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內(nèi)外糖價已經(jīng)運行到了一個高位階段，目前國內(nèi)市場尚處于傳統(tǒng)旺季，在消費驅(qū)動下，需求預(yù)期增長正在盤面發(fā)酵，國際市場中巴西正在處于壓榨高峰，國際貿(mào)易流正在依賴巴西釋放出了供給量，總體供給較為緊張。市場疑問高糖價能否刺激供給端積極種植糖料進而增加全球供給，但是厄爾尼諾天氣已經(jīng)在全球氣候中蔓延，其帶來的天氣異常已經(jīng)較為確定地影響到了印度和泰國的2023/產(chǎn)季甘蔗的生長，為新產(chǎn)季的全球供給蒙上了一層陰影。
印度方面，西南季風(fēng)水汽減少以及高溫持續(xù)，降雨不足很可能導(dǎo)致甘蔗減產(chǎn)。根據(jù)氣象部門數(shù)據(jù)，印度馬邦和卡邦累計降雨水平較歷史平均減少一半，而這兩個邦甘蔗產(chǎn)量超過印度總產(chǎn)量的一半。基于這個情況，印度可能在2023/24年度無法出臺出口配額，可能造成7年來首次停止出口。相關(guān)印度官員表示，考慮到印度乙醇摻混率進一步增加，2023/24年度印度食糖產(chǎn)量可能下降3.3%，至3170萬噸。
泰國方面，目前正處于“厄爾尼諾”狀態(tài)，今年7月至9月的降雨量較少，而氣溫則較高。據(jù)氣象部門觀測，泰國西北部大部分甘蔗產(chǎn)區(qū)在過去的2-3個月內(nèi)降雨較歷史平均水平減少，已經(jīng)處于干旱狀態(tài)，而未來的9月份即使有改善，而對于甘蔗生長的負(fù)面影響也難以扭轉(zhuǎn)。同時，泰國國內(nèi)灌溉設(shè)施條件有限。目前全球主要機構(gòu)對于泰國的產(chǎn)量都是給予了減產(chǎn)的預(yù)期，在2022/23年度泰國產(chǎn)量連續(xù)第二年恢復(fù)到1000萬噸以上后，新的2023/24產(chǎn)季產(chǎn)量可能重新回到1000萬噸以下，那么泰國新產(chǎn)季出口能力將會大打折扣。
如果印度退出全球市場，將會造成明年一季度全球市場貿(mào)易流的真空，同時疊加泰國產(chǎn)量減少而帶動出口能力進一步下降，全球貿(mào)易流緊張程度可能會比今年一季度更加嚴(yán)重。
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