貴金屬期貨:
【資料圖】
【品種觀點】
前一交易日期間，美國公布數(shù)據(jù)顯示，美國7月PCE物價指數(shù)和核心PCE物價指數(shù)分別3.3%和4.2%，均符合預期值且高于前值3%和4.1%，顯示整體通脹水平出現(xiàn)反彈，而歐元區(qū)8月CPI年率初值為5.3%，意外高于預期值5.1%與前值持平，歐元區(qū)8月核心CPI年率初值為6.2%，低于預期值6.3%和前值6.6%。隨著CPI的反彈，影響市場進一步調整對美聯(lián)儲及歐洲央行的貨幣政策預期，美股出現(xiàn)小幅下挫收跌，美10年期國債收益率微跌至4.1060%，美元指數(shù)微幅反彈至103.60美元附近，貴金屬價格微幅回落，COMEX金價微跌-0.2441%，COMEX銀價收跌-0.8063%，COMEX金、銀價差比率小幅擴張至79.2743，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者考慮進一步獲利了結剩余策略持倉，后市建議繼續(xù)關注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結構變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國債：
周四銀行間資金市場短期利率較上一交易日變化很小，DR001加權平均1.89%，上一交易日1.90%；DR007加權平均2.25%，上一交易日2.25%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一個交易日窄幅波動，2年期國債到期收益率持平于2.15%，5年期上行0.07個BP至2.40%，10年期下行0.25個BP至2.56%，30年期上行0.01個BP至2.90%。周四國家統(tǒng)計局公布8月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.7%，連續(xù)第五個月落在榮枯線之下，同時連續(xù)第三個月回升，前值49.3%。8月生產(chǎn)指數(shù)為51.9%，前值50.2%，制造業(yè)生產(chǎn)擴張幅度加快。8月新訂單指數(shù)為50.2%，前值49.5%；8月新訂單指數(shù)重回擴張區(qū)間，制造業(yè)需求略有改善。8月新出口訂單指數(shù)為46.7%，繼續(xù)在較低位置徘徊，我們預期中國8月出口增速繼續(xù)較大幅度負增長。8月建筑業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%，前值51.2%。其中土木工程建筑業(yè)商務活動指數(shù)為58.6%，高于上月4.6個百分點，表明基礎設施項目建設施工進度加快。8月服務業(yè)商務活動指數(shù)為50.5%，上月51.5%，服務業(yè)在擴張區(qū)小幅放緩。周四晚間央行和金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于調整優(yōu)化差別化住房信貸政策的通知》和《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》，前者有利于降低購房門檻，后者有利于部分存量首套住房貸款的借款人減少利息支出。國債期貨短線或寬幅震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點】
硅鐵震蕩攀升。現(xiàn)貨價格開始提漲，成本底部仍在，等待螺礦筑底，廠家普遍排單生產(chǎn)，合金有望在新一輪鋼招下反彈，關注螺礦運行情況并控制風險。
【操作建議】
關注鋼招價格，多單適時落袋。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
錳硅
【品種觀點】
錳硅震蕩攀升?，F(xiàn)貨市場價格保持相對穩(wěn)定，部分生產(chǎn)廠家的庫存尚沒有壓力，挺價觀望情緒較重。等待螺礦筑底，合金有望在新一輪鋼招下反彈，關注螺礦運行情況并控制風險。
【操作建議】
關注鋼招價格，多單適時落袋。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鐵礦石：
【品種觀點】
鐵水周度日產(chǎn)繼續(xù)增加，單周產(chǎn)量247萬噸，鋼企對鐵礦石存量需求依然旺盛，行業(yè)開始虧損，繼續(xù)增加空間或相對有限。港口庫存處于低位暫無壓力，隨著卸貨進行預計港存繼續(xù)增加。
【操作建議】
礦石仍保持強勢，若逢高試空，注意止損
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
