投資要點(diǎn)：
(資料圖)
美國失業(yè)人數(shù)三周來首次上升， PMI高于預(yù)期。美國2022年第四季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出終值環(huán)比升1%，預(yù)期升1.4%，初值升1.4%。美國2月個(gè)人支出環(huán)比升0.2%，預(yù)期升0.3%，前值升2%。美國3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值為62，低于前值和預(yù)期。美國3月大企業(yè)聯(lián)合會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為104.2，預(yù)期101，前值103.4。美國3月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)為-15.7，預(yù)期-10，前值-13.5。美國3月芝加哥PMI為43.8，預(yù)期43.4，前值43.6。美國3月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-5，預(yù)期-9，前值-16。3月30日，美國上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為19.8萬人，三周來首次上升，高于預(yù)期。美國2月批發(fā)庫存環(huán)比上升0.2%，預(yù)期-0.10%，前值-0.40%。美國2月成屋簽約銷售指數(shù)環(huán)比升0.8%，預(yù)期降2.3%，前值升8.1%。
PCE同比增速放緩，房價(jià)指數(shù)仍有韌性，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變概率降至51.6%。美國2月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升4.6%，預(yù)期升4.7%，前值升4.7%。美國2月PCE物價(jià)指數(shù)同比升5%，預(yù)期升5.1%，前值升5.3%。美國1月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)同比升2.55%，預(yù)期升2.5%，前值升4.65%。美國1月FHFA房價(jià)指數(shù)同比升5.3%，前值升6.6%;環(huán)比升0.2%，預(yù)期降0.3%，前值降0.1%。美國至3月24日當(dāng)周MBA30年期固定抵押貸款利率為6.45%，前值6.48%。美國銀行業(yè)存款在3月15日當(dāng)周從17.6萬億美元降低至17.5萬億美元。其他存款減少782億美元至15.7萬億美元。美聯(lián)儲(chǔ)柯林斯：預(yù)計(jì)到2025年通脹率將接近2%的目標(biāo)。為降低過高通脹，2023年可能不得不再次加息。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”，截至4月3日，美聯(lián)儲(chǔ)5月維持利率不變的概率為51.6%，加息25個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為48.4%;到6月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為2.2%，維持利率不變的概率為51.5%，累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為46.4%。
美國。主權(quán)債：美債下跌。23/3/24-23/3/31，2Y美債利率上行30bp至4.06%，10Y美債利率上行10BP至3.48%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度由3月24日的38bp擴(kuò)張至58bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
歐洲。主權(quán)債：英國債市分化，短端利率上行，長端利率下行;法國、德國債市下跌，長短端利率均上行。信用債：投資級(jí)債券指數(shù)下跌，高收益?zhèn)笖?shù)上漲。
亞洲。主權(quán)債：中國債市上漲，長短端利率均下行;日本債市分化，短端利率下行、長端利率上行。韓國、新加坡債市下跌，長短端利率均上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、新興國家(除日本)非投資級(jí)指數(shù)、日本公司債指數(shù)均上漲。
新興市場。主權(quán)債：巴西、印度債市上漲，長短端利率均下行;俄羅斯、墨西哥、印尼債市分化，俄羅斯、墨西哥短端利率上行、長端利率下行，印尼短端利率下行，長端利率上行;南非、土耳其、巴基斯坦長端利率下行。信用債：投資級(jí)非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均上漲。
中資美元債：投資級(jí)收益率平均上行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均下跌。投資級(jí)中資美元債收益率平均上行16.20BP，投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均下跌0.12%。
1.主權(quán)債和信用債市場周度觀察
2.各市場經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級(jí)收益率平均上行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均下跌
上周投資級(jí)中資美元債收益率平均上行。根據(jù)我們的樣本庫，3月31日投資級(jí)中資美元債(非金融債)收益率與3月24日相比平均上行16.20BP。具體來看，3年期及以下債券收益率平均上行28.50BP，3-5年期債券收益率平均上行16.95BP，7年期及以上期限的債券收益率平均下行0.60BP。
上周投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均下跌0.12%。具體來看，價(jià)格上漲幅度最大的發(fā)行人為遠(yuǎn)洋地產(chǎn)寶財(cái)III有限公司，價(jià)格下跌幅度最大的發(fā)行人為正商實(shí)業(yè)。
3.2 新興市場美元債發(fā)行情況
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