本文來(lái)自微信公眾號(hào)“中達(dá)研究”，原標(biāo)題《【中達(dá)研究|周報(bào)】住房銷售環(huán)比持續(xù)回升，北京房山試點(diǎn)一區(qū)一策》。
報(bào)告要點(diǎn)
數(shù)據(jù)要點(diǎn)：
【資料圖】
本周，42個(gè)主要城市新房成交面積環(huán)比上升13%，2023年累計(jì)成交面積同比上升11%。其中一線環(huán)比上升較多城市為深圳、廣州，分別環(huán)比上升44%、14%。一、二、三線城市累計(jì)成交面積同比分別上升17%、14%、2%。2023年累計(jì)交易量下降較多城市包括蕪湖、莆田、寶雞，分別下降41%、31%、23%。
截至4月14日，13個(gè)主要城市可售面積(庫(kù)存)環(huán)比下降1%;平均去化周期12.5個(gè)月，環(huán)比下降0.1%。東營(yíng)和北京去化周期環(huán)比下降較多，分別下降9%和6%，去化周期分別由上期的8.6個(gè)月和14.0個(gè)月變動(dòng)至7.8月和13.2個(gè)月。
本周，15個(gè)主要城市二手房交易建面上升27%。其中環(huán)比上升較多城市為江門、南寧，分別環(huán)比上升69%、48%。2023年累計(jì)成交面積同比上升74%。2023年累計(jì)同比下降較多城市為寶雞、金華，分別同比下降10%、4%。
本周觀點(diǎn)：
本周，新房及二手房成交面積環(huán)比有所回升。新房成交方面，我們重點(diǎn)關(guān)注的42個(gè)城市中，多數(shù)三線城市成交環(huán)比有所上升，如池州、蕪湖成交面積環(huán)比分別上升671%、163%，帶動(dòng)三線城市新房成交面積環(huán)比上升20%。從城市區(qū)域來(lái)看，東莞、莆田等城市成交面積環(huán)比上升較快，帶動(dòng)珠三角及南部其他城市新房成交面積環(huán)比上升48%。二手房成交方面，除深圳、寶雞成交有所下滑外，其他重點(diǎn)城市成交面積環(huán)比悉數(shù)回升，帶動(dòng)重點(diǎn)城市二手房成交面積環(huán)比大幅回升59pct。
庫(kù)存方面，近期銷售持續(xù)回暖，重點(diǎn)城市去化周期環(huán)比維持小幅下降趨勢(shì)。一線城市中，北京去化周期環(huán)比繼續(xù)下降，帶動(dòng)一線城市去化周期環(huán)比再降1pct。其他重點(diǎn)城市中，杭州、東營(yíng)等地環(huán)比降幅擴(kuò)大，帶動(dòng)重點(diǎn)城市去化周期環(huán)比有所下降。
投資建議:
市場(chǎng)信心邊際改善，北京房山擬推出“一區(qū)一策”。周內(nèi)央行數(shù)據(jù)顯示，居民中長(zhǎng)期貸款2023年一季度增加9442億元，其中3月增加6348億元，較去年3月同比多增2613億元。住戶中長(zhǎng)期貸款的增量在一定程度上反映出近期購(gòu)房者信心出現(xiàn)邊際改善、居民購(gòu)房意愿有所提升。目前，住房銷售表現(xiàn)較佳的區(qū)域依然集中于市場(chǎng)需求較強(qiáng)的一二線城市及部分重點(diǎn)區(qū)域的三四線城市，整體銷售企穩(wěn)或仍需供需兩側(cè)政策的持續(xù)發(fā)力。地方政策上，供給端，河南資產(chǎn)聯(lián)合信陽(yáng)市設(shè)立10億元穩(wěn)定發(fā)展基金，或有望進(jìn)一步推動(dòng)地區(qū)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解問(wèn)題，持續(xù)推進(jìn)保交樓及問(wèn)題房企破產(chǎn)重整。需求端，部分一二線城市推出新政，如南昌房票安置落地四個(gè)中心城區(qū)、杭州放寬戶籍政策且錢塘區(qū)放寬限購(gòu)政策等，有望為住房銷售的復(fù)蘇提供一定支撐。另外，北京房山區(qū)提出擬推出“一區(qū)一策”試點(diǎn)，相比于“一城一策”，該措施將更具針對(duì)性;一線城市率先試點(diǎn)亦可為其他城市跟進(jìn)提供參考意義。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)控政策存不確定性;公司銷售結(jié)算或出現(xiàn)波動(dòng)。
報(bào)告正文
1. 行業(yè)表現(xiàn)
1.1 地產(chǎn)開(kāi)發(fā)行業(yè)表現(xiàn)
本周，中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、龍光集團(tuán)、中國(guó)金茂本周漲幅居前。越秀地產(chǎn)、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、綠景中國(guó)地產(chǎn)年初至今漲幅居前。
