5月15日，穆迪投資者服務(wù)公司已將招商銀行股份有限公司(招行)的外幣和本幣長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)從A3上調(diào)至A2，并將外幣和本幣短期存款評(píng)級(jí)從P-2上調(diào)至P-1。
穆迪也將招行的基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)和調(diào)整后BCA從baa3上調(diào)至baa2，長(zhǎng)期/短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)/P-2(cr)上調(diào)至A2(cr)/P-1(cr)，長(zhǎng)期/短期本外幣交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)從A3/P-2上調(diào)至A2/P-1，高級(jí)無(wú)抵押外幣中期票據(jù)(MTN)計(jì)劃評(píng)級(jí)從(P)A3/(P)P-2上調(diào)至(P)A2/(P)P-1。
(資料圖片)
招行的長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)的展望已從正面調(diào)整為穩(wěn)定。
評(píng)級(jí)理?yè)?jù)
招行的長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)從A3上調(diào)至A2的推動(dòng)因素是其BCA從baa3上調(diào)至baa2，這反映該行穩(wěn)固的零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)力，盈利能力、資本和融資渠道相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)改善，資產(chǎn)質(zhì)量具有韌性，以及表外理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)下降。
招行的長(zhǎng)期存款評(píng)級(jí)的穩(wěn)定展望反映了穆迪的以下觀點(diǎn)：未來(lái)12-18個(gè)月該行的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力、資本和融資渠道將保持穩(wěn)定，并且同期中國(guó)政府(A1/穩(wěn)定)提供支持的意愿和能力將維持不變。
穆迪預(yù)計(jì)招行憑借先進(jìn)的零售銀行技術(shù)，將進(jìn)一步擴(kuò)大零售客戶基礎(chǔ)，增強(qiáng)零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)力。截至2023年3月底，招行擁有零售客戶1.87億，其管理的零售資產(chǎn)達(dá)人民幣12.5萬(wàn)億元。金葵花及以上客戶(每月日均資產(chǎn)不低于人民幣500,000元)在招行管理的零售資產(chǎn)總額中占81.3%。
穆迪預(yù)計(jì)未來(lái)12-18個(gè)月該行將保持較強(qiáng)的盈利能力，因?yàn)檩^低的減值損失將緩解凈息差壓力。該行披露的平均總資產(chǎn)回報(bào)率從2021年的1.36%升至2022年的1.42%，原因是凈利息收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)和非貸款業(yè)務(wù)敞口的減值損失降低。由于貸款收益率下降和存款成本上升，該行凈息差從2021年的2.48%降至2022年的2.40%，但仍高于國(guó)內(nèi)大多數(shù)同業(yè)。穆迪預(yù)計(jì)2023年該行的凈息差仍將面臨負(fù)面壓力，但該行較強(qiáng)的低成本存款基礎(chǔ)將有助于緩解相關(guān)壓力。
受風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)溫和增長(zhǎng)和較強(qiáng)盈利能力支撐，穆迪預(yù)計(jì)未來(lái)12-18個(gè)月招行的資本狀況將保持強(qiáng)勁。招行的核心一級(jí)資本充足率從2020年底的12.29%和2021年底的12.66%上升至2022年的13.68%，2022年的水平高于其他股份制商業(yè)銀行。
招行降低了對(duì)批發(fā)市場(chǎng)資金的依賴，并保持充裕的流動(dòng)性資源。2022年該行存款增長(zhǎng)18.7%，主要受零售存款增長(zhǎng)35.7%的推動(dòng)，2021年和2020年存款增速分別為12.8%和16.2%。相應(yīng)地，招行的市場(chǎng)資金/有形銀行資產(chǎn)比率從2020年底的21.1%和2021年底的18.9%降至2022年底的13.4%。截至2022年底，零售存款占該行存款的41%，這一水平高于其他股份制商業(yè)銀行。該行的存款基礎(chǔ)沒(méi)有集中于單一行業(yè)或單一客戶的情況。
穆迪預(yù)計(jì)，盡管經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不均衡且中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)面臨壓力，招行仍將保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量。自2021年三季度以來(lái)，該行披露的不良貸款率一直低于1%。截至2023年3月底，該行不良貸款的撥備覆蓋率(定義為不良貸款準(zhǔn)備金除以不良貸款)為448.3%，這一水平在股份制商業(yè)銀行中最高。
盡管招行對(duì)公房地產(chǎn)貸款的不良貸款率有所上升，但由于該行的對(duì)公房地產(chǎn)敞口不大，穆迪預(yù)計(jì)對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量的影響可控。截至2023年3月底，招行承擔(dān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)務(wù)敞口，如貸款、自營(yíng)債券投資以及自營(yíng)非標(biāo)投資，達(dá)人民幣4,632億元，相當(dāng)于其表內(nèi)資產(chǎn)的4.4%。該行對(duì)公房地產(chǎn)業(yè)貸款的不良貸款率從2021年底的1.39%和2022年底的3.99%升至截至2023年3月底的4.55%。
穆迪還預(yù)計(jì)，由于風(fēng)險(xiǎn)管理嚴(yán)格以及監(jiān)管部門對(duì)理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)的嚴(yán)監(jiān)管，該行表外理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)降低。該行理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)受了2022年第四季度債券市場(chǎng)調(diào)整引起客戶大量贖回的考驗(yàn)。招行理財(cái)子公司管理的理財(cái)產(chǎn)品余額從2022年9月30日的人民幣2.96萬(wàn)億元和2022年底的人民幣2.67萬(wàn)億元降至截至2023年3月底的人民幣2.46萬(wàn)億元。2023年3月底的水平相當(dāng)于其披露表內(nèi)資產(chǎn)的23.4%。
招行的評(píng)級(jí)以中國(guó)“中等+”的銀行體系宏觀因素為基礎(chǔ)。招行的調(diào)整后BCA不包含因關(guān)聯(lián)方支持帶來(lái)的子級(jí)提升，該調(diào)整后BCA與其BCA一致。
中國(guó)沒(méi)有可操作的銀行處置機(jī)制，因此穆迪采用基本解困損失對(duì)中資銀行所發(fā)行債務(wù)證券進(jìn)行評(píng)級(jí)。穆迪對(duì)招行存款的初步評(píng)級(jí)評(píng)估和其調(diào)整后BCA一致。
招行當(dāng)前A2存款評(píng)級(jí)含3個(gè)子級(jí)的評(píng)級(jí)提升，反映穆迪認(rèn)為必要時(shí)該行獲得政府支持的可能性極高。穆迪的支持評(píng)估依據(jù)包括：該行的系統(tǒng)重要性，體現(xiàn)為2022年底其存款和貸款的全國(guó)市場(chǎng)份額分別為2.9%和2.8%;國(guó)有全資綜合企業(yè)招商局集團(tuán)有限公司持有該行部分股權(quán)。
可引起評(píng)級(jí)上調(diào)或下調(diào)的因素
若穆迪認(rèn)為中國(guó)政府向招行提供支持的能力或意愿增強(qiáng)，或該行BCA上調(diào)，則穆迪可能會(huì)上調(diào)該行的評(píng)級(jí)。
若能實(shí)現(xiàn)以下幾項(xiàng)，穆迪有可能上調(diào)招行的BCA：(1)改善資本水平，核心一級(jí)資本充足率持續(xù)高于15%;(2)盈利能力改善，凈利潤(rùn)/有形資產(chǎn)比率持續(xù)高于1.4%;(3)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不均衡且中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)面臨壓力的背景下，不良貸款比率維持穩(wěn)定;(4)確保其市場(chǎng)資金/銀行有形資產(chǎn)比率低于20%，銀行流動(dòng)資產(chǎn)/銀行有形資產(chǎn)比率高于35%，或改善其流動(dòng)銀行資產(chǎn)的質(zhì)量。
