
繼遭遇惠譽(yù)下調(diào)評級后，上周標(biāo)普也將萬達(dá)商業(yè)和萬達(dá)香港評級下調(diào)一個(gè)子級至“BB”和“BB-”，維持在負(fù)面評級觀察名單。標(biāo)普稱，評級下調(diào)是由于珠海萬達(dá)商管商IPO延期，萬達(dá)地產(chǎn)銷售不及預(yù)期，再加上母公司萬達(dá)集團(tuán)融資渠道受限，整個(gè)集團(tuán)的流動(dòng)性不斷惡化。目前萬達(dá)集團(tuán)正在尋求延長其單一基金信托以及與銀行的短期項(xiàng)目貸款的期限，并考慮在母公司層面處置幾項(xiàng)資產(chǎn)，以緩解流動(dòng)性緊張。該評級公司表示將繼續(xù)關(guān)注珠海萬達(dá)商管IPO事件(若未能在2023年底上市需支付超過400億人民幣)、萬達(dá)商業(yè)其他后備計(jì)劃以及該兩家公司與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系。
惠譽(yù)上調(diào)一嗨租車長期發(fā)行人評級至"B"，展望"穩(wěn)定"。伴隨著國內(nèi)旅游業(yè)的復(fù)蘇，該公司現(xiàn)金生成將有所改善，杠桿率將得到緩和。此外，二手車交易可能會(huì)在2022年后恢復(fù)，應(yīng)收賬款的長期風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)緩解。
標(biāo)普下調(diào)九鼎集團(tuán)長期發(fā)行人信用評級至“CCC”，列入發(fā)展中觀察狀態(tài)。6月5日，該集團(tuán)請求票據(jù)持有人同意通過其子公司九安融資進(jìn)行潛在的債務(wù)重組，并需要在6月30日前獲得75%的票據(jù)持有人的同意，目前尚未公布相關(guān)詳情。該公司同時(shí)表示針對JFTLIN 9.5 07/17/23的支付存在困難，該筆票據(jù)未償余額為2.3億美元。截至2023年3月31日，該公司的資產(chǎn)為308億元人民幣，預(yù)計(jì)的總債務(wù)為30億元人民幣。
債券要約
無
新增違約
上周新增1筆票據(jù)違約。中南建設(shè)JIAZHO 12 06/05/23未按時(shí)兌付本息。前述債券已于6月5日到期，未償余額約為1.57億美元，用于對JIAZHO 10.875 06/18/22和JIAZHO 12 06/08/22進(jìn)行交換。
此前公司曾接獲另一筆用于交換的美元債JIAZHO 11.5 04/07/24的清盤呈請，該筆債券亦已觸發(fā)實(shí)質(zhì)性違約，呈請將延期至2023年7月裁定。截至5月19日，公司尚未收到與票據(jù)相關(guān)的任何加速償還通知。
二級市場
城投類美元債估值上行幅度前10：
城投類美元債估值下行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值上行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值下行幅度前10：
金融類美元債估值上行幅度前10：
金融類美元債估值下行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值上行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值下行幅度前10：
公司新聞
據(jù)媒體報(bào)道，佳源國際控股(02768.HK)已向香港法院就清盤令提出上訴。據(jù)悉，該公司曾于5月發(fā)布公告，公司于2023年5月2日在HCCW No.317/2022被香港高等法院頒令清盤，而破產(chǎn)管理署署長獲委任為該公司的臨時(shí)清盤人。
大發(fā)地產(chǎn)(06111.HK)發(fā)布公告，于2023年5月23日，該公司與華富建業(yè)證券有限公司(呈請人)向高等法院提交同意傳票，藉以撤銷呈請。高等法院原先將呈請列作于2023年6月5日撤銷。于本公告日期，高等法院并未授出清盤命令以將該公司清盤。
中南建設(shè)(000961.SZ)發(fā)布公告，公司日前收到控股股東中南城投通知，獲悉其新增質(zhì)押5050萬股公司股份(占總股本比例1.32%)，合計(jì)339.97萬股(占總股本比例0.09%)質(zhì)押的公司股份減持。目前中南城投正積極與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)溝通，化解糾紛，減少減持造成的不利影響。
榮盛發(fā)展(002146.SZ)發(fā)布關(guān)于深交所對公司2022年年報(bào)問詢函的回復(fù)。深交所的問詢函中提及公司暫停支付兩筆到期美元債券本息，公司回復(fù)稱，公司正在積極與投資人溝通爭取對兩筆美元債全額以同意征求方式進(jìn)行展期，主要債券持有人目前已組成投資人小組(AHG)，小組成員占債券總量約30%，同公司溝通下一步債券重組事宜。
榮盛發(fā)展(002146.SZ)發(fā)布公告，公司擬以發(fā)行股份方式購買榮盛盟固利新能源科技股份有限公司合計(jì)76.45%股份，并于董事會(huì)會(huì)議通過了相關(guān)議案，公司股票于6月9日復(fù)牌。本次交易完成后，新能源業(yè)務(wù)將成為公司主營業(yè)務(wù)之一。此外，公司部分董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心骨干計(jì)劃自2023年6月9日起未來3個(gè)月內(nèi)，以自有或自籌資金按照增持價(jià)格為不高于1.20元/股、通過二級市場集中競價(jià)方式對公司股票進(jìn)行增持，增持金額合計(jì)不低于7565萬元人民幣、且不超過1.2億元人民幣。