多地出臺認房不認貸政策刺激市場情緒。本周螺紋產(chǎn)量繼續(xù)下降，社庫繼續(xù)去庫。螺紋低產(chǎn)量、低庫存及低需求態(tài)勢。旺季來臨需求可能會有邊際變化，目前表現(xiàn)并不出色。市場將在政策預期與現(xiàn)實表現(xiàn)的博弈中前行。
【操作建議】
寬幅震蕩偏強
【多空方向】寬幅震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2310合約日內窄幅震蕩，收于13540元/噸，較上日上調20元/噸。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價14012元/噸，較上一日價格上調75元/噸。當前現(xiàn)貨市場價格略高于期貨價格。同時硅廠庫存壓力較小，市場有進一步上調報價心態(tài)。
有機硅方面，單體廠售價有暗降銷售操作，市場整體成交重心小幅下移。有機硅整體開工率有所提升，但下游需求暫時沒有明顯釋放，為避免大量壓貨，目前仍以訂單成交為主。
鋁合金方面，廣州深圳實施認房不認貸政策，地產(chǎn)消費受到提振，后市消費預期偏好。
市場總體來看，工業(yè)硅市場供應保持充足，市場報價目前維穩(wěn)。下游需求有小幅提高，但終端需求仍待進一步釋放。預計短期內工業(yè)硅價格有小幅上漲。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2310合約窄幅震蕩，收于164300元/噸，下調1060元/噸，跌幅0.64%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+2800元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水-100元/噸，較上日下調200元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內鎳價偏弱運行，整體現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般。市場升貼水基本維持穩(wěn)定，商家報價有陸續(xù)切換至2310合約。進口盈虧情況，滬倫比8.03，交倉盈虧虧損7817.21元/噸，俄鎳提單-6800.66元/噸，俄鎳倉單-7217.21元/噸，鎳豆提單-5034.48元/噸，鎳豆倉單-5451.02元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
焦炭：
【品種觀點】
宏觀利好政策頻發(fā)，黑色市場整體回暖。四季度為黑色傳統(tǒng)旺季，焦炭下游庫存處于相對低位，本周鐵水日均產(chǎn)量增加至246.92萬噸。鋼廠維持高開工，焦炭供需相對偏緊。預計短期焦炭價格震蕩偏強。
【操作建議】
焦炭主力合約預計上方2310有一定壓力，下方2230
【多空方向】
震蕩偏強。
焦煤：
【品種觀點】
國內停產(chǎn)煤礦仍未復產(chǎn)，焦煤供給依舊偏緊，鋼廠開工高穩(wěn)，鐵水日產(chǎn)再度增加至246.92萬噸，9月焦煤傳統(tǒng)旺季，粗鋼平控政策落空后，焦煤期貨市場快速回暖。預計焦煤期價短期震蕩偏強。
【操作建議】
焦煤昨日突破前高，上方1620壓力位，底部支撐位1530。
【多空方向】
震蕩偏強。
PTA：
【品種觀點】
成本方面，美國石油協(xié)會數(shù)據(jù)顯示庫存下降，預計國際原油價格或將上漲。供給方面，近期部分工廠檢修，需求端仍維持較高開工率，且即將迎來需求旺季，預計短期PTA價格延續(xù)偏強趨勢，后續(xù)需關注下游補庫情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強
甲醇
【品種觀點】原油和煤炭價格企穩(wěn)反彈。港口市場，本周繼續(xù)累庫，庫存仍存壓力?，F(xiàn)貨成交向好，生產(chǎn)企業(yè)簽單順暢，后期重點關注MTO開工及傳統(tǒng)下游需求恢復情況，短期甲醇市場繼續(xù)高位震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
震蕩
尿素
【品種觀點】國內出口量持續(xù)增加，日產(chǎn)繼續(xù)下降。下游需求穩(wěn)步推進，復合肥開工回升較大，工業(yè)補倉根據(jù)價格適當采購。上游工廠調高出廠價。隨著印標的逐漸消化，國際需求面臨下滑風險。東北市場陸續(xù)啟動，但多以場內大貿采購準備淡儲為主，短期尿素寬幅高位震蕩為主。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
高位震蕩
乙二醇：
【品種觀點】
