美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布，市場預(yù)期未來三次會議各加息25個(gè)基點(diǎn)。周三公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲官員都支持加息25個(gè)基點(diǎn)，僅少數(shù)官員傾向于加息50個(gè)基點(diǎn)。與會者指出，2022年美國的經(jīng)濟(jì)活動增長低于長期趨勢，預(yù)計(jì)2023年實(shí)際GDP增長將進(jìn)一步放緩。紀(jì)要發(fā)布后，美聯(lián)儲掉期顯示，3月、5月和6月的會議可能會加息25個(gè)基點(diǎn)。
有關(guān)部門支持深交所設(shè)立粵港澳大灣區(qū)債券平臺，推進(jìn)陸港金融市場互聯(lián)互通。周四，人民銀行等五部門關(guān)于金融支持橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)的意見指出，穩(wěn)步開展“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，支持香港交易所前海聯(lián)合交易中心開展大宗商品跨境現(xiàn)貨交易人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算業(yè)務(wù);支持符合條件的香港地區(qū)銀行在前海合作區(qū)依法設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，拓展內(nèi)地業(yè)務(wù);便利香港居民開立內(nèi)地銀行賬戶、香港企業(yè)跨境投融資等。
本周一級市場發(fā)行量再創(chuàng)新高，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行占主導(dǎo)。二級市場陷入盤整，投資級市場跟隨宏觀風(fēng)險(xiǎn)情緒變化先抑后揚(yáng);高收益市場不同名字走勢分化。
(資料圖片)
中資美元債
境內(nèi)外債券價(jià)差
境外美元債市
本周美國國債跌幅收窄，美聯(lián)儲會議紀(jì)要未傳遞更多鷹派信號。經(jīng)歷了周一的假期后，美債收益率在周二再度飆升，超預(yù)期的PMI數(shù)據(jù)使得市場對美聯(lián)儲鷹派加息的預(yù)期進(jìn)一步加深。周三，美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后，市場情緒有所緩和，美債收益率連續(xù)兩日小幅回落。截至周四收盤，2年期美債收益率周漲8.05bps，報(bào)4.6974%，5年期美債收益率周漲7.73bps，報(bào)4.1064%，10年期美債收益率周漲6.20bps，報(bào)3.8768%，2年-10年美債收益率之差收窄0.58bps，報(bào)-77.92bps。目前，市場關(guān)注美國時(shí)間周五即將公布的PCE物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)。
本周一級市場發(fā)行量再創(chuàng)新高，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行占主導(dǎo)。截至周四，本周共有離岸債新發(fā)12筆，其中美元計(jì)價(jià)債券7筆，規(guī)?？傆?jì)30.42億美元;人民幣計(jì)價(jià)債券4筆。金融機(jī)構(gòu)本周發(fā)行較多，中金香港發(fā)行12.5億美元債券定價(jià)5.493%，為本周發(fā)行規(guī)模最大美元債。城投板塊，昆明產(chǎn)投發(fā)行2.2億美元債券定價(jià)9.8%，為本周定價(jià)最高債券。
本周中資美元債二級市場三大指數(shù)漲跌不一。截至周四，中資美元債總回報(bào)指數(shù)最新價(jià)報(bào)215.9856，周跌0.14%;投資級回報(bào)指數(shù)最新價(jià)報(bào)206.0364，周跌0.17%;高收益回報(bào)指數(shù)最新價(jià)報(bào)239.9738，周漲0.02%。
本周投資級市場先抑后揚(yáng)，近期新發(fā)金融債表現(xiàn)較好。周初三日，投資級市場受宏觀風(fēng)險(xiǎn)情緒影響，表現(xiàn)較為疲軟;周四后市場情緒有所好轉(zhuǎn)，各板塊止跌回升。全周來看，科技、國企板塊基本跟隨大盤波動，國企板塊標(biāo)桿名字全周不變到走闊5bps，科技板塊走闊10bps左右。金融板塊，銀行T2周初受有關(guān)部門新規(guī)提高風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重影響，利差走闊10-20bps，隨后幾日小幅回調(diào);AMC名字同樣表現(xiàn)不佳，中長端跌0.5-1pt。地產(chǎn)板塊，龍湖、越秀不變到走低1pt。新發(fā)方面，交通銀行美元債首日收窄5bps，次日進(jìn)一步收窄3bps左右;上海商業(yè)銀行首日收窄超20bps;中金香港雖發(fā)行規(guī)模較大，首日仍收窄3-5bps。
本周高收益市場陷入盤整，不同名字漲跌互現(xiàn)。地產(chǎn)板塊，標(biāo)桿名字碧桂園、新城曲線先抑后揚(yáng)，全周來看曲線不變到走高2pt;路勁、仁恒、瑞安周跌2-3pt。其余幸存名字中，中駿本周波動較大，周一遭拋售曲線下跌3-5pt，隨后幾日持續(xù)有買盤提振，全周來看短券漲6-7pt，中長端漲1-2pt;周一有消息稱綠景中國尋求將3月到期美元債部分交換為有抵押私募票據(jù)，該債券一度跌3-5pt，但隨后幾日價(jià)格回升至93左右。已展期名字中，華南城據(jù)悉將獲得銀團(tuán)貸款，曲線走高7-10pt。困境名字相對持穩(wěn)，價(jià)格在+/-0.5pt區(qū)間波動。澳門博彩板塊，新濠博亞走高1-2pt。
