4月18日， 聯(lián)合評(píng)級(jí)國(guó)際有限公司(“聯(lián)合國(guó)際”)作為一家國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司，授予由青島城市建設(shè)投資(集團(tuán))有限責(zé)任公司(“青島城投”，‘A’/正面)全資子公司香港國(guó)際(青島)有限公司(“香港國(guó)際”)擬發(fā)行高級(jí)無(wú)抵押人民幣債券(“該債券”)‘A’ 的國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行債務(wù)評(píng)級(jí)。
該債券構(gòu)成了香港國(guó)際的直接、非次級(jí)、無(wú)條件、無(wú)抵押債務(wù)。香港國(guó)際對(duì)該債券的償付義務(wù)至少與香港國(guó)際其他所有已發(fā)行及未來(lái)發(fā)行的無(wú)抵押非次級(jí)債務(wù)地位相同。青島城投通過(guò)提供維好協(xié)議、股權(quán)回購(gòu)承諾函以及不可撤銷跨境人民幣備用貸款協(xié)議為該債券提供支持。
【資料圖】
青島城投預(yù)計(jì)將該債券募集資金用于償還其現(xiàn)有債務(wù)。
關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素
香港國(guó)際擬發(fā)行的高級(jí)無(wú)抵押人民幣債券的評(píng)級(jí)與青島城投的國(guó)際長(zhǎng)期發(fā)行人評(píng)級(jí)‘A’一致，因?yàn)榍鄭u城投通過(guò)提供維好協(xié)議、股權(quán)回購(gòu)承諾函以及不可撤銷跨境人民幣備用貸款協(xié)議表現(xiàn)出支持香港國(guó)際履行其債務(wù)義務(wù)的強(qiáng)烈意愿。此外，香港國(guó)際的違約可能對(duì)青島城投的未來(lái)融資能力產(chǎn)生重大負(fù)面影響，這也加強(qiáng)了青島城投提供支持的意愿。
青島城投的發(fā)行人評(píng)級(jí)反映了青島市人民政府(“青島市政府”)在必要時(shí)為青島城投提供強(qiáng)有力支持的高度可能性，這主要考慮到青島市政府對(duì)青島城投的全資控股，青島城投對(duì)青島市的高度戰(zhàn)略重要性，以及青島市政府與青島城投之間的緊密聯(lián)系，包括任命以及監(jiān)督高級(jí)管理層、戰(zhàn)略協(xié)調(diào)、重大投融資決策以及持續(xù)的政府支持。
青島城投的發(fā)行人評(píng)級(jí)展望正面反映了青島城投作為青島市重要的城市綜合開發(fā)運(yùn)營(yíng)商，其對(duì)青島市的戰(zhàn)略重要性增加以及其與青島市政府聯(lián)系的加強(qiáng)，我們對(duì)青島市政府的內(nèi)部信用評(píng)估，以及對(duì)青島市政府將會(huì)繼續(xù)確保青島城投穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的預(yù)期。
評(píng)級(jí)敏感性因素
對(duì)于青島城投的任何評(píng)級(jí)行動(dòng)可能引發(fā)對(duì)于本期債券的類似評(píng)級(jí)行動(dòng)。
若發(fā)生以下情況，我們將考慮下調(diào)青島城投的信用評(píng)級(jí)：(1)預(yù)期來(lái)自于青島市政府的支持減弱，特別是青島城投政府職能減弱導(dǎo)致其戰(zhàn)略重要性降低，或(2)商業(yè)導(dǎo)向的運(yùn)營(yíng)可能嚴(yán)重危及青島城投的整體信用狀況，或(3)青島市政府對(duì)青島城投的所有權(quán)大幅減少。
若發(fā)生以下情況，我們將考慮上調(diào)青島城投的信用評(píng)級(jí)：(1)我們對(duì)于青島市政府的內(nèi)部信用評(píng)估出現(xiàn)上調(diào)，或(2)來(lái)自于青島市政府的支持加強(qiáng)，或(3)青島城投對(duì)青島市的戰(zhàn)略重要性持續(xù)加強(qiáng)。
關(guān)鍵詞：