若中國(guó)政府向招行行提供支持的能力或意愿減弱，或該行BCA下調(diào)，則穆迪可能會(huì)下調(diào)該行的評(píng)級(jí)。
若出現(xiàn)以下情況，穆迪可能會(huì)下調(diào)招行的BCA：(1)該行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款率顯著上升或投資出現(xiàn)大量減值損失;(2)該行不得不承擔(dān)其發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品或其代理銷售的投資產(chǎn)品帶來(lái)的大量損失;(3)資本狀況下降，核心一級(jí)資本充足率低于12%;(4)其盈利能力減弱，凈利潤(rùn)/有形資產(chǎn)低于1%;和/或(5)該行對(duì)市場(chǎng)資金的依賴程度顯著增加，其市場(chǎng)資金/銀行有形資產(chǎn)比率高于30%。
招商銀行股份有限公司總部位于深圳，是中國(guó)持有全國(guó)牌照的一家股份制銀行。截至2022年底，招行的總資產(chǎn)為人民幣10.1萬(wàn)億元。
受影響評(píng)級(jí)列表：
上調(diào)：
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司
....調(diào)整后基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)從baa3上調(diào)至baa2
....基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)從baa3上調(diào)至baa2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)上調(diào)至A2(cr)
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從P-2(cr)上調(diào)至P-1(cr)
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從A3上調(diào)至A2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從A3上調(diào)至A2
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期銀行存款評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期銀行存款評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....長(zhǎng)期銀行存款評(píng)級(jí)(外幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
....長(zhǎng)期銀行存款評(píng)級(jí)(本幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司香港分行
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)上調(diào)至A2(cr)
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從P-2(cr)上調(diào)至P-1(cr)
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從A3上調(diào)至A2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從A3上調(diào)至A2
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....高級(jí)無(wú)抵押常規(guī)債券評(píng)級(jí)(外幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司紐約分行
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)上調(diào)至A2(cr)
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從P-2(cr)上調(diào)至P-1(cr)
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從A3上調(diào)至A2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從A3上調(diào)至A2
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(本幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(本幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司新加坡分行
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)上調(diào)至A2(cr)
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從P-2(cr)上調(diào)至P-1(cr)
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從A3上調(diào)至A2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從A3上調(diào)至A2
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....高級(jí)無(wú)抵押常規(guī)債券評(píng)級(jí)(外幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司倫敦分行
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(本幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(本幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司盧森堡分行
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從A3(cr)上調(diào)至A2(cr)
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從P-2(cr)上調(diào)至P-1(cr)
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從A3上調(diào)至A2
....長(zhǎng)期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從A3上調(diào)至A2
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(外幣)從P-2上調(diào)至P-1
....短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)(本幣)從P-2上調(diào)至P-1
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....高級(jí)無(wú)抵押常規(guī)債券評(píng)級(jí)(外幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司悉尼分行
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(外幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....高級(jí)無(wú)抵押中期票據(jù)計(jì)劃評(píng)級(jí)(本幣)從(P)A3上調(diào)至(P)A2
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(外幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....其他短期票據(jù)評(píng)級(jí)(本幣)從(P)P-2上調(diào)至(P)P-1
....高級(jí)無(wú)抵押常規(guī)債券評(píng)級(jí)(外幣)從A3/正面上調(diào)至A2/穩(wěn)定
展望調(diào)整：
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司香港分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司紐約分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司新加坡分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司倫敦分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司盧森堡分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
..發(fā)行人：招商銀行股份有限公司悉尼分行
....展望從正面調(diào)整為穩(wěn)定
關(guān)鍵詞：
