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久期財(cái)經(jīng)訊，2月28日，穆迪授予南洋商業(yè)銀行有限公司(Nanyang Commercial Bank Co.,Ltd.，簡稱“南洋商業(yè)銀行”)擬發(fā)行以美元計(jì)價(jià)、無固定日期、非累積和次級(jí)AT1資本證券“Ba2(hyb)”優(yōu)先股評(píng)級(jí)，該資本證券具有不可持續(xù)經(jīng)營損失吸收特征。發(fā)行人可自行決定取消全部或部分非累積分配，或在1)可分配準(zhǔn)備金不足或2)香港金融管理局指示的情況下強(qiáng)制取消分配。
評(píng)級(jí)以收到最終文件為準(zhǔn)，穆迪審查的文件草案的條款和條件預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變化。
評(píng)級(jí)理據(jù)
授予的“Ba2 (hyb)”評(píng)級(jí)與南洋商業(yè)銀行的外幣優(yōu)先股非累積評(píng)級(jí)一致，反映了發(fā)行結(jié)構(gòu)。AT1資本證券構(gòu)成該行的直接、無抵押和次級(jí)債務(wù)，票據(jù)將始終具有同等權(quán)益，且彼此之間無優(yōu)先順序。南洋商業(yè)銀行的優(yōu)先股非累積評(píng)級(jí)反映了：(1)該行的基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)和調(diào)整后BCA均為“baa2”;(2)穆迪的高級(jí)解困損失(LGF)分析，導(dǎo)致該評(píng)級(jí)比該行調(diào)整后BCA低三個(gè)子級(jí);以及(3)穆迪假設(shè)政府支持損失吸收工具的可能性很低，因此沒有上調(diào)評(píng)級(jí)。
可能引起評(píng)級(jí)上調(diào)或下調(diào)的因素
如果穆迪上調(diào)南洋商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，穆迪可能會(huì)上調(diào)該行的AT1證券的評(píng)級(jí)。
若發(fā)生以下情況，南洋商業(yè)銀行的BCA可能獲得上調(diào)：中國香港特區(qū)(Aa3 穩(wěn)定)和中國內(nèi)地(A1穩(wěn)定)的運(yùn)營條件有所改善;該行在內(nèi)地貸款中保持良好的資產(chǎn)質(zhì)量、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制和穩(wěn)健的承銷;該行保持強(qiáng)勁的資本水平，其有形普通股(TCE)/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)的比率持續(xù)高于15%。
如果穆迪下調(diào)南洋商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，穆迪可能會(huì)下調(diào)該行的AT1證券評(píng)級(jí)。
若發(fā)生以下情況，穆迪可能會(huì)下調(diào)該行的BCA評(píng)級(jí)：中國香港特區(qū)和中國內(nèi)地的運(yùn)營條件顯著惡化，導(dǎo)致該行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力惡化，減值貸款超過貸款總額的3.0%、凈收入/有形資產(chǎn)的比率低于0.5%;資本充足率減弱，TCE/RWA持續(xù)下降至低于11%。
南洋商業(yè)銀行總部位于中國香港特區(qū)，截至2022年6月底，其報(bào)告的總資產(chǎn)為5386億港元。
關(guān)鍵詞： 南洋商業(yè)銀行有限公司
