投資要點(diǎn)：
【資料圖】
美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)強(qiáng)勁。美國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)環(huán)比降0.3%，預(yù)期降0.3%，前值降0.8%;亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)GDPNow模型預(yù)計(jì)美國(guó)第一季度GDP為2.5%，此前預(yù)計(jì)為2.4%。美國(guó)1月零售銷售環(huán)比升3%，預(yù)期升1.8%，前值降1.1%;核心零售銷售環(huán)比升2.3%，預(yù)期升0.8%，前值降1.1%。美國(guó)2月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-24.3，創(chuàng)2020年5月來(lái)新低，預(yù)期-7.4，前值-8.9。美國(guó)2月紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)為-5.8，預(yù)期-18.0，前值32.9。美國(guó)1月NFIB小型企業(yè)信心指數(shù)90.3，預(yù)期91，前值89.8。
美國(guó)1月CPI同比超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)鷹派表態(tài)。美國(guó)1月未季調(diào)CPI同比升6.4%，預(yù)期升6.2%，前值升6.5%;季調(diào)后CPI環(huán)比升0.5%，預(yù)期升0.5%，前值降0.1%。美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2024年、2025年降息，年底聯(lián)邦基金利率在5.00%至5.50%之間的前景看來(lái)是合理的。美聯(lián)儲(chǔ)布拉德表示，不排除支持3月加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性;傾向于盡快達(dá)到5.375%的政策利率峰值。美聯(lián)儲(chǔ)哈克表示，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在“絕對(duì)不會(huì)”改變2%的通脹目標(biāo);需要加息至5%以上。美聯(lián)儲(chǔ)洛根表示，預(yù)計(jì)將在“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間”繼續(xù)縮減美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表?？赡苄枰纫郧邦A(yù)計(jì)的更多的加息。據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：截至2月20日，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息25個(gè)基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為81.9%，加息50個(gè)基點(diǎn)至5.00%-5.25%區(qū)間的概率為18.1%;到5月累計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為6.7%，累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)的概率為76.7%，累計(jì)加息75個(gè)基點(diǎn)至5.25%-5.50%區(qū)間的概率為16.6%。
美國(guó)。主權(quán)債：美債下跌。23/2/10-23/2/17，2Y美債利率上行10bp至4.60%，10Y美債利率上行8BP至3.82%;10Y-2Y美債利差倒掛幅度由2月10日的76bp擴(kuò)大至78bp。信用債：高收益?zhèn)笖?shù)下跌。
歐洲。主權(quán)債：英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行。信用債：投資級(jí)債券指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
亞洲。主權(quán)債：中國(guó)、韓國(guó)債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行;日本債市分化，短端利率下行、長(zhǎng)端利率上行;新加坡短端利率持平、長(zhǎng)端利率上行。信用債：中債信用債總指數(shù)、日本公司債指數(shù)上漲，新興國(guó)家(除日本)非投資級(jí)指數(shù)下跌。
新興市場(chǎng)。主權(quán)債：墨西哥、印度、印尼債市下跌，長(zhǎng)短端利率均上行;南非短端利率基本持平，長(zhǎng)端利率上行;俄羅斯債市分化，短端利率下行、上端利率上行;巴西債市上漲，長(zhǎng)短端利率均下行;巴基斯坦長(zhǎng)端利率上行;土耳其長(zhǎng)端利率下行。信用債：投資級(jí)非主權(quán)債指數(shù)、高收益?zhèn)笖?shù)均下跌。
中資美元債：投資級(jí)收益率平均上行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均下跌。投資級(jí)中資美元債收益率平均上行9.30BP，投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均下跌0.12%。
1.主權(quán)債和信用債市場(chǎng)周度觀察
2.各市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)周度觀察
3.中資美元債周度觀察
3.1中資美元債：投資級(jí)收益率平均上行，投機(jī)級(jí)價(jià)格平均下跌
上周投資級(jí)中資美元債收益率平均上行。根據(jù)我們的樣本庫(kù)，2月17日投資級(jí)中資美元債(非金融債)收益率與2月10日相比平均上行9.30BP。具體來(lái)看，3年期及以下債券收益率平均上行8.40BP，3-5年期債券收益率平均上行9.90BP，7年期及以上期限的債券收益率平均上行7.05BP。
上周投機(jī)級(jí)中資美元債價(jià)格平均下跌0.12%。具體來(lái)看，價(jià)格上漲幅度最大的發(fā)行人為路勁基建海外金融2017(A)有限公司，價(jià)格下跌幅度最大的發(fā)行人為中駿集團(tuán)控股。
3.2 新興市場(chǎng)美元債發(fā)行情況
關(guān)鍵詞： 中資美元債