成本方面，美國石油協(xié)會數(shù)據(jù)顯示庫存下降，預計國際原油價格或將上漲。供需方面，需求端維持高開工率，但月底存在裝置重啟計劃，綜合來看，預計短期乙二醇價格將震蕩運行，后續(xù)需關注乙二醇及聚酯端裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
區(qū)間震蕩
碳酸鋰：
【品種觀點】
周四，碳酸鋰2401合約收盤價186850元/噸，環(huán)比漲幅0.27%；電池級碳酸鋰99.5%報價204000-217000元/噸；工業(yè)級碳酸鋰99.2%報價195000-205000元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨價格持續(xù)下跌，市場交投氛圍冷淡，下游需求表現(xiàn)一般，多按需采購以觀望為主，預計短期碳酸鋰期貨市場價格將呈偏弱趨勢。
【操作建議】
觀望或短線做空
【多空方向】
震蕩偏弱
玉米：
【品種觀點】
出口前景不佳，隔夜CBOT玉米期貨繼續(xù)收跌；國內新舊交替之際市場階段性供求偏緊，玉米價格堅挺、小麥重心上移，預計隨著定向稻谷流入市場+巴西玉米加速到港有望緩解供求偏緊局面，強現(xiàn)實弱預期下盤面近強遠弱格局持續(xù)，預計盤面短線偏多，中線維持寬幅區(qū)間運行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
建議區(qū)間操作為主，C2311合約下方支撐2600-2650，上方壓力2750-2800。
多空方向：震蕩
生豬：
【品種觀點】
月初北方部分集團場出欄節(jié)奏有所放緩，今日早間豬價主線穩(wěn)定、局部漲跌互現(xiàn)，
河南微漲至16.8-17.2元/公斤，四川微漲至17-17.8元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預期下，暫不存在大的結構性矛盾，單邊趨勢行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對變化尋找波段交易機會。當前生豬存欄相對充足限制向上空間，體重相對偏低限制向下空間，現(xiàn)貨豬價或在17元/公斤附近窄幅震蕩，期貨盤面短線震蕩整理，等待現(xiàn)貨方向指引。
【操作建議】
短線觀望，LH2311合約下方支撐16600-16700，上方壓力17300-17400；LH2401合約下方支撐17000-17150，上方壓力17300-17400。
多空方向：震蕩
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖沖高回落，期價連續(xù)三個交易日沖高回落，技術性壓力有所增大，基本面上巴西增產(chǎn)預期和亞洲減產(chǎn)預期交替影響市場。鄭糖小幅上漲，短期期價偏強振蕩，供給偏緊預期構成支撐，整體期價保持高位振蕩走勢的可能性較大。
【操作建議】
保持觀望或短多操作思路。
【多空方向】振蕩偏強
蘋果：
【品種觀點】
隨著時間推移，西瓜等夏季水果逐步退市，蘋果早熟品種與冷庫庫存走貨有所起色，市場近期表現(xiàn)有所回暖，在8月末九月初蘋果消費淡轉旺的時間節(jié)點，對蘋果價格運行有一定的支撐，目前陜西地區(qū)富士處于大面積上色中，對于集中上市還有一定的時間，關注晚熟蘋果的質量水平。
【操作建議】
逢低做多
【多空方向】
震蕩偏強
油脂：
【品種觀點】國際原油走強 油脂整體仍在強勢格局
國際原油期價整體仍在多頭之中 美生物原油中豆油用量增加 國內植物油期價高位振蕩偏強 馬棕櫚油期價上漲 加拿大定產(chǎn)報告下調新年度菜籽產(chǎn)量 國內暑期檔旅游火爆 中秋備貨可期 綜上分析 植物油保持偏強運行態(tài)勢
【操作建議】
油脂已有多單繼續(xù)持有，日內振蕩加劇，未入場者觀望。Y2401壓力位8800；P2401合約壓力位8000；OI2401合約壓力位9770。
【多空方向】多
雙粕：
【品種觀點】運力問題逐漸上升 美豆短暫承壓回落
市場似乎已經(jīng)接受美豆單產(chǎn)下調預期 減產(chǎn)炒作熱情消退 美豆承壓回落 但是干旱的天氣令市場開始擔憂密西西比河潛在的運力問題 巴拿馬運河運力問題依舊有隱患 國內部分地區(qū)停機檢修增多 海關通過政策依舊嚴格 國內豆粕和菜粕庫存處于歷史同期低位 雙粕調整空間有限 整體仍在多頭格局 豆粕1-5正套可繼續(xù)持有
【操作建議】
雙粕2401合約已有低位多單繼續(xù)持有，新單回落中可繼續(xù)少量吸納多單，豆粕2401合約壓力位4200；菜粕2401合約壓力位3530； 豆粕1-5正套可繼續(xù)持有
【多空方向】振蕩偏弱
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
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