5月18日，安徽證監(jiān)局披露了一則處罰公告，對一位券商分析師采取出具警示函措施的決定，并記入證券期貨市場誠信檔案。就在前不久，證監(jiān)會剛剛向各券商通報了2022年研究報告“雙隨機”的現場檢查情況，共覆蓋45家公司的300篇研報。這份罰單也成為了“雙隨機”現場檢查情況通報后的首份研報罰單。
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署名分析師被出具警示函
官方信息顯示，安徽證監(jiān)局認為，該分析師署名發(fā)布的研究報告《“專精特新”智能倉儲物流供應商，自研自產打造核心競爭力》存在可比公司選擇依據不充分、盈利預測論證不充分、文字圖表不一致、數據來源不明等情形。
上述情形不符合《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》第九條的規(guī)定，違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第六條的規(guī)定。
因此，上述研究報告的署名分析師對上述違規(guī)行為負有直接責任。根據《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》第三十二條的規(guī)定，安徽證監(jiān)局決定對其采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
安徽證監(jiān)局披露的這份罰單僅公布了分析師姓名，并未公布被罰研報所屬券商。中證協(xié)官網信息顯示，共有20余位同名證券從業(yè)人員，但登記類型為證券投資咨詢（分析師）的僅華安證券一家。
券商研報三大典型問題
分析師研報歷來是監(jiān)管重點圈定的領域，且監(jiān)管強度日益加大。日前，監(jiān)管部門向券商發(fā)布《證券研究報告業(yè)務“雙隨機”現場檢查情況的通報》（下稱《通報》）。從檢查情況看，部分證券公司存在內控制度建設不完善、執(zhí)行不到位，外部專家邀請、身份核實等機制不完整等問題。
在《通報》中，監(jiān)管部門指出，此次現場檢查專項工作共覆蓋45家券商和300篇研報，在檢查中注意到三大典型問題。
一是部分公司內控制度未根據法規(guī)規(guī)范要求及時更新調整。在內控制度方面，隨著新媒體、互聯網展業(yè)新業(yè)態(tài)的應用，有券商未建立互聯網平臺發(fā)布研報、輿情監(jiān)測和應對機制，以及證券分析師公開發(fā)表言論前的內部報備制度。有的外部專家邀請、身份核實、合規(guī)要求告知等機制不完整。
二是部分內控制度執(zhí)行有效性不足。根據《通報》，有券商調研活動未經事前審批，調研紀要未作為必備工作底稿；有的向公司備案的研報服務微信群不完整，質控合規(guī)審查人員開展跟蹤檢查頻率不明確，檢查底稿未留存；有證券分析師績效考核打分依據未留痕，個別與研報業(yè)務存在利益沖突人員參與考核打分。
三是研報制作審慎性不足，個別員工私自發(fā)表證券分析意見。主要表現在：研報數據信息未標明出處、來源標注不明確或引自非權威渠道；研報依據不充分，僅基于局部信息簡單推定，實際材料支撐不足；工作底稿中留存數據來源、計算方法、分析過程等內容不完整，質量審核和合規(guī)審查意見留痕不足；有券商分析師未經質控合規(guī)審查向網下投資者提供投價報告，或私自發(fā)表證券分析意見，造成不當言論傳播。
監(jiān)管部門表示，后續(xù)將對相關違規(guī)機構和從業(yè)人員從嚴問責，各券商和相關從業(yè)人員應當結合此次專項檢查發(fā)現的問題，對照檢視，認真整改。
（文章來源：上海證券報）
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