久期財(cái)經(jīng)訊，4月17日，上周iBoxx中資美元債投資級(jí)指數(shù)下跌0.15，投機(jī)級(jí)上漲0.26;iBoxx中資美元債投資級(jí)到期收益率上漲0.04%，投機(jī)級(jí)下跌0.03%。上周中資美元債二級(jí)市場基本保持平穩(wěn)，高收益板塊繼續(xù)小幅上行。
中國人民銀行公布2023年一季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告，3月末，廣義貨幣(M2)余額281.46萬億元，同比增長12.7%，增速比上月末低0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高3個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額67.81萬億元，同比增長5.1%，增速比上月末低0.7個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期高0.4個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額10.56萬億元，同比增長11%。一季度凈投放現(xiàn)金961億元。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局數(shù)據(jù)顯示，2023年3月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.3%;全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)同比下降2.5%，環(huán)比持平。
(資料圖)
上周復(fù)活節(jié)假期接近尾聲，中資美元債一級(jí)市場發(fā)行小幅回升，以城投主體發(fā)行為主。二級(jí)市場方面，投資級(jí)名字較為平穩(wěn)。高收益名字仍以地產(chǎn)板塊為主，多家地產(chǎn)公司公布債務(wù)重組進(jìn)度，相關(guān)債券漲跌互現(xiàn)。
投資級(jí)名字走勢平穩(wěn)，金融板塊，中國華融評(píng)級(jí)下調(diào)，其長端債券于周五短暫下挫;小米、美團(tuán)評(píng)級(jí)獲得確認(rèn)，由于小米出現(xiàn)負(fù)面輿情，相關(guān)債券小幅下跌;城投及金融板塊走勢平穩(wěn)。
高收益名字方面，萬科企業(yè)、碧桂園基本企穩(wěn)，漲跌幅度較小;融創(chuàng)中國公司股份復(fù)牌，相關(guān)債券仍未止跌;建業(yè)地產(chǎn)美元債展期尚未結(jié)束，相關(guān)債券仍處于低位;中駿集團(tuán)控股完成美元債本息兌付，但并未反映在其美元債上，相關(guān)債券仍下跌;復(fù)星國際受“IPO結(jié)構(gòu)單”新聞?dòng)绊?，相關(guān)債券整體走低。
4月12日，太平洋證券發(fā)布公告稱，江蘇溧陽高新控股集團(tuán)旗下境外債ZGCHGI 6.2 09/27/25，由于未完成登記事件觸發(fā)持有人回售條款，截至2023年4月7日行權(quán)期屆滿，該集團(tuán)未收到投資者回售要求，該美元債全額存續(xù)。
地產(chǎn)新聞方面，融創(chuàng)中國發(fā)布公告，該公司股份恢復(fù)買賣，公司已與本公司境外債權(quán)人小組就建議境外債務(wù)重組達(dá)成協(xié)議，目前重組正在實(shí)施;建業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告，相關(guān)交換要約新票據(jù)設(shè)有強(qiáng)制贖回條款，鼓勵(lì)合資格持有人盡快提交進(jìn)行交換;據(jù)媒體報(bào)道，碧桂園從投資公司Flow Capital (HK) Ltd.處獲得了9億港元的新融資，為7億港元的銀行貸款進(jìn)行再融資;據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士表示，融信中國計(jì)劃將主要境內(nèi)實(shí)體的存續(xù)人民幣債券期限至多展期四年;據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士稱，花樣年控股的代表告訴投資者，其40億美元境外債務(wù)的庭內(nèi)重組方案已經(jīng)獲得了足夠多債權(quán)人的支持;中駿集團(tuán)控股發(fā)布公告，集團(tuán)已匯出款項(xiàng)用于4月19日到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)的剩余本息兌付;據(jù)知情人士表示，律師事務(wù)所white & Case LLP在周五的電話會(huì)議上邀請中國恒大債權(quán)人加入委員會(huì)，一起向這家違約開發(fā)商提出債務(wù)重組訴求。
海外方面，上周三美聯(lián)儲(chǔ)公布3月份會(huì)議紀(jì)要，在上個(gè)月的FOMC會(huì)議上，好幾位與會(huì)者曾考慮是否應(yīng)該在此次會(huì)議上保持利率不變，但他們指出，已采取的行動(dòng)有助于緩解通脹并降低短期風(fēng)險(xiǎn)，這促使他們認(rèn)為加息是合適的選擇。