陽光城(000671.SZ)發(fā)布公告，公司于近日收到控股股東的一致行動(dòng)人東方信隆、康田實(shí)業(yè)的通知，獲悉其所持有的公司部分股份被司法凍結(jié)。本次被凍結(jié)的公司股份合計(jì)約1.05億股，占陽光城總股本的2.53%，凍結(jié)到期日為2026年1月，原因?yàn)樨?cái)產(chǎn)保全。
融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告，公司于股東周年大會(huì)上將提呈一項(xiàng)普通決議案，動(dòng)議授予董事發(fā)行授權(quán)，以行使公司權(quán)力配發(fā)、發(fā)行及處理公司股本中的新股份，最多可達(dá)相當(dāng)于通過有關(guān)該項(xiàng)發(fā)行授權(quán)的決議案當(dāng)日公司已發(fā)行股份數(shù)目的20%。此外，待有關(guān)擴(kuò)大授權(quán)的普通決議案獲單獨(dú)批準(zhǔn)后，公司根據(jù)購回授權(quán)所購買的股份數(shù)目亦會(huì)計(jì)入，以擴(kuò)充發(fā)行授權(quán)，該等額外股份總額不得超過公司于通過購回授權(quán)相關(guān)決議案當(dāng)日已發(fā)行股份數(shù)目的10%。
據(jù)媒體報(bào)道，碧桂園(02007.HK)在投資者會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)7月到期的銀團(tuán)貸款續(xù)貸將得到大部分銀行(占貸款總額的80%)的支持，該筆貸款余額為10億美元。據(jù)悉，該公司還表示，或?qū)⒁酝顿Y物業(yè)作為抵押物，以提高信用等級。
鑫苑置業(yè)(XIN.US)發(fā)布公告，自2023年6月8日起，公司擬就存續(xù)高等級無抵押美元債券潛在邀約交換事項(xiàng)與主要債券持有人進(jìn)行協(xié)商，公司亦會(huì)將相關(guān)邀約交換條款定向發(fā)送予已經(jīng)簽署保密協(xié)議的持有人。
萬達(dá)集團(tuán)針對“大連萬達(dá)商管19億股權(quán)被凍結(jié)”報(bào)道發(fā)布聲明稱，萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)和某企業(yè)在長春一大型項(xiàng)目有合作，至今雙方仍存在約10余億元財(cái)務(wù)糾紛。2018年萬達(dá)商管引入投資人時(shí)，萬達(dá)商管45.27億股權(quán)當(dāng)時(shí)估值就已經(jīng)2430億元，此估值為公開信息。此次凍結(jié)萬達(dá)商管19億股權(quán)，大幅超過雙方財(cái)務(wù)糾紛金額。萬達(dá)正通過法律途徑申訴，有信心維護(hù)萬達(dá)集團(tuán)正當(dāng)權(quán)益。
根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司和萬達(dá)地產(chǎn)集團(tuán)有限公司各新增司法股權(quán)凍結(jié)信息，涉及持有股權(quán)及其他投資權(quán)益合計(jì)7.45億元;大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司新增司法股權(quán)凍結(jié)公告，涉及持有股權(quán)及其他投資權(quán)益數(shù)額9.82億元。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，公司控股子公司包括但不限于重慶金科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司原則上根據(jù)合資合作協(xié)議的約定，按公司持股比例對參股房地產(chǎn)項(xiàng)目公司融資等事項(xiàng)提供擔(dān)保。預(yù)計(jì)新增擔(dān)保金額合計(jì)不超過38.63億元。
據(jù)媒體報(bào)道，弘陽地產(chǎn)(01996.HK)計(jì)劃分期支付其已違約的美元債券，期限將不超過4年，但前提是簽署重組支持協(xié)議。據(jù)悉，該公司還計(jì)劃將其所持有的弘陽服務(wù)(01971.HK)股份質(zhì)押于債券持有人，以作為質(zhì)押增信。重組協(xié)議的細(xì)節(jié)仍在討論中，最終實(shí)施情況視最終條款而定。
據(jù)澎湃新聞報(bào)道，領(lǐng)展房產(chǎn)基金(00823.HK)正有意出售其在內(nèi)地的7個(gè)物業(yè)項(xiàng)目，包括6個(gè)零售物業(yè)項(xiàng)目和1個(gè)辦公樓物業(yè)項(xiàng)目。根據(jù)此前發(fā)布的公告，這7個(gè)物業(yè)項(xiàng)目的收購總價(jià)約283.23億元。
融信中國(03301.HK)發(fā)布公告，RONXIN 8.1 06/09/23本金以及應(yīng)付利息總計(jì)3.29億美元已到期應(yīng)付，該公司尚未支付有關(guān)款項(xiàng)。集團(tuán)將積極與債權(quán)人接洽，尋求相關(guān)債務(wù)的整體解決方案。
易居企業(yè)控股(02048.HK)公告稱，EHOUSE 7.6 06/10/23已于6月10日到期，公司未能于2023年票據(jù)到期日償還已觸發(fā)違約事件。本公司于2023年4月3日發(fā)出不可撤銷重組支持邀請，旨在透過新計(jì)劃重組其境外債務(wù)，并于5月31日宣布將重組協(xié)議截止日期2023年6月16日的下午四時(shí)正(倫敦時(shí)間)。
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