報告要點
數(shù)據(jù)要點：
本周，42個主要城市新房成交面積環(huán)比下降52%，2023年累計成交面積同比上升13%。其中一線環(huán)比下降較多城市為北京、深圳，分別環(huán)比下降74%、65%。一、二、三線城市累計成交面積同比分別上升27%、14%、1%。2023年累計交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞，分別下降39%、29%、21%。
【資料圖】
截至5月5日，13個主要城市可售面積(庫存)環(huán)比下降0.2%;平均去化周期16.3個月，環(huán)比上升19%。溫州和杭州去化周期環(huán)比上升較多，分別上升57%和32%，去化周期分別由上期的18.5個月和2.0個月變動至29.2月和2.7個月。
本周，15個主要城市二手房交易建面下降70%。其中環(huán)比下降較多城市為杭州、南京，分別環(huán)比下降80%、78%。2023年累計成交面積同比上升72%。2023年累計同比下降較多城市為寶雞，同比下降19%。
本周觀點：
本周，在五一假期影響下，新房及二手房成交面積環(huán)比較上周有所下滑。新房成交方面，在披露了本周成交數(shù)據(jù)的36個城市中，3城成交面積環(huán)比保持上升、1城成交環(huán)比與上周持平、其余城市成交面積環(huán)比有所下降。其中，受到北京、深圳等地成交下降影響，一線城市成交面積環(huán)比下降較多，環(huán)比下降60%;成都等地成交環(huán)比下滑帶動西部區(qū)域成交面積環(huán)比下降68%，共同拉動重點城市成交面積環(huán)比下降52%。二手房成交方面，周內重點關注的15個城市二手房成交面積環(huán)比有所下降，帶動重點城市二手房成交面積環(huán)比下降70%。
庫存方面，福州、莆田兩地去化周期環(huán)比繼續(xù)上升;溫州、杭州去化周期回升較多，驅動重點城市去化周期環(huán)比增速再加快9pct。
投資建議:
核心城市密集調整公積金政策，支持多子女家庭住房需求。在銷售穩(wěn)步回升的環(huán)境下，地方需求端政策持續(xù)發(fā)力、為銷售全面企穩(wěn)提供支撐。本周，部分城市加大對住房公積金的優(yōu)惠力度，尤其是部分一線城市進一步調整公積金貸款以支持多子女家庭購房，如上海上調多子女家庭最高貸款限額至120萬元(補繳后最高貸款限額上調至144萬元)、廣州二孩及以上家庭首套貸款最高額度上浮30%、南昌符合條件的多子女家庭貸款額度上浮20%等;另外，唐山取消貸款額度與申請人住房公積金的繳存余額掛鉤。上述措施的落地有助于緩解購房者的資金壓力，或有望帶動居民的購房意愿，進一步促進住房銷售增長。受需求端復蘇、前期房企拿地積極性偏弱等因素的影響，部分城市或將面臨一定的新房供應壓力。在此背景下，周內南昌宣布停止向房企收取住房公積金貸款擔保保證金，或有望在一定程度上改善部分企業(yè)流動性，提升其拿地意愿。維持行業(yè)“強于大市”評級。
風險提示：調控政策存不確定性;公司銷售結算或出現(xiàn)波動。
報告正文
1. 行業(yè)表現(xiàn)
1.1 地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)表現(xiàn)
本周，融創(chuàng)中國、時代中國控股、華僑城(亞洲)本周漲幅居前。中國海外宏洋集團、綠景中國、嘉里建設年初至今漲幅居前。
圖 1：融創(chuàng)中國、時代中國控股、華僑城(亞洲)本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究
圖 2：中國海外宏洋集團、綠景中國、嘉里建設年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究
圖 3：融創(chuàng)中國、合景泰富集團、正榮地產(chǎn)本周換手率居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究
1.2 物業(yè)管理行業(yè)表現(xiàn)
本周，興業(yè)物聯(lián)、金科服務、佳兆業(yè)美好本周漲幅居前。濱江服務、越秀服務、中海物業(yè)年初至今漲幅居前。
圖 4：興業(yè)物聯(lián)、金科服務、佳兆業(yè)美好本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究
圖 5：濱江服務、越秀服務、中海物業(yè)年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來源：Wind, 中達證券研究
圖 6：合景悠活、碧桂園服務、融創(chuàng)服務本周換手率居前
數(shù)據(jù)來源：Wind, 中達證券研究
2. 主要城市成交表現(xiàn)
2.1 新房成交數(shù)據(jù)
表 1：主要城市交易量情況，本周新房成交環(huán)比下降
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/5/5
表 2：主要城市新房庫存與去化周期情況，本周主要城市平均去化周期約16.3個月
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/5/5;平均環(huán)比及平均同比為各城市變動平均值
2.2 二手房成交及價格數(shù)據(jù)
表 3：主要城市二手房成交量情況，揚州本年至今漲幅較大
數(shù)據(jù)來源：各地房管局，中達證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/5/5
圖 7：二手房掛牌出售價格指數(shù)近期有所回升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究;注：截至2023/4/30
圖 8：一線城市二手房價格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究;注：截至2023/4/30
圖 9：二線城市二手房價格指數(shù)有所回升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究;注：截至2023/4/30
圖 10：三線城市二手房價格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究;注：截至2023/4/30
圖 11：四線城市二手房價格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來源：Wind，中達證券研究;注：截至2023/4/30
3. 重要政策及動態(tài)
3.1 本周重要行業(yè)政策與新聞
表 4：本周要聞：上海提高多子女家庭公積金最高貸款限額至120萬元
數(shù)據(jù)來源：Wind，政府網(wǎng)站，中達證券研究
3.2 本周重點公司新聞及公告
表 5：本周公司動態(tài)：中南建設控股股東中南城投補充質押2000萬股公司股份
數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，中達證券研究
3.3 重點公司4月銷售情況一覽
表 6：2023年前4月，保利置業(yè)集團、綠城中國等累計銷售額增速居前
數(shù)據(jù)來源：Wind，公司公告，中達證券研究
風險提示：
1.行業(yè)調控及融資政策或存在一定不確定性，影響上市公司銷售業(yè)績;
2.宏觀經(jīng)濟波動可能對行業(yè)內企業(yè)經(jīng)營造成一定影響。
關鍵詞：
