貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，美國公布數(shù)據(jù)顯示，美國二季度GDP年率修正值為2.1%，大幅低于預(yù)期值和初值2.4%，美國二季度消費(fèi)者支出年率修正值為1.7%，低于預(yù)期值1.8%，美國二季度PCE物價(jià)指數(shù)年率與二季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年率修正值分別為2.5和3.7%%，均低于預(yù)期值。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及通脹數(shù)據(jù)均向下修正并低于預(yù)期值，影響美緊縮貨幣政策“見頂”預(yù)期進(jìn)一步加劇，美股小幅上行整體收漲，美10年期國債收益率微幅回落至4.1160%，美元指數(shù)小幅回落至103.150美元附近，貴金屬價(jià)格陷入微弱震蕩走勢(shì)，COMEX金價(jià)微漲0.3450%，COMEX銀價(jià)微幅收跌-0.4599%，COMEX金、銀價(jià)差比率小幅擴(kuò)張至78.8322，建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者考慮進(jìn)一步獲利了結(jié)剩余策略持倉，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場(chǎng)持倉結(jié)構(gòu)變化。
【資料圖】
【多空方向】
寬幅震蕩。
【操作建議】
建議已介入短線多銀價(jià)波動(dòng)率套利策略的投資者考慮進(jìn)一步獲利了結(jié)剩余策略持倉。
股指:
周三晚道指上漲0.11%，納指上漲0.54%。后市研判：華為發(fā)布Mate60手機(jī)，芯片7納米、速度實(shí)現(xiàn)5G，可以衛(wèi)星通訊，表明國內(nèi)已在芯片先進(jìn)制程實(shí)現(xiàn)瓶徑突破。減持政策大幅收緊屬于實(shí)質(zhì)性利好，有望深遠(yuǎn)改變證券市場(chǎng)的生態(tài)，進(jìn)入良性循環(huán)，市場(chǎng)向上的格局已明朗。美國商務(wù)部長訪華顯示中美已達(dá)成實(shí)質(zhì)性交易。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)，不要低估政策激活股市的決心和意志。下半年的股市風(fēng)格趨向于百花齊放。泛AI持續(xù)向千行百業(yè)深度滲透，對(duì)泛AI板塊保持中線樂觀。機(jī)器人和人工智能的結(jié)合創(chuàng)造出人形智能機(jī)器人，有望成為未來的強(qiáng)主線。智能駕駛是AI的重要應(yīng)用領(lǐng)域，有望和智能人形機(jī)器人一起，形成兩翼齊飛。半導(dǎo)體下行周期有望結(jié)束，進(jìn)入新一輪上行周期。光伏電池公司盈利大增，產(chǎn)業(yè)鏈已恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。中國庫存周期進(jìn)入被動(dòng)去庫存。不要低估政策激活股市的決心和意志，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)。全面看多四大股指期貨合約，行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)主題ETF輪動(dòng)。
多空方向:震蕩上行
國債：
周三銀行間資金市場(chǎng)短期利率較上一交易日漲跌互現(xiàn)，DR001加權(quán)平均1.90%，上一交易日1.98%；DR007加權(quán)平均2.25%，上一交易日2.18%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一個(gè)交易日多數(shù)下行，2年期國債到期收益率下行3.78個(gè)BP至2.15%，5年期下行2.14個(gè)BP至2.40%，10年期下行1.00個(gè)BP至2.56%，30年期上行0.20個(gè)BP至2.90%。周三央行舉行金融支持民營企業(yè)發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)，表示將在未來保持總體流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)在結(jié)構(gòu)性的貨幣政策和信貸政策上，將引導(dǎo)金融資源更多地流向民營企業(yè)和小微企業(yè)。廣州和深圳宣布執(zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸。有新聞報(bào)道新一輪存款利率下調(diào)即將落地，幅度方面，存款期限越長下調(diào)幅度越大。國債期貨短線或?qū)挿鹗帯?/p>
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
多空方向：寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵隨黑色整體回升?，F(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，成本底部仍在，等待螺礦筑底，廠家普遍排單生產(chǎn)，合金有望在新一輪鋼招下反彈，關(guān)注螺礦運(yùn)行情況并控制風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
