判斷一份期權(quán)是不是實(shí)值，平值還是虛值時(shí)，只需要記住一個(gè)判斷原則，在行使權(quán)利的時(shí)候是賺錢的還是虧錢的，抑或是不賺不虧的。如果是賺錢的，那么這份期權(quán)就是實(shí)值期權(quán)，虧錢的話這份期權(quán)就是虛值期權(quán)，不賺不虧的話，那么這份期權(quán)就是平值期權(quán)。
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平值看漲期權(quán)簽訂時(shí)的內(nèi)在價(jià)值
1.平值看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值（等于0）=標(biāo)的物價(jià)格－行權(quán)價(jià)
2.平值期權(quán)是指期權(quán)行權(quán)價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的期權(quán)，無(wú)論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)立即行權(quán)后產(chǎn)生不了差價(jià)價(jià)值。目前人們常說(shuō)的平值期權(quán)并不要求行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)格相等，一般把行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格接近的期權(quán)也叫平值期權(quán)。
3.平值看漲期權(quán)是一般投資者的首選投資結(jié)構(gòu)，原因在于平值期權(quán)相比較于實(shí)值期權(quán)時(shí)間價(jià)值更大，交易價(jià)格更便宜；相比較于虛值期權(quán)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更小，盈利更容易；屬于實(shí)值看漲期權(quán)和虛值看漲期權(quán)這兩者之間的平衡點(diǎn)，投機(jī)性最強(qiáng)，所以交易也是最活躍的。
在期權(quán)合約的時(shí)間范圍內(nèi)，這份看漲期權(quán)是向?qū)嵵缔D(zhuǎn)化還是向虛值轉(zhuǎn)化都具有很高的不確定性，是交易市場(chǎng)上最受歡迎、最常見的一種類型。
虛值看漲期權(quán)簽訂時(shí)的內(nèi)在價(jià)值
1.虛值看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值（低于0）=標(biāo)的物價(jià)格－行權(quán)價(jià)格
2.虛值看漲期權(quán)，虛值期權(quán)是指期貨價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)以及期貨價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格的看跌期權(quán)，由于買入行權(quán)價(jià)高于現(xiàn)價(jià)或者賣出行權(quán)價(jià)低于現(xiàn)價(jià)，這類期權(quán)立即行權(quán)會(huì)產(chǎn)生損失。這類期權(quán)的價(jià)值在于標(biāo)的資產(chǎn)未來(lái)可能的波動(dòng)空間，這個(gè)波動(dòng)受到期時(shí)間、波動(dòng)率等其他因素的影響。
相比較于實(shí)值看漲期權(quán)，虛值看漲期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)都是更大的，因?yàn)榫彤?dāng)下直接行權(quán)來(lái)說(shuō)，虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是沒(méi)有的（行權(quán)無(wú)法獲得收益），有的只是時(shí)間價(jià)值，但是時(shí)間價(jià)值會(huì)隨著時(shí)間流逝逐漸減少。
3.在投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，所以在股價(jià)同樣漲跌幅的情況下，虛值期權(quán)的百分比收益更高。
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