滬深300股指期權(quán)合約是以滬深300指數(shù)為標的物的期權(quán)合約，采用到期自動行權(quán)、現(xiàn)金交割的方式。
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自動行權(quán)
自動行權(quán)規(guī)則為若行權(quán)盈利＞最低盈利金額，則自動行權(quán)，賣方投資者將被動履約；若行權(quán)盈利＜最低盈利金額，則不行權(quán)。
當期權(quán)持倉到期時，買方有可能執(zhí)行自身的權(quán)利，那么期權(quán)的賣方必須履約。滿足下列情況之一的期權(quán)買方，交易所會對其進行行權(quán)處理。
一是買方提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實值額大于買方提交的行權(quán)最低盈利金額和交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費中的較大者；二是買方未提交行權(quán)最低盈利金額的，行權(quán)條件為合約實值額大于交易所規(guī)定的行權(quán)（履約）手續(xù)費。
不符合上述兩點的買方持倉到期時，視為放棄行權(quán)。期權(quán)買方可以在到期日9:30-15:15向交易所提交行權(quán)最低盈利金額。
其中，期權(quán)合約實值額為最后交易日的結(jié)算價乘以合約乘數(shù)。股指期權(quán)合約行權(quán)盈虧=∑（最后交易日的結(jié)算價×買入看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）+∑（最后交易日的結(jié)算價×買入看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）-∑（最后交易日的結(jié)算價×賣出看漲期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）-∑（最后交易日的結(jié)算價×賣出看跌期權(quán)合約行權(quán)數(shù)量×合約乘數(shù)）
現(xiàn)金交割的滬深300股指期權(quán)在到期日采用自動行權(quán)的方式。到期時投資者無需提交行權(quán)申請，滿足條件的期權(quán)合約交易所將自動予以行權(quán)。自動行權(quán)方式簡化了投資者的操作流程，投資者無需擔心因忘記行權(quán)或錯誤行權(quán)而造成損失，降低了交割時的操作風險。
現(xiàn)金交割規(guī)則及優(yōu)勢
期權(quán)合約行權(quán)時由交易所按照最后交易日的結(jié)算價進行現(xiàn)金交割，了結(jié)相應(yīng)持倉。交易所以交割結(jié)算價為基準，確定股指期權(quán)最后交易日的結(jié)算價，劃付買賣雙方盈虧。股指期權(quán)的交割結(jié)算價為最后交易日標的指數(shù)最后兩小時的算數(shù)平均價。
例如，IO2006-C-4050合約的最后交易日結(jié)算價=合約交割結(jié)算價-合約行權(quán)價格=4094.62-4050=44.62，該合約的期權(quán)盈利=交易日結(jié)算價×合約乘數(shù)=44.62×100=4462元。
現(xiàn)金交割方式簡單快捷，期權(quán)買賣雙方無需準備標的指數(shù)的成分股，只要交割時保證賬戶中的資金充足，就可以順利完成交割。
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