成本端適當(dāng)配置多頭。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅隨黑色整體回升?，F(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格保持相對(duì)穩(wěn)定，部分生產(chǎn)廠家的庫存尚沒有壓力，挺價(jià)觀望情緒較重。等待螺礦筑底，合金有望在新一輪鋼招下反彈，關(guān)注螺礦運(yùn)行情況并控制風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
成本端適當(dāng)配置多頭。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
鐵水周度日產(chǎn)保持較高水平，鋼企對(duì)鐵礦石存量需求依然旺盛，但是繼續(xù)增加空間或相對(duì)有限。港口庫存處于低位暫無壓力，本期到港量繼續(xù)增加200多萬噸，隨著卸貨進(jìn)行預(yù)計(jì)港存將累庫，截止29日，45港庫存已超過1.21萬噸，仍有繼續(xù)增加空間。
【操作建議】
礦石仍保持強(qiáng)勢(shì)，若逢高試空，注意止損
【多空方向】中長期震蕩偏弱
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
宏觀利好政策頻發(fā)，黑色市場(chǎng)整體回暖。四季度為黑色傳統(tǒng)旺季，焦炭下游庫存處于相對(duì)低位，高鐵水疊加補(bǔ)庫需求導(dǎo)致焦炭供需偏緊。但下游鋼廠盈利不佳，對(duì)焦炭仍有提降預(yù)期，焦鋼持續(xù)博弈中。預(yù)計(jì)短期焦炭價(jià)格維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
焦炭主力合約預(yù)計(jì)上方2260有一定壓力，下方2170
【多空方向】
區(qū)間震蕩。
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
國內(nèi)停產(chǎn)煤礦仍未復(fù)產(chǎn)，焦煤供給依舊偏緊，需求端鋼材表觀需求連續(xù)兩周回升，鐵水日產(chǎn)維持高位，下游焦炭現(xiàn)貨價(jià)格承壓，焦煤價(jià)格上方空間不足。預(yù)計(jì)焦煤期價(jià)短期仍將維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
焦煤昨日突破前高，上方1560壓力位，底部支撐位1460。
【多空方向】
寬幅震蕩。
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
財(cái)政部下半年將加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用，研究擴(kuò)大投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍。多地出臺(tái)認(rèn)房不認(rèn)貸政策。螺紋低產(chǎn)量、低庫存及低需求態(tài)勢(shì)。旺季來臨需求可能會(huì)有邊際變化，目前表現(xiàn)并不出色。市場(chǎng)將在政策預(yù)期與現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)的博弈中前行。
【操作建議】
寬幅震蕩
【多空方向】寬幅震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場(chǎng)方面，上一交易日，2310合約日內(nèi)窄幅震蕩，收于13540元/噸，較上日下調(diào)70元/噸。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場(chǎng)參考價(jià)13937元/噸，較上一日價(jià)格持平。硅廠出貨平穩(wěn)，行業(yè)多持有樂觀觀點(diǎn)，但下游詢價(jià)及采購熱度稍有降低。
有機(jī)硅方面，單體廠售價(jià)有暗降銷售操作，市場(chǎng)整體成交重心小幅下移。有機(jī)硅整體開工率有所提升，但下游需求暫時(shí)沒有明顯釋放，為避免大量壓貨，目前仍以訂單成交為主。
鋁合金方面，是世界全國人大常委會(huì)第五次會(huì)議召開，提出一籃子化債方案，同時(shí)后續(xù)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策將持續(xù)發(fā)力，宏觀利好。
市場(chǎng)總體來看，工業(yè)硅市場(chǎng)供應(yīng)保持充足，市場(chǎng)報(bào)價(jià)目前維穩(wěn)。下游需求有小幅提高，但終端需求仍待進(jìn)一步釋放。預(yù)計(jì)短期內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格有小幅上漲。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2310合約窄幅震蕩上行，收于166090元/噸，上調(diào)750元/噸，漲幅0.45%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+2800元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水-100元/噸，較上日下調(diào)200元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價(jià)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨整體成交情況一般，較之前成交有所轉(zhuǎn)淡。