久期財(cái)經(jīng)訊，2月24日，穆迪已確認(rèn)上海商業(yè)銀行有限公司（Shanghai Commercial Bank Limited，簡(jiǎn)稱“上海商業(yè)銀行”）“A1”長(zhǎng)期本幣和外幣存款評(píng)級(jí)。上述評(píng)級(jí)展望仍為穩(wěn)定。
穆迪還確認(rèn)上海商業(yè)銀行的基礎(chǔ)信用評(píng)估（BCA）和調(diào)整后BCA為“a2”。在本次評(píng)級(jí)行動(dòng)中，穆迪確認(rèn)上海商業(yè)銀行的長(zhǎng)/短期本/外幣交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)（CRR）為“Aa3/P-1”，長(zhǎng)/短期交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（CRA）為“Aa2(cr)/P-1(cr)”，短期本/外幣存款評(píng)級(jí)為“P-1”，外幣次級(jí)評(píng)級(jí)為“A3(hyb)”。
評(píng)級(jí)理?yè)?jù)
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上海商業(yè)銀行評(píng)級(jí)確認(rèn)反映了穆迪的預(yù)期，即該銀行的信貸狀況在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)將保持穩(wěn)定，這是基于該銀行保守的風(fēng)險(xiǎn)偏好、良好的資產(chǎn)質(zhì)量、穩(wěn)固的資本水平以及強(qiáng)勁的流動(dòng)性。穆迪還預(yù)計(jì)，上海商業(yè)銀行的盈利能力將持續(xù)高于同業(yè)，這取決于凈利差的擴(kuò)大、該行的支出保持紀(jì)律以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的改善。
穆迪預(yù)計(jì)，在中國(guó)香港特別行政區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之際，上海商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量將保持良好，未來(lái)12-18個(gè)月，該行的減值貸款比率將保持在1%以下。上海商業(yè)銀行對(duì)貸款增長(zhǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度、對(duì)內(nèi)地的敞口有限以及謹(jǐn)慎的貸款承銷和高水平的貸款抵押表明，與該行的許多同行相比，上海商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)偏好更為保守。
盡管如此，穆迪預(yù)計(jì)該行在美國(guó)的貸款會(huì)有所惡化，尤其是商業(yè)和住宅房地產(chǎn)貸款。截至2022年6月30日，美國(guó)的貸款占該行貸款的29%。
上海商業(yè)銀行的監(jiān)管資本比率（以普通股一級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWA）之比衡量）從截至2021年12月31日的18.2%增至截至2022年9月30日的18.6%，因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)下降6.7%。穆迪預(yù)計(jì)，該行的RWA將在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)恢復(fù)增長(zhǎng)，因?yàn)槟碌项A(yù)計(jì)2023年的貸款增長(zhǎng)率為中到低個(gè)位數(shù)。
此外，穆迪預(yù)測(cè)，在未來(lái)12-18個(gè)月內(nèi)，該行有形普通股（TCE）與RWA的比率將保持強(qiáng)勁，維持在16%以上，這得益于適度的貸款增長(zhǎng)和良好的內(nèi)部資本生成。
盡管上海商業(yè)銀行在香港特區(qū)的存款市場(chǎng)份額較小，但其資金和流動(dòng)性仍將保持穩(wěn)健，對(duì)批發(fā)融資的依賴有限。該行主要由客戶存款提供資金，截至2022年9月30日，該行保持了51%的良好流動(dòng)性維持比率，與該行過(guò)去幾年的平均水平一致。截至2022年6月30日，上海商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率（以流動(dòng)銀行資產(chǎn)與有形銀行資產(chǎn)的比率衡量）為54%，是受評(píng)香港特區(qū)銀行同業(yè)中的最高水平。
穆迪預(yù)計(jì)，上海商業(yè)銀行的盈利能力將在2023年略有改善，未來(lái)12-18個(gè)月的平均資產(chǎn)回報(bào)率約為1%。這一增長(zhǎng)將來(lái)自于在利率上升和非利息收入增長(zhǎng)更好的情況下凈利差有所擴(kuò)大。該行保持了良好的成本效率，但穆迪預(yù)計(jì)，由于對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）等關(guān)鍵戰(zhàn)略舉措的投資以及該行運(yùn)營(yíng)的持續(xù)數(shù)字化，成本收入比將略有增加。
可能導(dǎo)致評(píng)級(jí)上調(diào)或下調(diào)的因素
根據(jù)穆迪的高級(jí)違約損失率（LGF）分析，穆迪可能在BCA保持不變的情況下，如果因其次級(jí)初級(jí)債務(wù)導(dǎo)致存款的違約損失降低，那么穆迪可能會(huì)上調(diào)該行的評(píng)級(jí)。該行的BCA不太可能獲得上調(diào)，因?yàn)榕c該行中等的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)相比其BCA處于較高水平。
如果調(diào)整后BCA為或次級(jí)初級(jí)債務(wù)導(dǎo)致LGF上升，穆迪可能會(huì)下調(diào)該行的評(píng)級(jí)。如果該行資本水平大幅下降，有形普通股/RWA比率持續(xù)低于15%；資產(chǎn)質(zhì)量顯著惡化，其減值貸款比率上升超過(guò)3%；或盈利能力下降，凈收入/有形資產(chǎn)比率降至0.75%以下，該行BCA可能會(huì)被下調(diào)。
上海商業(yè)銀行有限公司成立于香港特區(qū)，截至2022年6月30日，合并總資產(chǎn)為2327.7億港元。
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