谷雨時(shí)節(jié)，無(wú)論南方還是北方，降雨明顯增多，陽(yáng)光、雨露、空氣，還有土壤里的各種礦物質(zhì)交相作用，讓谷類等植物煥發(fā)出勃勃生機(jī)。
不單植物生長(zhǎng)如此，在投資上，不同資產(chǎn)混合搭配，也會(huì)產(chǎn)生意想不到的效果，帶來(lái)不一樣的投資驚喜。
說(shuō)到多資產(chǎn)配置，很多朋友可能立刻聯(lián)想到股債混搭的固收增強(qiáng)基金，這類產(chǎn)品不但簡(jiǎn)單易懂，搭配得當(dāng)?shù)脑?，還可以幫大家從容穿越震蕩市，實(shí)現(xiàn)“牛市漲得好，熊市跌得少”的美好愿景。
【資料圖】
像今年以來(lái)信用債市場(chǎng)整體表現(xiàn)還不錯(cuò)，加上股市階段性回暖，固收增強(qiáng)類基金漲勢(shì)喜人。據(jù)數(shù)據(jù)，截至4月14日，二級(jí)債基指數(shù)、偏債混合基金指數(shù)今年以來(lái)分別上漲2.28%、2.09%，明顯好于中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)同期1.10%的漲幅表現(xiàn)（指數(shù)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)）。
借著市場(chǎng)這股東風(fēng)，中加基金旗下中加聚享增盈債券（A：015371；C：015372）和中加聚?。ˋ：010545；C：010546）等固收增強(qiáng)產(chǎn)品取得了驕人的投資績(jī)效。
截至4月14日，中加聚享增盈A近半年以來(lái)收益4.39%，中加聚隆持有期混合A近半年收益2.28%，不同程度的跑贏市場(chǎng)同類產(chǎn)品。
注：凈值增長(zhǎng)率經(jīng)托管行復(fù)核，同類平均收益率來(lái)源于天相投顧，截至20230414，中加聚享增盈同類指?jìng)?混債，中加聚隆同類指混合型-偏債。
老將掛帥，各擅勝場(chǎng)
有朋友可能會(huì)問：同為固收增強(qiáng)產(chǎn)品，中加聚享增盈和中加聚隆持有期混合區(qū)別在哪呢？
首先，兩只產(chǎn)品的具體分類不一樣。從更細(xì)分的角度，中加聚享增盈債券屬于二級(jí)債基，債券投資比重不低于基金資產(chǎn)的80%，股票投資比例則不超過(guò)20%。中加聚隆持有期混合則屬于偏債混合型產(chǎn)品，股票投資上限會(huì)更高，最高可達(dá)30%。而更高的股票投資比例，通常意味著更高的收益空間和風(fēng)險(xiǎn)。
其次，這兩只產(chǎn)品的基金經(jīng)理不一樣。中加聚享增盈債券實(shí)行雙基金經(jīng)理管理制，由中加固收總監(jiān)閆沛賢和中加權(quán)益老將劉曉晨聯(lián)手，前者負(fù)責(zé)債券投資部分，后者負(fù)責(zé)權(quán)益部分投資，兩人強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，各有專攻，有望實(shí)現(xiàn)1+1﹥2的效果。中加聚隆持有期混合則由劉曉晨獨(dú)自管理，可以適時(shí)根據(jù)股債市場(chǎng)變化，更高效靈活地調(diào)整組合資產(chǎn)配置比例。
無(wú)論是閆沛賢和劉曉晨，都屬于資管行業(yè)的老兵，前者深耕固收領(lǐng)域15年，多次榮獲“明星基金獎(jiǎng)”、“金基金獎(jiǎng)”等行業(yè)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)；而劉曉晨證券從業(yè)18年，是比較稀有的“兩棲基金經(jīng)理”，股債投資都精通，長(zhǎng)于大類資產(chǎn)配置，投資風(fēng)格穩(wěn)健，擅長(zhǎng)挖掘價(jià)值成長(zhǎng)股，歷史管理產(chǎn)品兩度榮獲“明星基金獎(jiǎng)”。
行情震蕩，投資正當(dāng)時(shí)
隨著股市回暖，債市行情還在延續(xù)，現(xiàn)在或是投資固收增強(qiáng)產(chǎn)品的較好時(shí)機(jī)。
從資產(chǎn)配置的角度，根據(jù)中加組合與養(yǎng)老團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)，今年A股機(jī)會(huì)很多，多個(gè)行業(yè)有α行情；債市的話，短時(shí)間內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)不大，未來(lái)票息策略預(yù)計(jì)仍然占優(yōu)。
實(shí)際上，閆沛賢和劉曉晨對(duì)市場(chǎng)前景都比較樂觀。閆沛賢預(yù)計(jì)，債市多空因素并存，或?qū)⒀永m(xù)震蕩格局。需求積壓帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償性高斜率修復(fù)或結(jié)束，疊加政府對(duì)在中長(zhǎng)期時(shí)間維度保持高質(zhì)量發(fā)展的意愿強(qiáng)于短期的大力刺激，未來(lái)基本面向上的環(huán)比動(dòng)能或有所放緩。海外金融機(jī)構(gòu)風(fēng)波仍可能再度發(fā)酵，美國(guó)貨幣緊縮周期進(jìn)入尾聲，有助于打開國(guó)內(nèi)貨幣政策空間。但也需注意到，經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇軌道上，目前市場(chǎng)或初步定價(jià)經(jīng)濟(jì)預(yù)期下調(diào)，短久期高等級(jí)信用利差壓縮較為充分，與此同時(shí)國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管仍有不確定性。
對(duì)于A股后市，劉曉晨認(rèn)為，首先從自上而下看，在沒有大的經(jīng)濟(jì)刺激的情況下，市場(chǎng)整體指數(shù)空間有限，權(quán)益方面沒有大的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段他會(huì)精選配置基本面處于底部的股票，并在一季報(bào)披露過(guò)程中，逐步挖掘投資機(jī)會(huì)。
正所謂“一年之計(jì)在于春”，谷雨恰是春天最后一個(gè)節(jié)氣，看好后市，希望穩(wěn)健前行的朋友，不妨考慮提前播種中加聚享增盈債券（A：015371；C：015372）、中加聚?。ˋ：010545；C：010546）等固收增強(qiáng)產(chǎn)品，收獲更美好的未來(lái)。