精煉鎳整體市場(chǎng)升貼水有所下跌。俄鎳及國產(chǎn)電積鎳市場(chǎng)供應(yīng)充足，貿(mào)易商月末面臨出貨壓力，俄鎳昨日部分貼水成交。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比8.04，交倉盈虧虧損7859.26元/噸，俄鎳提單-6842.5元/噸，俄鎳倉單-7259.26元/噸，鎳豆提單-5075.47元/噸，鎳豆倉單-5492.23元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本方面，美國石油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示庫存下降，預(yù)計(jì)國際原油價(jià)格或?qū)⑸蠞q。供給方面，近期部分工廠檢修，需求端仍維持較高開工率，且即將迎來需求旺季，預(yù)計(jì)短期PTA價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)趨勢(shì)，后續(xù)需關(guān)注下游補(bǔ)庫情況。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
成本方面，美國石油協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示庫存下降，預(yù)計(jì)國際原油價(jià)格或?qū)⑸蠞q。供需方面，需求端維持高開工率，但月底存在裝置重啟計(jì)劃，綜合來看，預(yù)計(jì)短期乙二醇價(jià)格將震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注乙二醇及聚酯端裝置變動(dòng)。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
區(qū)間震蕩
碳酸鋰：
【品種觀點(diǎn)】
周三，碳酸鋰2401合約收盤價(jià)186100元/噸，環(huán)比漲幅0.49%；電池級(jí)碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)207000-222000元/噸；工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià)198000-208000元/噸。碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)交投氛圍冷淡，下游需求表現(xiàn)一般，多按需采購以觀望為主，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰期貨市場(chǎng)價(jià)格將呈偏弱趨勢(shì)。
【操作建議】
觀望或短線做空
【多空方向】
震蕩偏弱
原油：
【品種觀點(diǎn)】
隔夜國際原油小幅收漲，美油10月合約漲0.58%，報(bào)81.63美元/桶。布油10月合約跌0.43%，報(bào)85.86美元/桶。美國商業(yè)原油庫存大幅下降，俄羅斯表示9月將削減原油出口量，提振盤面情緒，預(yù)計(jì)短期國際原油或延續(xù)上行。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
橡膠、20號(hào)膠：
【品種觀點(diǎn)】
全球即將進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)階段，但目前來看階段性降雨導(dǎo)致新膠供應(yīng)仍顯不足，乳膠價(jià)格走強(qiáng)拉漲原料膠水價(jià)格，對(duì)膠價(jià)存一定支撐。8-9月份天膠到港偏少，下游輪胎平穩(wěn)排產(chǎn)，出口表現(xiàn)強(qiáng)勁，深色膠持續(xù)去庫明顯，深色膠利好支撐明顯，深淺色膠分歧加大。短期宏觀政策小幅提振，場(chǎng)內(nèi)看多情緒升溫，膠價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
丁二烯橡膠：
【品種觀點(diǎn)】
國內(nèi)順丁橡膠出廠價(jià)格漲后整理，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲試探，月末現(xiàn)貨資源愈發(fā)緊張，業(yè)者持倉加價(jià)惜售，且丁二烯市場(chǎng)價(jià)格明顯走高，順丁橡膠市場(chǎng)氛圍更趨緊張，下游入市剛尋采購，實(shí)單跟進(jìn)不多。預(yù)計(jì)短期丁二烯橡膠價(jià)格上行空間有限。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
甲醇
【品種觀點(diǎn)】現(xiàn)貨價(jià)格跟漲。港口市場(chǎng)，上周繼續(xù)累庫，庫存仍存壓力。江蘇盛虹烯烴裝置重啟后滿負(fù)荷運(yùn)行，烯烴需求回升，供需雙增下甲醇價(jià)格區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
高位震蕩
尿素
【品種觀點(diǎn)】尿素日產(chǎn)繼續(xù)下降。國內(nèi)需求穩(wěn)定推進(jìn)，復(fù)合肥開工回升較大，工業(yè)補(bǔ)倉根據(jù)價(jià)格適當(dāng)采購，部分前期出口訂單支撐行情。昨日現(xiàn)貨價(jià)格紛紛上調(diào)，市場(chǎng)低高價(jià)成交轉(zhuǎn)好，尿素高位震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低做多