國內(nèi)債市
本周央行公開市場全口徑凈回籠1220億元。本周，央行共開展14900億元逆回購操作，因本周有16620億元逆回購到期，因此本周央行公開市場通過逆回購凈回籠1720億元。此外，本周有500億元1個(gè)月期國庫現(xiàn)金定存發(fā)行，因此本周公開市場全口徑凈回籠1220億元。下周，公開市場將有14900億元逆回購到期。
逆回購操作牽動資金面情緒，本周隔夜回購利率大幅下行。周一，銀行間市場資金面先緊后松，隔夜回購加權(quán)利率仍略漲。周二，央行在公開市場連續(xù)凈投放，銀行間市場資金面暫時(shí)達(dá)到均衡。隨后兩日，央行公開市場連續(xù)凈投放，資金面延續(xù)周二午后的寬松局面，隔夜回購加權(quán)利率大幅下行。周五，逾8000億元巨量資金到期，主要回購利率多數(shù)小幅上行。截至本周五，隔夜回購加權(quán)利率回落至1.44%附近，七天回購加權(quán)利率至2.26%附近。
本周債市打破僵持走勢，周初大幅下行后回升。進(jìn)入本周，受銀行資本管理新規(guī)以及股市大漲等因素影響，債市大幅調(diào)整。周三后市場情緒緩和，債市維持窄幅震蕩行情。全周來看，10年期主力合約跌0.02%，5年期主力合約跌0.05%，2年期主力合約跌0.06%。
本周一級市場發(fā)行規(guī)模持穩(wěn)。本周一級市場共發(fā)行1160只債券，規(guī)?？傆?jì)13537.10億元，較上周13467.93億元基本持穩(wěn)。其中利率債110只，規(guī)模約為5767.92億元;同業(yè)存單547只，規(guī)模約為5102.50億元;信用債共503只，規(guī)模約為2666.68億元。信用債中，金融債25只，規(guī)模約為243.00億元;公司債123只，規(guī)模約為443.77億元。
宏觀市場
本周美股上行無力，市場等待PCE物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)。周一，美國股市因假期休市。周二美股大跌，科技股領(lǐng)跌，三大股指均重挫逾2%，分析師認(rèn)為當(dāng)前美股市盈率仍過高。周三美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后，美股持穩(wěn)，三大股指漲跌不一。周四美股微漲，投資者等待周五即將公布的PCE物價(jià)指數(shù)情況。截至周四收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)周跌1.99%，報(bào)33153.91點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)周跌1.67%，報(bào)11590.4點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)周跌1.64%，報(bào)4012.32點(diǎn)。
本周A股沖高回落，消息面提振券商及地產(chǎn)股。周一A股全天強(qiáng)勢走高，滬深股指均漲超2%，藍(lán)籌股表現(xiàn)較好;在中國正式發(fā)布股票發(fā)行注冊制新規(guī)、證監(jiān)會將支持滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)境外上市的消息激勵下，券商股普漲。周二，A股延續(xù)漲勢，在中國啟動不動產(chǎn)私募投資基金試點(diǎn)的消息后，地產(chǎn)股漲幅明顯。隨后幾日，A股小幅回落，收窄前兩日漲幅。截至周五收盤，上證指數(shù)周漲1.34%，報(bào)3267.16點(diǎn)，深證成指周漲0.61%，報(bào)11787.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指周跌0.83%，報(bào)2428.94點(diǎn)。
人民幣本周跌破6.9，未來仍需關(guān)注美元表現(xiàn)。本周前四個(gè)交易日，人民幣持續(xù)偏弱震蕩;周五在岸及離岸人民幣雙雙跳水，離岸人民幣一度觸及6.95關(guān)口。短期而言，美元走勢對人民幣影響仍占主導(dǎo)，本周美元指數(shù)持穩(wěn)于104點(diǎn)上方，人民幣持續(xù)受到壓制;此外，目前市場偏向購匯，人民幣無明顯支撐。截至周五亞市收盤，離岸人民幣兌美元周跌791個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.9538;人民幣兌美元中間價(jià)下調(diào)283個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.8942。
本周金價(jià)延續(xù)跌勢，短期無明顯上行動力。全周來看，在美元指數(shù)和美債收益率走高背景下，黃金價(jià)格仍延續(xù)連日下跌行情。截至周五亞市收盤，COMEX黃金期貨周跌1.19%，報(bào)1829.70美元/盎司。
國際油價(jià)低位持穩(wěn)，市場關(guān)注美國未來需求情況。周初兩日，油價(jià)維持窄幅整理，適逢美國假期市場交投清淡。周三，美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后，投資者對于未來美國經(jīng)濟(jì)放緩需求減少的擔(dān)憂加深，油價(jià)延續(xù)跌勢。隨后兩日，逢低買盤進(jìn)入市場，支撐油價(jià)小幅回升。全周來看，目前市場更多關(guān)注全球需求前景及美聯(lián)儲加息預(yù)期帶來的影響。截至周五亞市收盤，WTI原油周跌3.38%，報(bào)76.08美元/桶，布倫特原油周跌0.05%，報(bào)82.96美元/桶。
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