(相關(guān)資料圖)
久期財(cái)經(jīng)訊，2月20日，穆迪授予上海商業(yè)銀行有限公司(Shanghai Commercial Bank Limited，簡(jiǎn)稱“上海商業(yè)銀行”)擬發(fā)行以美元計(jì)價(jià)的10年期次級(jí)債券“A3(hyb)”外幣次級(jí)評(píng)級(jí)，該債券具有不可持續(xù)經(jīng)營(yíng)損失吸收特征，屬于T2資本證券。該票據(jù)在五年后可被贖回。
評(píng)級(jí)以收到最終文件為準(zhǔn)，穆迪審查的文件草案的條款和條件預(yù)計(jì)不會(huì)發(fā)生任何實(shí)質(zhì)性變化。
評(píng)級(jí)理?yè)?jù)
授予的“A3(hyb)”評(píng)級(jí)與上海商業(yè)銀行的外幣次級(jí)評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)一致，并反映了發(fā)行的結(jié)構(gòu)。T2資本證券構(gòu)成該行的直接、無(wú)抵押和次級(jí)債務(wù)，且在任何時(shí)候都應(yīng)具有同等地位，且彼此之間沒(méi)有任何優(yōu)先之分。上海商業(yè)銀行的次級(jí)評(píng)級(jí)反映了：(1)該行的基礎(chǔ)信用評(píng)估(BCA)和調(diào)整后BCA均為“a2”;(2) 穆迪的高級(jí)解困損失(LGF)分析，導(dǎo)致該評(píng)級(jí)比該行調(diào)整后BCA低一個(gè)子級(jí);以及(3)穆迪假設(shè)政府支持損失吸收工具的可能性很低，因此沒(méi)有子級(jí)上調(diào)。
可引起評(píng)級(jí)上調(diào)或下調(diào)的因素
如果穆迪上調(diào)上海商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，穆迪可能會(huì)上調(diào)上海商業(yè)銀行的次級(jí)票據(jù)評(píng)級(jí)。如果該行的次級(jí)票據(jù)在穆迪的高級(jí)解困損失分析下失效，從而降低損失，進(jìn)而導(dǎo)致比次級(jí)票據(jù)低級(jí)的銀行工具增加，則穆迪可能上調(diào)該行的次級(jí)票據(jù)評(píng)級(jí)。
上海商業(yè)銀行的BCA不太可能獲得上調(diào)，因?yàn)槠銪CA在其適度的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)評(píng)估中占比很高。
如果穆迪下調(diào)上海商業(yè)銀行的BCA和調(diào)整后BCA，則可能下調(diào)上海商業(yè)銀行的次級(jí)票據(jù)評(píng)級(jí)。如果(1)上海商業(yè)銀行的資本充足率大幅下降，其有形普通股(TCE)/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)(RWA)比率低于13%;(2)資產(chǎn)質(zhì)量明顯惡化，減值貸款率上升至3%以上;或者(3)盈利能力下降，凈利潤(rùn)/有形資產(chǎn)比率降至0.75%以下，那么穆迪就有可能下調(diào)其BCA。
上海商業(yè)銀行總部位于中國(guó)香港特別行政區(qū)，截至2022年6月底，其總資產(chǎn)為2328億港元。
關(guān)鍵詞： 上海商業(yè)銀行有限公司
