久期財經(jīng)訊，3月31日，標(biāo)普授予安盛保險有限公司(AXA General Insurance Hong Kong Ltd. , 簡稱“安盛保險”)“AA-”長期本幣發(fā)行人信用評級和財務(wù)實力評級。
安盛保險穩(wěn)定展望反映了標(biāo)普的預(yù)期，即該保險公司在未來兩年仍將是安盛集團(tuán)的核心。安盛保險的評級和展望將與該集團(tuán)核心實體的評級和展望同步變化。
安盛保險的評級反映了其在安盛集團(tuán)亞洲市場的戰(zhàn)略擴(kuò)張中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，并且?guī)椭摷瘓F(tuán)實現(xiàn)了盈利增長。這家總部位于香港特區(qū)的保險公司與安盛金融有限公司(AXA China Region Insurance Co. Ltd.，AA-/穩(wěn)定/--)顯示了安盛集團(tuán)在本地市場的強(qiáng)大地位。
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標(biāo)普相信安盛保險將與集團(tuán)(核心實體評級為AA-/穩(wěn)定/--)保持高度整合，并與集團(tuán)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略保持密切一致。標(biāo)普預(yù)計安盛保險與其他集團(tuán)子公司(包括安盛集團(tuán)的香港特區(qū)的人壽保險和在內(nèi)地的業(yè)務(wù))會有更大的協(xié)同效益，這是因為該保險公司利用了集團(tuán)內(nèi)部資源和機(jī)會。因此，標(biāo)普將安盛保險視為安盛集團(tuán)的核心子公司，并將標(biāo)普對安盛保險的評級與母公司的集團(tuán)信用狀況“aa-”等同。
安盛保險與母公司擁有共同的知名品牌，并受益于母公司對其支持的長期承諾。除其他因素之外，這表現(xiàn)在資本、承保和精算指南、投資、再保險和風(fēng)險管理監(jiān)督等方面的支持。安盛集團(tuán)有一份承諾書，確保安盛保險在當(dāng)前香港特區(qū)保險業(yè)條例(HKIO)監(jiān)管制度下始終保持至少200%的監(jiān)管償付能力水平。母公司集團(tuán)于2012年注資約35.8億港元，以支持安盛保險收購匯豐銀行的一般保險分銷平臺。該保險公司由安盛集團(tuán)通過安盛亞洲(AXA Asia SAS)持有100%股權(quán)。繼收購Guardian Assurance Co.后，安盛保險于1999年進(jìn)入香港特區(qū)的非壽險市場。
標(biāo)普相信安盛保險將保持其在香港特區(qū)的強(qiáng)大市場地位。這得益于該保險公司已建立的市場地位和該集團(tuán)廣受認(rèn)可的品牌。自2012年收購匯豐銀行的一般保險投資組合以來，安盛保險是香港特區(qū)分散市場中最大的財產(chǎn)和意外險(P/C)保險公司。2022年，就總保費(fèi)而言，該保險公司的市場份額為6.8%(2021年為6.9%)。安盛保險繼續(xù)通過匯豐銀行廣泛的銀行分銷網(wǎng)絡(luò)分銷保險產(chǎn)品。保險公司的個人業(yè)務(wù)和商業(yè)業(yè)務(wù)的平衡投資組合——包括規(guī)?？捎^的集團(tuán)/個人健康業(yè)務(wù)——與集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成一致。
未來兩年，安盛保險可能將繼續(xù)保持盈利性承銷業(yè)務(wù)，并滿足集團(tuán)的預(yù)期。標(biāo)普的觀點是基于保險公司審慎的風(fēng)險選擇和定期投資組合審查。安盛保險披露其五年(2018年至2022年)的平均綜合成本比率為94.5%(根據(jù)監(jiān)管披露)，而行業(yè)平均比率為95.0%。除了在香港特區(qū)恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活動的支持下實現(xiàn)業(yè)務(wù)內(nèi)生增長之外，該保險公司還可能在香港特區(qū)以外的大中華區(qū)開拓機(jī)遇。
標(biāo)普認(rèn)為，未來兩年，安盛保險將保持令人滿意的資本狀況。該保險公司有一個內(nèi)部機(jī)制來確保穩(wěn)健的監(jiān)管償付能力水平，作為其股息和資本管理的參考。此外，標(biāo)普相信母公司集團(tuán)將在需要時提供現(xiàn)成的資金支持。由于安盛保險的償付能力狀況良好，其母公司自2013年以來一直沒有注資。截至2022年底，根據(jù)香港特區(qū)保險業(yè)條例，該保險公司的償付能力比率為395%，遠(yuǎn)高于100%的最低監(jiān)管要求。
安盛保險即便在承壓情景下也可能會密切管理其流動性狀況。標(biāo)普認(rèn)為安盛保險的流動性狀況良好。該保險公司持有的大量流動資產(chǎn)，如現(xiàn)金和銀行存款，以及高質(zhì)量的固定收益工具，這些支持了標(biāo)普的對該公司的評估。
安盛保險遵循更廣泛的集團(tuán)風(fēng)險管理指南、標(biāo)準(zhǔn)和政策。標(biāo)普預(yù)計，隨著該集團(tuán)在商業(yè)領(lǐng)域的敞口增加，該保險公司將進(jìn)一步利用集團(tuán)在承保風(fēng)險控制方面的專業(yè)知識。
安盛保險的穩(wěn)定展望反映了標(biāo)普的預(yù)期，即該保險公司在未來兩年仍將是該集團(tuán)的核心。安盛保險的評級和展望將與集團(tuán)核心實體的評級和展望同步變化。
如果標(biāo)普下調(diào)安盛集團(tuán)的核心實體評級，標(biāo)普可能會下調(diào)安盛保險的評級。
如果安盛保險對母公司集團(tuán)的戰(zhàn)略重要性降低或低于高度戰(zhàn)略子公司的戰(zhàn)略重要性，或其業(yè)績持續(xù)惡化，標(biāo)普也可能下調(diào)其評級。標(biāo)普認(rèn)為在未來兩年內(nèi)不太可能出現(xiàn)這種情況。
如果標(biāo)普上調(diào)安盛集團(tuán)核心實體的評級，標(biāo)普可能會上調(diào)安盛保險的評級。標(biāo)普認(rèn)為在未來兩年內(nèi)評級上調(diào)的可能性不大。
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