4月11日，惠譽(yù)評(píng)級(jí)已授予上饒投資控股集團(tuán)有限公司（上投集團(tuán)，BBB-/穩(wěn)定）擬發(fā)行美元高級(jí)票據(jù)"BBB-"的評(píng)級(jí)。擬發(fā)行評(píng)級(jí)將由上投集團(tuán)的全資子公司上饒投資控股國(guó)際有限公司發(fā)行，并由上投集團(tuán)提供無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保。
關(guān)鍵評(píng)級(jí)驅(qū)動(dòng)因素
上投集團(tuán)將為擬發(fā)行票據(jù)提供無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保。該擔(dān)保構(gòu)成上投集團(tuán)的直接、非次級(jí)、無(wú)條件、無(wú)抵押債務(wù)，并將與上投集團(tuán)其他所有無(wú)抵押、非次級(jí)債務(wù)處于同等受償次序。凈發(fā)行收益將用于為上投集團(tuán)的現(xiàn)有債務(wù)再融資，并為該公司可持續(xù)金融框架下的新增或現(xiàn)有合資格項(xiàng)目融資或再融資。
(相關(guān)資料圖)
擬發(fā)行債券的評(píng)級(jí)與上投集團(tuán)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)一致，原因在于直接擔(dān)保結(jié)構(gòu)可將該等債券的最終償付責(zé)任轉(zhuǎn)移至上投集團(tuán)。
評(píng)級(jí)推導(dǎo)摘要
惠譽(yù)根據(jù)其《政府相關(guān)企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》對(duì)上投集團(tuán)進(jìn)行評(píng)級(jí)，反映了上饒市政府對(duì)上投集團(tuán)的所有權(quán)、直接控制權(quán)及有力支持。此外，惠譽(yù)還考慮到上投集團(tuán)若違約將為政府帶來(lái)的社會(huì)影響和融資影響。惠譽(yù)對(duì)上投集團(tuán)的評(píng)級(jí)還考慮到其獨(dú)立信用狀況；惠譽(yù)根據(jù)其《公共服務(wù)類(lèi)營(yíng)收支持企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)》評(píng)定上投集團(tuán)的獨(dú)立信用狀況為"b"。
上投集團(tuán)擬發(fā)行票據(jù)的評(píng)級(jí)與其發(fā)行人違約評(píng)級(jí)一致，反映了上投集團(tuán)對(duì)該等債券無(wú)條件、不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保。
評(píng)級(jí)敏感性
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取正面評(píng)級(jí)行動(dòng)/上調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
- 惠譽(yù)若上調(diào)上投集團(tuán)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，亦將對(duì)該公司的擬發(fā)行票據(jù)采取相似的評(píng)級(jí)行動(dòng)；
- 惠譽(yù)若上調(diào)對(duì)上饒市政府向上投集團(tuán)提供補(bǔ)貼、補(bǔ)助或國(guó)家政策法規(guī)允許的其他合規(guī)資源的能力的信用觀點(diǎn)，則可能上調(diào)上投集團(tuán)的評(píng)級(jí)；
- 惠譽(yù)若評(píng)定上投集團(tuán)違約帶來(lái)的社會(huì)影響和融資影響以及政府支持力度增強(qiáng)，以致政府為該公司提供支持的意愿增強(qiáng)，則亦將上調(diào)上投集團(tuán)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，進(jìn)而上調(diào)其債券的評(píng)級(jí)。
可能單獨(dú)或共同導(dǎo)致惠譽(yù)采取負(fù)面評(píng)級(jí)行動(dòng)/下調(diào)評(píng)級(jí)的因素包括：
- 惠譽(yù)若下調(diào)上投集團(tuán)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，亦將對(duì)該公司的擬發(fā)行票據(jù)采取相似的評(píng)級(jí)行動(dòng)；
- 惠譽(yù)若下調(diào)對(duì)上饒市政府向上投集團(tuán)提供補(bǔ)貼、補(bǔ)助或國(guó)家政策法規(guī)允許的其他合規(guī)資源的能力的信用觀點(diǎn)，則可能下調(diào)上投集團(tuán)的評(píng)級(jí)；
- 惠譽(yù)若評(píng)定上投集團(tuán)違約帶來(lái)的社會(huì)影響和融資影響顯著減弱、政府支持力度下降或政府稀釋對(duì)上投集團(tuán)的持股，則可能下調(diào)上投集團(tuán)的發(fā)行人違約評(píng)級(jí)，進(jìn)而下調(diào)其債券的評(píng)級(jí)。
發(fā)行人簡(jiǎn)介
上投集團(tuán)是中國(guó)江西省重要地級(jí)市上饒市的主要投融資企業(yè)，負(fù)責(zé)關(guān)鍵業(yè)務(wù)板塊和資產(chǎn)的投資和運(yùn)營(yíng)，包括城市開(kāi)發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、水務(wù)、收費(fèi)公路、公共交通、機(jī)場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、旅游及金融服務(wù)。
關(guān)鍵詞：
