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久期財經(jīng)訊，4月20日，標(biāo)普授予中信建投證券股份有限公司(CSC Financial Co., Ltd.，簡稱“中信建投證券”，06066.HK，601066.SH，BBB+/穩(wěn)定/A-2)間接全資子公司CSCIF Asia Ltd.發(fā)行的30億美元中期票據(jù)(MTN)計劃“BBB+”長期及“A-2”短期外幣和本幣發(fā)行評級，該計劃由中信建投證券擔(dān)保。
標(biāo)普還授予該計劃下擬發(fā)行的2年期和3年期、以人民幣計價的高級無抵押票據(jù)“BBB+”長期本幣發(fā)行評級。
與指數(shù)掛鉤的票據(jù)也可能根據(jù)該計劃發(fā)行。如果本金支付與股票或大宗商品價格或指數(shù)的波動有關(guān)，標(biāo)普不會對票據(jù)進(jìn)行評級。
對MTN計劃及兩筆發(fā)行的評級反映了中信建投證券所提供的不可撤銷、無條件、及時擔(dān)保，因此符合標(biāo)普的評級替代處理條件。擔(dān)保人在保函項下的義務(wù)在任何時候都應(yīng)與其所有其他當(dāng)前和未來的無抵押和非次級債務(wù)處于同等受償順序;除非適用法律和法規(guī)的強制性條款規(guī)定了例外情況。
但是操作風(fēng)險仍然存在，即可能是因為外管局尚未出具相關(guān)憑證，擔(dān)保人無法提供保函在外管局登記的受托人憑證。在標(biāo)普看來，這種常見的操作風(fēng)險是短期的，發(fā)生在交易初期。登記應(yīng)在保函簽署后盡快進(jìn)行。這是基于交易文件和中信建投證券保函在相關(guān)時間內(nèi)注冊的承諾。評級取決于標(biāo)普對最終發(fā)行和外管局注冊文件的審查。
發(fā)行人將使用MTN計劃下每次發(fā)行所得用于一般企業(yè)用途或?qū)ΜF(xiàn)有債務(wù)進(jìn)行再融資。擬發(fā)行高級無抵押票據(jù)的凈收益將用于債務(wù)再融資以及跨境固定收益、貨幣和大宗商品(FICC)業(yè)務(wù)。
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