根據(jù)美國勞工統(tǒng)計(jì)局周三公布的數(shù)據(jù)，美國3月CPI同比增長5%，這也是自2021年5月以來的最低水平，預(yù)期為5.1%，前值6%。美國3月CPI環(huán)比增長0.1%，預(yù)期為0.2%，前值為0.4%。美國3月核心CPI同比增長5.5%，與預(yù)期一致，前值5.6%。美國3月核心CPI環(huán)比增長0.4%，與預(yù)期一致，前值0.5%。
另外，據(jù)世衛(wèi)組織當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日公布的消息，蘇丹武裝沖突已致83人死亡，1126人受傷。傷亡遍布喀土穆州、南科爾多凡周、北達(dá)爾富爾州、北方州等。其中首都喀土穆州沖突最為激烈。
上周，美國國債收益率持續(xù)走高，2年期美國國債收益率于月初下跌后，再次升破4%，10年期美國國債收益率升破3.5%。
中美10年期國債利差：
數(shù)據(jù)來源：tradingeconomics
一級(jí)發(fā)行
上周假期接近尾聲，共有9家公司發(fā)行離岸債，一級(jí)市場發(fā)行規(guī)模較上周回升，其中4筆以美元定價(jià)，港元和人民幣計(jì)價(jià)債券各2筆，1筆以歐元計(jì)價(jià)。
金融板塊，海通證券首次發(fā)行自貿(mào)區(qū)離岸債，息票率3.40%，發(fā)行規(guī)模40億人民幣，較初始指導(dǎo)價(jià)收窄20個(gè)基點(diǎn)，是截至目前最大規(guī)模的一筆自貿(mào)區(qū)離岸債發(fā)行。
城投板塊，濱州國投集團(tuán)發(fā)行3年期高級(jí)美元債券，本次為該公司首次發(fā)行離岸債，規(guī)模5000萬美元，最終定價(jià)7.5%;上投集團(tuán)以擔(dān)保方式發(fā)行1筆可持續(xù)債券，規(guī)模1.2億美元，息票率7.9%，為上周定價(jià)最高的離岸債券。
產(chǎn)業(yè)板塊，中教控股時(shí)隔一年再發(fā)5億人民幣高級(jí)債券，息票率4%，由亞洲開發(fā)銀行(ADB)旗下信用擔(dān)保與投資基金提供擔(dān)保。
地產(chǎn)板塊僅2家港企發(fā)行2筆港元計(jì)價(jià)債券，仍無內(nèi)資房企發(fā)行離岸債。
評(píng)級(jí)變動(dòng)
上周共有6家企業(yè)評(píng)級(jí)發(fā)生變動(dòng)。
穆迪下調(diào)中國華融長期本外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)至“Baa3”，展望調(diào)整至“穩(wěn)定”，并將其3家境外融資平臺(tái)的長期有支持高級(jí)無抵押債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至“Ba1”。評(píng)級(jí)下調(diào)反映其盈利能力、資本和資產(chǎn)質(zhì)量在2022年出現(xiàn)惡化。中國華融披露2022年歸屬于公司股東的凈虧損達(dá)人民幣276億元，原因主要是權(quán)益類投資的公允價(jià)值變動(dòng)損失、信用減值損失增加以及來自收購重組類不良債權(quán)資產(chǎn)的收入下降。穆迪認(rèn)為2022年的大幅虧損反映出中國華融風(fēng)險(xiǎn)管理的弱點(diǎn)。
惠譽(yù)下調(diào)遠(yuǎn)洋集團(tuán)長期外幣發(fā)行人評(píng)級(jí)至“B-”，維持負(fù)面評(píng)級(jí)觀察。3月31日，遠(yuǎn)洋集團(tuán)子公司遠(yuǎn)洋地產(chǎn)(香港)有限公司拖欠了由遠(yuǎn)洋集團(tuán)擔(dān)保的幾筆銀團(tuán)貸款的攤銷賬款，盡管該公司表示這筆款項(xiàng)不構(gòu)成違約，但惠譽(yù)仍認(rèn)為其財(cái)務(wù)靈活性的不確定性日益增加。此外，受銷售額下滑及償還債務(wù)和供應(yīng)鏈資產(chǎn)支持證券影響，截至2022年末，該集團(tuán)的可用現(xiàn)金余額大幅降至46億元人民幣，可能不足以支付其未來12個(gè)月內(nèi)到期的資本市場債務(wù)。盡管中國人壽及其相關(guān)實(shí)體通過認(rèn)購其境內(nèi)外債券來支持遠(yuǎn)洋集團(tuán)，且管理層也在最近舉行的年度業(yè)績簡報(bào)會(huì)上公開表示愿意為遠(yuǎn)洋集團(tuán)提供支持，在最近發(fā)生的一系列負(fù)面事件之后，惠譽(yù)仍需要評(píng)估中國人壽對遠(yuǎn)洋集團(tuán)的實(shí)際支持。