【多空方向】
寬幅震蕩
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖沖高回落，短期期價(jià)在升至兩個(gè)月高點(diǎn)后受阻回落，整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)調(diào)整態(tài)勢(shì)。鄭糖小幅上漲，短期期價(jià)偏強(qiáng)振蕩，低庫存影響短期供給偏緊預(yù)期，關(guān)注臺(tái)風(fēng)蘇拉對(duì)廣西甘蔗作物的不利影響。
【操作建議】
保持觀望或短多操作思路。
【多空方向】振蕩偏強(qiáng)
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
出口前景不佳，隔夜CBOT玉米期貨連續(xù)收跌；國內(nèi)新舊交替之際市場(chǎng)階段性供求偏緊，玉米、小麥現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，預(yù)計(jì)隨著定向稻谷流入市場(chǎng)+巴西玉米加速到港有望緩解供求偏緊局面，強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期下盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局持續(xù)，預(yù)計(jì)盤面短線偏多，中線維持寬幅區(qū)間運(yùn)行，長期重心或仍將下移。
【操作建議】
建議區(qū)間操作為主，C2311合約運(yùn)行區(qū)間2650-2750。
多空方向：短多
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
月末部分集團(tuán)場(chǎng)出欄節(jié)奏有所放緩，今日早間豬價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，河南微漲至16.8-17.2元/公斤，四川穩(wěn)定至16.8-17.8元/公斤。從中期來看，在年底前供需雙增的預(yù)期下，暫不存在大的結(jié)構(gòu)性矛盾，單邊趨勢(shì)行情支撐力度不足，建議根據(jù)階段性供需相對(duì)變化尋找波段交易機(jī)會(huì)。當(dāng)前生豬存欄相對(duì)充足限制向上空間，體重相對(duì)偏低限制向下空間，現(xiàn)貨豬價(jià)或在17元/公斤附近窄幅震蕩，期貨盤面短線震蕩整理，等待現(xiàn)貨方向指引。
【操作建議】
短線觀望，LH2311合約下方支撐16600-16700，上方壓力17300-17400；LH2401合約下方支撐17000-17150，上方壓力17300-17400。
多空方向：震蕩
油脂：
【品種觀點(diǎn)】國際原油走強(qiáng) 油脂整體仍在強(qiáng)勢(shì)格局
國際原油期價(jià)整體仍在多頭之中 國內(nèi)植物油期價(jià)高位振蕩偏強(qiáng) 馬棕櫚油期價(jià)上漲 加拿大定產(chǎn)報(bào)告下調(diào)新年度菜籽產(chǎn)量 國內(nèi)暑期檔旅游火爆 中秋備貨可期 綜上分析 植物油保持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)
【操作建議】
油脂已有多單繼續(xù)持有，日內(nèi)振蕩加劇，未入場(chǎng)者觀望。Y2401壓力位8800；P2401合約壓力位8000；OI2401合約壓力位9770。
【多空方向】振蕩方向
雙粕：
【品種觀點(diǎn)】出口數(shù)據(jù)支撐 美豆跌幅收縮
美農(nóng)新的美豆優(yōu)良率數(shù)據(jù)依舊偏低 但是高于市場(chǎng)心理預(yù)期 美豆承壓下滑 Pro Farmer巡查單產(chǎn)預(yù)期低于美國農(nóng)業(yè)部8月產(chǎn)量預(yù)期 美豆期價(jià)受到支撐 加拿大新年度菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)低于去年 巴拿馬運(yùn)河運(yùn)力問題依舊有隱患 國內(nèi)部分地區(qū)停機(jī)檢修增多 海關(guān)通過政策依舊嚴(yán)格 國內(nèi)豆粕和菜粕庫存處于歷史同期低位 雙粕整體仍在多頭格局 豆粕1-5正套可繼續(xù)持有
【操作建議】
雙粕2401合約已有低位多單繼續(xù)持有，新單回落中可繼續(xù)少量吸納多單，豆粕2401合約壓力位4200；菜粕2401合約壓力位3530； 豆粕1-5正套可繼續(xù)持有
【多空方向】振蕩
蘋果：
【品種觀點(diǎn)】
早富士已經(jīng)大面積卸袋，多地處于上色階段，預(yù)計(jì)九月初將陸續(xù)上市；嘎啦交易仍處在質(zhì)量問題，好果價(jià)格堅(jiān)挺，差果隨質(zhì)量議價(jià)，主流行情仍趨于穩(wěn)定，同時(shí)隨著中秋佳節(jié)客商備貨積極性增加給予近期價(jià)格支撐，但是后期富士集中上市也會(huì)帶來一定的壓力。
【操作建議】
10合約震蕩做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
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