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久期財(cái)經(jīng)訊，4月18日，標(biāo)普授予CK Hutchison International (23) Limited擬發(fā)行高級(jí)無(wú)抵押票據(jù)“A”長(zhǎng)期發(fā)行評(píng)級(jí)。
該票據(jù)由長(zhǎng)江和記實(shí)業(yè)有限公司(CK Hutchison Holdings Limited，簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)和”，00001.HK，A/穩(wěn)定)提供無(wú)條件且不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保。該企業(yè)集團(tuán)總部位于香港特區(qū)、業(yè)務(wù)遍布全球，擬將募集資金用于再融資及一般企業(yè)用途。發(fā)行評(píng)級(jí)以標(biāo)普對(duì)最終發(fā)行文件的審核為準(zhǔn)。
票據(jù)的評(píng)級(jí)與長(zhǎng)和的發(fā)行人信用評(píng)級(jí)一致。這是因?yàn)?，截?022年12月31日，公司的抵押債務(wù)與子公司的無(wú)抵押債務(wù)(包括向聯(lián)屬公司和合資企業(yè)提供的擔(dān)保)的比率為35.1%。這一比例遠(yuǎn)低于標(biāo)普對(duì)一家顯著多元化的公司的評(píng)級(jí)下調(diào)閾值(即75%)，反映了資產(chǎn)多樣性為降低從屬關(guān)系所提供的好處。
長(zhǎng)和2022年的業(yè)績(jī)大致符合標(biāo)普的預(yù)期。標(biāo)普認(rèn)為，該集團(tuán)可以通過(guò)其全球多元化來(lái)抵御通脹。該集團(tuán)審慎的財(cái)務(wù)管理也將有助于其在2023年保持其調(diào)整后的EBITDA，原因是基礎(chǔ)設(shè)施、港口和零售部門(mén)的穩(wěn)定表現(xiàn)可以抵消電信部門(mén)的利潤(rùn)率壓力。標(biāo)普預(yù)計(jì)長(zhǎng)和將在2023年保持其杠桿率。由于電信部門(mén)的資本支出下降，該公司的債務(wù)在2023年可能略有下降。
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