注釋：中加聚享增盈債券A成立于2022年5月5日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，歷任基金經(jīng)理為：閆沛賢（20220505至今），劉曉晨（20220505至今），成立以來(lái)凈值增長(zhǎng)率為2.94%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為0.17%。中加聚隆持有期混合A成立于2021年3月24日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，歷任基金經(jīng)理為：馮漢杰（20210324-20220406），劉曉晨（20210415至今），成立至2021年末、2022年度凈值增長(zhǎng)率分別為4.26%、1.29%， 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為2.85%、-4.23%。閆沛賢其他在管同類基金：中加心享混合A成立于2015年12月2日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，歷任基金經(jīng)理為：張旭（20151202-20191023），閆沛賢（20151228至今），王梁（20191023-20220706），鐘偉（20210813至今），2018年度、2019年度、2020年度、2021年度、2022年度凈值增長(zhǎng)率分別為3.61%、8.98%、9.65%、6.23%、-1.77%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-3.99%、10.99%、7.99%、0.33%、-6.53%。劉曉晨其他在管同類基金：中加科盈混合A成立于2019年11月29日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，歷任基金經(jīng)理為：馮漢杰（20191129-20210107），閆沛賢（20191129-20221108），李繼民（20210107-20220407），劉曉晨（20220407至今），2020年度、2021年度、2022年度凈值增長(zhǎng)率分別為14.93%、10.13%、-4.21%， 同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為7.99%、0.33%、-6.53%；中加聚優(yōu)一年混合A成立于2021年6月30日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，歷任基金經(jīng)理為：馮漢杰（20210630-20220729），劉曉晨（20210709至今），成立至2021年末、2022年度凈值增長(zhǎng)率分別為2.77%、0.92%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為1.39%、-4.23%。數(shù)據(jù)來(lái)源：產(chǎn)品定期報(bào)告20221231。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，也不構(gòu)成任何法律承諾?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡職的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人在進(jìn)行投資決策前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》和《招募說(shuō)明書》等法律文件，并根據(jù)投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等綜合選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品，具體以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)結(jié)果為準(zhǔn)，投資人在購(gòu)買基金時(shí)需按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)的注冊(cè)并不代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益作出實(shí)質(zhì)性判斷、推薦或保證。投資者進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守反洗錢相關(guān)法律的規(guī)定，切實(shí)履行反洗錢義務(wù)。既往業(yè)績(jī)并不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)上述基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。管理人目前給予中加聚享增盈債券基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)運(yùn)作后的基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)將定期進(jìn)行評(píng)價(jià)更新；中加聚享增盈投資范圍包括可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券，需要承擔(dān)可轉(zhuǎn)換債券和可交換債券市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、債券價(jià)格受所對(duì)應(yīng)股票價(jià)格波動(dòng)影響而波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)以及在轉(zhuǎn)股期或換股期不能轉(zhuǎn)股或換股的風(fēng)險(xiǎn)等，波動(dòng)率高于傳統(tǒng)債券品種；中加聚享增盈投資范圍包括港股但并不必然投資港股，投資于港股通標(biāo)的股票可能面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)、香港市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。管理人目前給予中加聚隆持有期混合基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)運(yùn)作后的基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)將定期進(jìn)行評(píng)價(jià)更新。產(chǎn)品收益受股市、債市等影響可能會(huì)有波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，敬請(qǐng)投資者注意。中加聚隆持有期混合基金對(duì)于每份基金份額設(shè)置6個(gè)月最短持有期限，基金份額持有人面臨在最短持有期限內(nèi)不能贖回或轉(zhuǎn)換基金份額的風(fēng)險(xiǎn)。上述產(chǎn)品由中加基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。
關(guān)鍵詞：