惠譽(yù)首次授予中原農(nóng)險(xiǎn)“A-”保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)，展望“穩(wěn)定”。中原農(nóng)險(xiǎn)是河南省第一家保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)，總部位于鄭州，有8年的運(yùn)營歷史。該險(xiǎn)企專營農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，2022年該業(yè)務(wù)保費(fèi)收入占其總保費(fèi)的77%?；葑u(yù)預(yù)期，該險(xiǎn)企會(huì)進(jìn)一步拓展意外險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、車險(xiǎn)和財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，為農(nóng)業(yè)相關(guān)發(fā)展提供支持。
債券要約
新疆交投發(fā)布公告，按每1000美元債券總本金額的對價(jià)為1000美元，對XJJJTZ 5.8 06/13/25進(jìn)行現(xiàn)金收購要約，并支付應(yīng)付利息。要約將于4月18日下午6時(shí)屆滿。
粵港灣控股發(fā)布公告，將通過發(fā)行新票據(jù)的方式，按每1000美元本金金額的交換對價(jià)為新票據(jù)本金總額1000美元對HYDOO 13.85 10/12/23進(jìn)行置換。新票據(jù)將在初始發(fā)行日后第36個(gè)月的最后一日到期，年利率7%。
建業(yè)地產(chǎn)發(fā)布公告稱，因交換要約的新票據(jù)設(shè)有票據(jù)償還事件時(shí)強(qiáng)制贖回條款，鼓勵(lì)合資格持有人盡快提交進(jìn)行交換。
新增違約
無
二級(jí)市場
城投類美元債估值上行幅度前10：
城投類美元債估值下行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值上行幅度前10：
地產(chǎn)類美元債估值下行幅度前10：
金融類美元債估值上行幅度前10：
金融類美元債估值下行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值上行幅度前10：
產(chǎn)業(yè)類美元債估值下行幅度前10：
公司新聞
藍(lán)光發(fā)展(600466.SH)公告，截止2023年4月7日，公司控股股東藍(lán)光集團(tuán)持有公司股份358,671,385股，占公司總股本的11.82%。本次被司法拍賣的股份為藍(lán)光集團(tuán)持有的公司股票65,220,000股，占公司總股本的2.15%。
上海清算所披露上海金茂投資管理集團(tuán)有限公司2023年度第一期中期票據(jù)發(fā)行材料，本期債務(wù)融資工具的發(fā)行規(guī)模為人民幣25億元，期限為3年。
華夏幸福(600340.SH)公告，公司控股股東華夏幸?；鶚I(yè)控股股份公司(以下簡稱“華夏控股”)開展的股票質(zhì)押式回購交易和融資融券業(yè)務(wù)中的金融機(jī)構(gòu)(以下簡稱“相關(guān)金融機(jī)構(gòu)”)根據(jù)相關(guān)約定將對華夏控股持有的公司股票執(zhí)行強(qiáng)制處置程序。截至2023年4月10日，本次減持計(jì)劃的減持時(shí)間區(qū)間屆滿，實(shí)際減持股份為39,359,710股(占公司目前總股本的1.01%)。
華夏幸福(600340.SH)發(fā)布關(guān)于債務(wù)逾期、債務(wù)重組進(jìn)展等事項(xiàng)的公告。截至2023年3月31日，公司累計(jì)未能如期償還債務(wù)金額合計(jì)為人民幣321.42億元;《華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃》中金融債務(wù)通過簽約等方式實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)約為人民幣1,750.88億元(含境外間接全資子公司發(fā)行的49.6億美元債券重組);“幸福精選平臺(tái)”及“幸福優(yōu)選平臺(tái)”股權(quán)抵償金融及經(jīng)營債務(wù)合計(jì)金額約為人民幣105.77億元。
陽光城(000671.SZ)發(fā)布公告，截至本公告披露日，公司已到期未支付的債務(wù)(包含金融機(jī)構(gòu)借款、合作方款項(xiàng)、公開市場相關(guān)產(chǎn)品等)本金合計(jì)金額448.50億元，其中涉及擔(dān)保事項(xiàng)的已到期未支付債務(wù)本金累計(jì)209.00億元;公開市場方面，境外公開市場債券未按期支付本金累計(jì)10.15億美元，境內(nèi)公開市場債券未按期支付本金累計(jì)182.38億元。
陽光城(000671.SZ)發(fā)布公告，截至目前，公司及控股子公司對參股公司提供擔(dān)保實(shí)際發(fā)生金額為110.15億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表歸屬母公司凈資產(chǎn)60.55%。公司及控股子公司為其他資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的控股子公司提供擔(dān)保實(shí)際發(fā)生金額為585.08億元，公司及控股子公司為其他資產(chǎn)負(fù)債率不超過70%的控股子公司提供擔(dān)保實(shí)際發(fā)生金額為18.52億元。上述三類擔(dān)保實(shí)際發(fā)生金額為713.75億元，超過最近一期經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表歸屬母公司凈資產(chǎn)100%，對資產(chǎn)負(fù)債率超過 70%的單位擔(dān)保金額超過公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn) 50%。除上述三類擔(dān)保之外，公司不存在其他對外擔(dān)保。
