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期權(quán)的溢價(jià)率是一個(gè)非常重要的指標(biāo)，它反映了買入期權(quán)時(shí)的投資盈虧平衡點(diǎn)。溢價(jià)率并不是一個(gè)固定值，它會(huì)隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的變化而變化。
當(dāng)持有期權(quán)時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格接近你設(shè)定的目標(biāo)執(zhí)行價(jià)，溢價(jià)率會(huì)較??；而如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)離你的目標(biāo)執(zhí)行價(jià)，溢價(jià)率會(huì)較大。這個(gè)規(guī)律對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)也是適用的。溢價(jià)率越高，達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)就越困難，風(fēng)險(xiǎn)也越高。
溢價(jià)率在期權(quán)的行情軟件內(nèi)都可以選擇查看到的，跟溢價(jià)率相同，杠桿率也是衡量期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一。
杠桿率表示標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格與期權(quán)權(quán)利金之間的比值。對(duì)于期權(quán)多頭持有者而言，虛值程度越高，獲利難度越大，溢價(jià)率也就越高。與此同時(shí)，虛值程度也會(huì)對(duì)期權(quán)的杠桿率產(chǎn)生影響，即虛值程度越高，期權(quán)的權(quán)利金越低，杠桿率也就越高。所以，期權(quán)的杠桿率與溢價(jià)率呈正比關(guān)系。
溢價(jià)率在選擇期權(quán)合約時(shí)可以提供一定的實(shí)戰(zhàn)意義。基于基本面分析，如果投資者預(yù)期ETF標(biāo)的價(jià)格將上漲一定百分比，他們可以選擇具有相似溢價(jià)率的期權(quán)合約進(jìn)行買入開倉。同樣，如果預(yù)期價(jià)格下跌，也可以使用相同的策略。
選擇差不多溢價(jià)率的合約有幾個(gè)優(yōu)勢(shì)。首先，這樣可以確保期權(quán)合約的價(jià)格與預(yù)期的價(jià)格波動(dòng)相匹配，從而降低了交易風(fēng)險(xiǎn)。其次，選擇相似溢價(jià)率的合約可以提供更好的風(fēng)險(xiǎn)收益平衡，因?yàn)檫@說明投資者可以在合理的價(jià)格范圍內(nèi)獲得更多的杠桿效應(yīng)。
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