讓搜狗盡快實(shí)現(xiàn)上市的目標(biāo)這幾年來(lái)一直就是搜狗CEO王小川最大的執(zhí)念。今年年初，他又向媒體表示“搜狗計(jì)劃在年內(nèi)赴美IPO”，并對(duì)搜狗估值為“40-50億美元”，但隨后就被搜狗官方否認(rèn)，讓王小川的2017年就以這樣一種尷尬的方式開(kāi)始了。更尷尬的是，2月21日，搜狐發(fā)布了截至2016年12月31日的第四季度和全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)，其中預(yù)計(jì)2017年第一季度搜狗營(yíng)收在1.45億美元至1.55億美元，環(huán)比下滑10%至15%，同比下滑2%至增長(zhǎng)5%!這也是搜狐首次預(yù)計(jì)搜狗的營(yíng)收會(huì)出現(xiàn)同比及環(huán)比下滑。
一季度營(yíng)收竟然預(yù)計(jì)大幅下滑15%!這樣的搜狗，王小川還敢將其估值50億美元嗎?其實(shí)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，王小川對(duì)搜狗“40-50億美元”的估值是明顯有些虛高的，資本市場(chǎng)對(duì)這一估值很難買賬。而搜狗想要在今年年內(nèi)就上市，也可謂困難重重。原因很簡(jiǎn)單：前幾年搜狗已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了上市的黃金時(shí)期，如今搜狗業(yè)績(jī)已經(jīng)觸及天花板。根據(jù)搜狗官方公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，從2014年Q3開(kāi)始，搜狗營(yíng)收同比增長(zhǎng)率就持續(xù)下滑，到2016年Q3時(shí)，其營(yíng)收額1.66億美元，幾乎與2015年同期持平。而2017年Q1，搜狗的營(yíng)收更是預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。
這種營(yíng)收狀況的搜狗顯然是很難說(shuō)服資本市場(chǎng)它能估值到50億美元的。以搜狗對(duì)標(biāo)的360作對(duì)比，360在退市前最后一季度的營(yíng)收達(dá)到4.38億美元，凈利潤(rùn)達(dá)到1.17億美元，在營(yíng)收和盈利長(zhǎng)期保持增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，360彼時(shí)的美股市值也只有95億美元。那么，營(yíng)收數(shù)據(jù)僅為360三分之一且陷入增長(zhǎng)困境的搜狗，又憑什么能拿到50億美元估值?
更關(guān)鍵的問(wèn)題是，搜狗已經(jīng)陷入了創(chuàng)新乏力、轉(zhuǎn)型不順的困境，至今主要業(yè)務(wù)仍然還是輸入法、瀏覽器和搜索這老三樣。而曾幫助搜狗在PC端打天下的“三級(jí)火箭”模式——輸入法、瀏覽器和搜索，在移動(dòng)端已經(jīng)越來(lái)越顯得后繼無(wú)力。根據(jù)艾媒資訊的最新數(shù)據(jù)顯示，2016年度Q3移動(dòng)端瀏覽器市場(chǎng)占有率，搜狗瀏覽器已經(jīng)跌至3.6%，同期搜狗搜索在移動(dòng)端的市場(chǎng)占有率也只有16.2%。
事實(shí)上，除了搜狗之外，試圖通過(guò)三級(jí)火箭模式布局移動(dòng)端市場(chǎng)的玩家也都在苦苦掙扎，360的頹勢(shì)也同樣明顯。究其原因，在于無(wú)論輸入法、瀏覽器還是搜索引擎，實(shí)質(zhì)上都是工具類產(chǎn)品，其在移動(dòng)端都很容易被系統(tǒng)自帶工具替代。以輸入法為例，在iPhone推出九宮格輸入法之后，很快就在蘋果手機(jī)用戶中普及開(kāi)來(lái)并替代了搜狗輸入法。有業(yè)內(nèi)人士指出，輸入法作為一種工具，本身轉(zhuǎn)換成本不太高，所以搜狗輸入法其實(shí)是一個(gè)挺弱的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，使用率雖高，流量導(dǎo)入的能力卻比較差。
就目前而言，困擾搜狗的最大問(wèn)題，就是無(wú)論是人工智能、國(guó)際化，還是別的業(yè)務(wù)拓展，搜狗在廣告營(yíng)收之外都仍未找到新增長(zhǎng)點(diǎn)。如今營(yíng)收預(yù)計(jì)大幅下滑，更是令搜狗雪上加霜。在這種困局之下，王小川還想讓搜狗估值40-50億美元?只能說(shuō)愿望是美好的，可現(xiàn)實(shí)往往是殘酷的。在搜狗擺脫困境之前，資本市場(chǎng)都不可能給予搜狗一個(gè)較高的估值。
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