據(jù)中駿集團(tuán)(01966.HK)微信公眾號(hào)，集團(tuán)已匯出款項(xiàng)用于4月19日到期的5億美元優(yōu)先票據(jù)的剩余本息兌付。至此，中駿集團(tuán)該筆發(fā)行規(guī)模5億美元，息票率7.25%的優(yōu)先票據(jù)將全部兌付完畢，堅(jiān)守“零違約”記錄，與此同時(shí)，中駿集團(tuán)2023年內(nèi)到期美元債也正式"清零"。
中國奧園(03883.HK)發(fā)布公告，就與奧園健康(03662.HK)資金往來事項(xiàng)及調(diào)查公司進(jìn)行的調(diào)查，獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)已委聘獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問。董事會(huì)謹(jǐn)此強(qiáng)調(diào)，獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的工作仍在進(jìn)行中，但目前尚未達(dá)成任何結(jié)論。獨(dú)立調(diào)查委員會(huì)將在審閱獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問報(bào)告后就上述問題發(fā)表意見。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，“H0金科03”應(yīng)于2023年2月28日分期兌付支付全部本金的5%以及該部分本金自2022年5月28日(含)至2023年2月28日(不含)期間利息。截至本公告披露日，公司尚未在寬限期內(nèi)足額兌付本期債券應(yīng)付本息。
金科股份(000656.SZ)發(fā)布公告，截至2023年3月末，公司合并報(bào)表范圍內(nèi)總有息負(fù)債規(guī)模為680.56億元，較2021年末減少126億元;其中一年內(nèi)到期的有息負(fù)債余額為368.14億元。截至2023年3月末，公司及下屬子公司新增已到期未支付的債務(wù)本金合計(jì)金額42.24億元。
融創(chuàng)中國(01918.HK)發(fā)布公告，該公司股份將于2023年4月13日上午9時(shí)正起恢復(fù)買賣。公司已與本公司境外債權(quán)人小組就建議境外債務(wù)重組達(dá)成協(xié)議，目前重組正在實(shí)施。
建業(yè)地產(chǎn)(00832.HK)發(fā)布公告，公司須于2020年1月票據(jù)、2020年8月票據(jù)、2020年11月票據(jù)及2021年1月票據(jù)項(xiàng)下的若干還款事件后60日內(nèi)，就有關(guān)新票據(jù)進(jìn)行公開公布的現(xiàn)金要約收購或按比例贖回有關(guān)新票據(jù)。公司將鼓勵(lì)尚未提交交換票據(jù)的合資格持有人盡快根據(jù)交換要約提交交換票據(jù)。
據(jù)媒體報(bào)道，碧桂園(02007.HK)從投資公司Flow Capital (HK) Ltd.處獲得了9億港元的新融資。據(jù)了解，該筆融資由母公司及位于香港特區(qū)的一處資產(chǎn)提供擔(dān)保，旨在為一筆7億港元的銀行貸款進(jìn)行再融資。
據(jù)上交所公司債券項(xiàng)目信息平臺(tái)信息顯示，“國君華泰-萬達(dá)廣場第1期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”項(xiàng)目狀態(tài)顯示為“已反饋”。債券品種為ABS，擬發(fā)行金額33.01億元，原始權(quán)益人為大連萬達(dá)商業(yè)管理集團(tuán)股份有限公司。
據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士表示，融信中國(03301.HK)計(jì)劃將主要境內(nèi)實(shí)體的存續(xù)人民幣債券期限至多展期四年。融信中國還在考慮將已展期票據(jù)進(jìn)一步延期三年，并分期支付本金。知情人士表示，該計(jì)劃尚未最終確定，公司尚未決定好具體細(xì)節(jié)，如是否應(yīng)提供現(xiàn)金首付款，以爭取債券持有人支持。
據(jù)媒體報(bào)道，有知情人士稱，花樣年控股(01777.HK)的代表告訴投資者，其40億美元境外債務(wù)的庭內(nèi)重組方案已經(jīng)獲得了足夠多債權(quán)人的支持。知情人士表示，擁有75%債權(quán)的投資人簽署了同意書以接受重組支持協(xié)議。
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