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久期財(cái)經(jīng)訊，3月31日，標(biāo)普在最新的一篇報(bào)告中表示，中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司(China Construction Bank Corporation，簡(jiǎn)稱“建設(shè)銀行”，00939.HK，601939.SH)或?qū)⒃谑找娣矫姹３址€(wěn)定，并維持資產(chǎn)質(zhì)量方面的韌性。受益于該銀行貸款量的穩(wěn)定增長(zhǎng)、手續(xù)費(fèi)收入的復(fù)蘇以及穩(wěn)定的資產(chǎn)質(zhì)量，標(biāo)普預(yù)計(jì)，未來12個(gè)月，其利潤(rùn)將得到增長(zhǎng)。然而，持續(xù)的息差壓力將抵消這些因素。
建設(shè)銀行的報(bào)告稱，盡管2021的增長(zhǎng)有所放緩，但2022年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)為6.3%。繼2021年凈息差(NIM)下降6個(gè)基點(diǎn)后，2022年隨之下降了11個(gè)基點(diǎn)。與息差較低的貼現(xiàn)票據(jù)和企業(yè)貸款相比，收益率較高的零售貸款增長(zhǎng)放緩，影響了年內(nèi)的盈利能力。
標(biāo)普預(yù)計(jì)企業(yè)貸款將繼續(xù)推動(dòng)貸款增長(zhǎng)，特別是綠色貸款、普惠金融、制造業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施。與此同時(shí)，中國(guó)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)的下調(diào)增加了提前還貸的數(shù)量，從而抑制了零售貸款的增長(zhǎng)。截至2022年底，建設(shè)銀行的國(guó)內(nèi)企業(yè)貸款占總貸款的52.1%，而2021為51.1%。其普惠金融業(yè)務(wù)在2022年增長(zhǎng)了25.5%，占貸款總額的11%。
未來兩年內(nèi)，建設(shè)銀行的資本總額可能會(huì)保持在適當(dāng)水平，標(biāo)普預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本充足率為7.5%-8.5%。這一預(yù)測(cè)考慮到了10%-12%的信貸增長(zhǎng)、較低的凈息差(NIM)和穩(wěn)定的信貸成本。截至2022年底，該行的普通股一級(jí)資本充足率和資本充足率分別為13.69%和18.42%，同比分別上升10個(gè)基點(diǎn)和57個(gè)基點(diǎn)。
標(biāo)普預(yù)計(jì)，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的反彈，建設(shè)銀行的不良資產(chǎn)率(包括不良貸款、允許延期償還的貸款、部分關(guān)注類貸款和其他不良貸款)將在2023年逐步下降。截至2022年底，該行報(bào)告的不良貸款率加關(guān)注類貸款從2021年底的4.11%降至3.90%，與行業(yè)平均水平一致。
在企業(yè)業(yè)務(wù)方面，制造業(yè)的不良貸款降幅最大，但部分被房地產(chǎn)市場(chǎng)影響下房地產(chǎn)開發(fā)商貸款和建筑貸款的不良貸款惡化所抵消。建設(shè)銀行建行進(jìn)一步將其房地產(chǎn)開發(fā)商貸款敞口從2021年底的3.89%降至3.64%。與此同時(shí)，建設(shè)銀行的抵押貸款不良貸款率也有所上升，但與業(yè)內(nèi)同行相比仍處于0.37%的低位。
該行達(dá)85.7%的不良貸款覆蓋率進(jìn)一步支持了其風(fēng)險(xiǎn)狀況，該比率從2019年的74.3%穩(wěn)步上升。
本報(bào)告不構(gòu)成評(píng)級(jí)行動(dòng)
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