投資要點(diǎn)：
美國非農(nóng)數(shù)據(jù)及PMI均低于預(yù)期。美國3月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增23.6萬人，預(yù)期增23.9萬人，前值增32.6萬人;失業(yè)率為3.5%，預(yù)期維持在3.6%不變。美國3月制造業(yè)PMI終值為49.2，預(yù)估為49.3，初值為49.3。美國3月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值 52.6，預(yù)期53.8，初值53.8;綜合PMI終值52.3，預(yù)期53.3，初值53.3。美國2月工廠訂單環(huán)比下降0.7%，預(yù)期下降0.50%，前值為下降1.60%。美國2月建筑支出環(huán)比下降0.1%，預(yù)估為0.0%，前值下降0.1%修正為上升0.4%。
(資料圖片)
美聯(lián)儲(chǔ)官員維持鷹派表態(tài)，繼續(xù)加息預(yù)期升溫。4月3日，美聯(lián)儲(chǔ)逆回購工具使用規(guī)模為2.221萬億美元，創(chuàng)2023年迄今新高。美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯：預(yù)計(jì)通脹率將在2023年降至約3.25%左右。美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特：預(yù)計(jì)通脹將在年底前降至3.75%，并在2025年前降至2%。模型預(yù)測顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年不會(huì)降息，將需要再加息將利率上調(diào)至5%以上;FOMC的利率路徑將取決于美國通脹預(yù)期的回落幅度。銀行業(yè)緊張局勢增加了利率走勢的不確定性。美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)采取當(dāng)前貨幣政策對抗通脹，預(yù)計(jì)通脹將更具粘性，而勞動(dòng)力市場強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)的利率需要高于5%。利率現(xiàn)在處于足夠限制性區(qū)間的下端。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至4月10日，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為34.4%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為65.6%;到6月維持利率不變的概率為32.9%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為64.3%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為2.8%。
美國。主權(quán)債：美債下跌。23/3/31-23/4/7，2Y美債利率下行9bp至3.97%，10Y美債利率下行9BP至3.39%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度與3月31日的58bp持平。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權(quán)債：英國、德國債市上漲，長短端利率均下行。法國債市分化，短端利率不變，長端利率下行。信用債：投資級債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
亞洲。主權(quán)債：韓國、新加坡債市上漲，長短端利率均下行;中國、日本債市分化，中國短端利率上行、長端利率下行。日本短端利率下行、長端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)上漲，新興國家(除日本)非投資級指數(shù)、日本公司債指數(shù)均下跌。
新興市場。主權(quán)債：印度債市上漲，長短端利率均下行;墨西哥、巴西、印尼債市分化，墨西哥短端利率下行、長端利率上行，巴西、印尼短端利率上行，長端利率下行;俄羅斯債市下跌，長短端利率均上行。南非長端利率下行，土耳其、巴基斯坦長端利率上行。信用債：投資級非主權(quán)債指數(shù)上漲，高收益?zhèn)笖?shù)下跌。
中資美元債：投資級收益率平均下行，投機(jī)級價(jià)格平均上漲。投資級中資美元債收益率平均下行4.90BP，投機(jī)級中資美元債價(jià)格平均上漲0.09%。
1.主權(quán)債和信用債市場周度觀察
2.各市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級收益率平均下行，投機(jī)級價(jià)格平均上漲
上周投資級中資美元債收益率平均下行。根據(jù)我們的樣本庫，4月7日投資級中資美元債(非金融債)收益率與3月31日相比平均下行4.90BP。具體來看，3年期及以下債券收益率平均下行5.05BP，3-5年期債券收益率平均下行5.10BP，7年期及以上期限的債券收益率平均下行4.70BP。
上周投機(jī)級中資美元債價(jià)格平均上漲0.09%。具體來看，價(jià)格上漲幅度最大的發(fā)行人為海倫堡中國控股有限公司，價(jià)格下跌幅度最大的發(fā)行人為國瑞健康。
3.2 新興市場美元債發(fā)行情況
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