3月27日，聯(lián)合評級國際有限公司(“聯(lián)合國際”)作為一家國際信用評級公司，授予珠海農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(“珠海農(nóng)商行”)‘BBB-’的國際長期發(fā)行人評級，展望穩(wěn)定。
發(fā)行人評級反映了珠海農(nóng)商行在珠海已建立的強大網(wǎng)絡(luò)、定向募股后的強勁的資本和充足的流動性。此外，考慮到珠海農(nóng)商行與珠海市政府的緊密聯(lián)系，我們預(yù)計，如有需要，珠海市政府將很有可能對珠海農(nóng)商行提供強力支持。該評級還考慮到珠海農(nóng)商行經(jīng)營規(guī)模有限、集中度風(fēng)險較高、凈利差收窄等因素。
(相關(guān)資料圖)
展望穩(wěn)定反映了我們對珠海農(nóng)商行將保持其在珠海成熟的市場地位及其與珠海市政府的聯(lián)系，同時將資本充足率和流動性比率保持在與其信用狀況相稱的水平的預(yù)期。
關(guān)鍵評級驅(qū)動因素
在珠海已建立的強大網(wǎng)絡(luò)：珠海農(nóng)商行前身為珠海市農(nóng)村信用合作聯(lián)社，是一家經(jīng)營歷史悠久、在珠海營業(yè)網(wǎng)點最多的地方銀行，服務(wù)范圍覆蓋珠海全域，包括農(nóng)村地區(qū)及3個海島。在珠海經(jīng)營的銀行中，它的總存款規(guī)模連續(xù)排名第8位(個人存款規(guī)模連續(xù)排名前3位)，總存款規(guī)模落后于國有大行，但領(lǐng)先于一系列全國性銀行。強大的網(wǎng)絡(luò)為珠海農(nóng)商行提供穩(wěn)定的資金?？蛻舸婵钫荚撱y行總負債超過80%，其中約70%為個人存款。
強勁的資本和充足的流動性：珠海農(nóng)商行在2022年完成了人民幣37億元的大規(guī)模定向募股，使其資本充足率從2022年6月底的13.95%大幅提高到完成后的22.44%，遠高于行業(yè)平均的水平。這極大提高了銀行的損失吸收能力和生存力，同時支持其業(yè)務(wù)增長。然而，我們認為，除非有進一步大規(guī)模注資，這種高資本充足率是一個例外情況。我們預(yù)計，隨著該銀行在未來兩到三年內(nèi)擴大資產(chǎn)，其資本充足率將逐步降低，但仍將保持在一個健康水平。
鑒于珠海農(nóng)商行持有大量的政府和金融債券等高流動性資產(chǎn)，珠海農(nóng)商行的流動性較為充足。其流動性匹配率也保持在較高水平。
與珠海市政府的聯(lián)系：珠海市政府通過珠海市的國有企業(yè)持有珠海農(nóng)商行43.22%的股份，且廣東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社自2021年起已將珠海農(nóng)商行的管理權(quán)移交給珠海市政府。此外，珠海農(nóng)商行是珠海的主要金融機構(gòu)，在促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟增長，特別是在支持中小微企業(yè)和農(nóng)村發(fā)展、維護地方金融穩(wěn)定方面具有重要作用。因此，我們預(yù)計，如有需要，珠海市政府將很有可能為珠海農(nóng)商行提供強力支持。
經(jīng)營規(guī)模有限;集中度風(fēng)險高：由于農(nóng)村商業(yè)銀行的性質(zhì)，珠海農(nóng)商行經(jīng)營規(guī)模較小，在定價權(quán)、產(chǎn)品成熟度、規(guī)模經(jīng)濟等方面處于較為不利的地位。
珠海農(nóng)商行采取支持農(nóng)業(yè)和中小微企業(yè)的信貸政策，這符合監(jiān)管要求和符合該銀行自身定位。然而，這些借款人的風(fēng)險通常比大型企業(yè)更高，因為他們通常缺乏財務(wù)、管理和其他必要的資源來抵御不利的經(jīng)濟條件。由于防控和房地產(chǎn)市場低迷期間經(jīng)濟增長放緩損害了借款人，尤其是中小微企業(yè)的貸款償還能力，珠海農(nóng)商行的貸款資產(chǎn)質(zhì)量面臨壓力。
珠海農(nóng)商行采取限制對單一借款人的大額敞口來分散其貸款風(fēng)險。然而，其貸款投向的行業(yè)集中度相對較高。截至2022年底，按貸款行業(yè)分類，零售批發(fā)行業(yè)貸款占比較高，而該行業(yè)不良率較高。此外，根據(jù)監(jiān)管要求，其貸款業(yè)務(wù)只能在珠海開展。珠海是粵港澳大灣區(qū)的一個重要城市，珠海農(nóng)商行仍容易受到珠海市區(qū)域經(jīng)濟狀況變化的影響。
凈息差收窄：珠海農(nóng)商行營業(yè)收入主要由貸款和債券投資產(chǎn)生的利息收入驅(qū)動。手續(xù)費和傭金收入不斷增加，但只占銀行總收入的一小部分。然而，珠海農(nóng)商行的凈息差在2020年至2022年期間呈下降趨勢，削弱了該銀行的盈利能力。這主要是因為在減費讓利的政策引導(dǎo)下，貸款利率下降以支持實體經(jīng)濟。此外，珠海農(nóng)商行在珠海面臨著銀行間的激烈競爭，其融資成本高于規(guī)模較大的競爭對手。
評級敏感性因素
若發(fā)生以下情況，我們將考慮下調(diào)珠海農(nóng)商行的信用評級：1)其資本充足率顯著下降，或2)其資產(chǎn)質(zhì)量顯著惡化，或3)資金來源結(jié)構(gòu)減弱，或4)珠海市政府與珠海農(nóng)商行之間的聯(lián)系減弱。
若發(fā)生以下情況，我們將考慮上調(diào)珠海農(nóng)商行的信用評級：1)在不顯著影響資本充足率和資產(chǎn)質(zhì)量的情況下擴大經(jīng)營規(guī)模，及2)降低信貸集中度，及3)提升其盈利能力。
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