圖 1：中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、龍光集團(tuán)、中國(guó)金茂本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 2：越秀地產(chǎn)、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、綠景中國(guó)地產(chǎn)年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 3：融創(chuàng)中國(guó)、萬(wàn)科企業(yè)、碧桂園本周換手率居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究
1.2 物業(yè)管理行業(yè)表現(xiàn)
本周，碧桂園服務(wù)、正榮服務(wù)、世茂服務(wù)本周漲幅居前。濱江服務(wù)、越秀服務(wù)、中海物業(yè)年初至今漲幅居前。
圖 4：碧桂園服務(wù)、正榮服務(wù)、世茂服務(wù)本周漲幅居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究
圖 5：濱江服務(wù)、越秀服務(wù)、中海物業(yè)年初至今漲幅居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 中達(dá)證券研究
圖 6：融創(chuàng)服務(wù)、碧桂園服務(wù)、保利物業(yè)本周換手率居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind, 中達(dá)證券研究
2. 主要城市成交表現(xiàn)
2.1 新房成交數(shù)據(jù)
表 1：主要城市交易量情況，本周新房成交環(huán)比上升
數(shù)據(jù)來(lái)源：各地房管局，中達(dá)證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/4/14
表 2：主要城市新房庫(kù)存與去化周期情況，本周主要城市平均去化周期約12.5個(gè)月
數(shù)據(jù)來(lái)源：各地房管局，中達(dá)證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/4/14;平均環(huán)比及平均同比為各城市變動(dòng)平均值
2.2 二手房成交及價(jià)格數(shù)據(jù)
表 3：主要城市二手房成交量情況，揚(yáng)州本年至今漲幅較大
數(shù)據(jù)來(lái)源：各地房管局，中達(dá)證券研究;注：數(shù)據(jù)截至2023/4/14
圖 7：二手房掛牌出售價(jià)格指數(shù)近期有所回升
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/4/9
圖 8：一線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/4/9
圖 9：二線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所回升
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/4/9
圖 10：三線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/4/9
圖 11：四線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)有所上升
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中達(dá)證券研究;注：截至2023/4/9
3. 重要政策及動(dòng)態(tài)
3.1 本周重要行業(yè)政策與新聞
表 4：本周要聞：北京房山區(qū)擬推出“一區(qū)一策”試點(diǎn);杭州錢塘區(qū)放寬限購(gòu)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，政府網(wǎng)站，中達(dá)證券研究
3.2 本周重點(diǎn)公司新聞及公告
表 5：本周公司動(dòng)態(tài)：中國(guó)金茂成功發(fā)行規(guī)模為人民幣25億2023年度第一期中期票據(jù)
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，公司公告，中達(dá)證券研究
3.3 重點(diǎn)公司3月銷售情況一覽
表 6：2023年前3月，保利置業(yè)集團(tuán)、越秀地產(chǎn)等累計(jì)銷售額增速居前
數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，公司公告，中達(dá)證券研究
風(fēng)險(xiǎn)提示：
1.行業(yè)調(diào)控及融資政策或存在一定不確定性，影響上市公司銷售業(yè)績(jī);
2.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)可能對(duì)行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成一定影響。
關(guān)鍵詞：
