【資料圖】
4月9日，惠譽評級將建業(yè)地產(chǎn)控股有限公司(建業(yè)，C)就其美元票據(jù)擬發(fā)起的交換要約視作不良債務(wù)交換(DDE)。建業(yè)當(dāng)前的評級已反映了不良債務(wù)交換。
建業(yè)于2023年4月3日宣布，該公司正就其2023年4月到期的3億美元高級票據(jù)、2023年6月到期的4億美元、2023年11月到期的1.973億美元，跟2025年到期的高級票據(jù)啟動交換要約?；葑u依據(jù)其評級標準將此等交換要約視作不良債務(wù)交換，因為該要約意味著到期債務(wù)的展期期限發(fā)生了實質(zhì)性縮減。此外，惠譽還認為該交換要約是建業(yè)為避免違約的必要之舉，因為該公司的公告稱，若交換要約不成功，則該公司或無法全額清償票據(jù)。
截至2022年末，建業(yè)持有可用現(xiàn)金19億元人民幣，不足以覆蓋其于2023年到期的62億元人民幣高級票據(jù)。此外，該公司還持有銀行貸款45億元人民幣以及其他貸款21億元人民幣將于2023年到期。
惠譽在下列兩個條件成立時將債務(wù)重整歸類為不良債務(wù)交換：債務(wù)重整導(dǎo)致實際條款較原始合同條款發(fā)生實質(zhì)性縮減，且發(fā)起債務(wù)重整的目的在于避免破產(chǎn)、類似的資不抵債、干預(yù)程序或常見的債務(wù)違約。
若擬議要約成功完成，惠譽將下調(diào)建業(yè)的發(fā)行人違約評級至"RD"(限制性違約)，且屆時惠譽將重新評估建業(yè)的發(fā)行人違約評級，使其與該公司債務(wù)交換后的風(fēng)險狀況相稱。
關(guān)鍵詞：
