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【鋁】河南鋁土礦限產(chǎn)，鋁土礦供應(yīng)收緊，當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)有減產(chǎn)檢修計劃，助推氧化鋁價格。云南復(fù)產(chǎn)接近尾聲，后續(xù)的產(chǎn)能增量有限，不過按照電解鋁復(fù)產(chǎn)到出量大約需要1-2個月來算，8-9月供應(yīng)仍有增加壓力。現(xiàn)貨貨源稍緊，升水走高。消費旺季臨近，下游加工企業(yè)開工率并未明顯改善，建筑型材板塊表現(xiàn)偏弱，鋁板帶出口訂單或受墨西哥加征關(guān)稅影響。即將進入傳統(tǒng)消費旺季，消費持續(xù)轉(zhuǎn)好預(yù)期走強。短期社會庫存仍處低位，對鋁價有所支撐。整體來看，國內(nèi)政策接連出臺，市場情緒好轉(zhuǎn)，鋁價走勢偏強，但考慮供應(yīng)端制約鋁價的上方空間，維持震蕩思路。
【銅】近期滬銅主力合約自6.8萬一線持續(xù)反彈，隨后在6.9萬一線震蕩。海外銅礦處于增產(chǎn)周期，礦山成本處于高位對銅價仍有一定支撐。國內(nèi)銅產(chǎn)量穩(wěn)中有增，市場供應(yīng)正常。7月中國電解銅產(chǎn)量為92.59萬噸，環(huán)比增加0.8萬噸，較預(yù)期增加2.38萬噸。8月國內(nèi)供需兩增，未見明顯累庫，低庫存+旺季推動價格重心上抬，但短線消費仍未見明顯改善，區(qū)間上沿略有壓力。銅價震蕩為主，易漲難跌，若銅價突破7萬元/噸則會抑制需求，但銅價下跌至6.7-6.8萬元/噸時現(xiàn)貨低庫存和高升水局面形成支撐。關(guān)注金九銀十以的旺季需求變化。
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