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購買期權(quán)來利用利好行情是一種投機(jī)策略，建議提前開立好期權(quán)交易賬戶，在行情到來時(shí)才能及時(shí)買入認(rèn)購看漲期權(quán)。
期權(quán)基本的交易策略就是能通過行情的大漲大跌來買入看漲或者看跌期權(quán)，行情在大幅上漲和下跌的情況下，總體來說，趨勢上漲，買入看漲期權(quán)，趨勢性下跌，買入看跌期權(quán)。
要知道市場行情通常是震蕩的，而趨勢行情只占很小的比例。這對期權(quán)買方來說確實(shí)是需要趨勢行情才能賺錢。所以，買方的策略可能會賺錢的概率較少，而且虧損的概率也更高一些。趨勢行情到來時(shí)，可以分批參與。
還有就是波動(dòng)性的概念，即權(quán)利金的波動(dòng)。期權(quán)相對于期貨具有更高的杠桿，因此波動(dòng)性更大。就比如，當(dāng)期貨價(jià)格大漲后開始震蕩時(shí)，看漲期權(quán)的權(quán)利金會加速上漲。但是當(dāng)期貨停止上漲時(shí)，由于波動(dòng)率降低，權(quán)利金會大幅回落。因?yàn)闆]有及時(shí)平倉，會導(dǎo)致一部分利潤無法實(shí)現(xiàn)。
關(guān)于對沖功能，期貨和期權(quán)的買方確實(shí)具有對沖風(fēng)險(xiǎn)的能力。期貨多單可以通過買入看漲期權(quán)來對沖價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，而期貨空單可以通過買入看跌期權(quán)來對沖價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。對沖風(fēng)險(xiǎn)的成本對于期貨來說是隱形的，而對于期權(quán)來說是顯性的，因?yàn)樾枰Ц稒?quán)利金。
以及期權(quán)的到期日和權(quán)利金之間的關(guān)系。通常情況下，到期日越遠(yuǎn)，權(quán)利金越高。這是因?yàn)榈狡谌赵骄?，有利的行情發(fā)生的概率更大。所以，對于買方來說，選擇較長的期限可能是一個(gè)好策略。如果行情提前啟動(dòng)，買入較長期限的期權(quán)，可以提前平倉獲利。
關(guān)于買期權(quán)的對沖與投機(jī)
對于對沖風(fēng)險(xiǎn)，單獨(dú)購買期權(quán)可能不是最有效的方法，因?yàn)闄?quán)利金較高。通常情況下，可以購買虛值程度較高的期權(quán)，支付較少的權(quán)利金，以對沖尾部風(fēng)險(xiǎn)，避免巨大虧損的發(fā)生。
至于使用買入期權(quán)進(jìn)行投機(jī)，需要根據(jù)具體情況來決定。如果不確定市場行情是上漲還是下跌，想要通過購買期權(quán)來賭一把，建議謹(jǐn)慎行事。
因?yàn)榇蟛糠智闆r下，很可能會虧損權(quán)利金，購買期權(quán)的前提是對市場行情有準(zhǔn)確的判斷。如果當(dāng)前市場處于歷史高位，價(jià)格很可能會在未來崩盤，但具體何時(shí)發(fā)生崩盤不確定，可以采取以下策略：將資金分成10份，在感覺市場即將下跌時(shí)，用其中一份購買到期時(shí)間較長、虛值程度較高的期權(quán)。如果期權(quán)到期時(shí)，市場仍未下跌，則可以再購買一份；或者等待市場出現(xiàn)下跌跡象后再購買一份。這樣可以分散風(fēng)險(xiǎn)并提高投機(jī)的機(jī)會。
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