【資料圖】
宏觀1、中國8月LPR再現(xiàn)“非對稱”降息：1年期LPR報3.45%，下調(diào)10個基點；5年期以上品種報4.20%，維持不變。2.據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前7個月，我國對其他金磚國家進出口2.38萬億元，同比增長19.1%，占外貿(mào)進出口總值的10.1%，提升1.6個百分點。其中，出口1.23萬億元，增長23.9%；進口1.15萬億元，增長14.3%。股指期貨8月21日A股市場持續(xù)呈現(xiàn)縮量大幅回調(diào)行情，滬指已經(jīng)失守3100點關(guān)口，市場情緒未見任何邊際改善，兩市成交回落至7000億下方同時北上資金維持大幅凈流出格局，盤面券商、機場板塊大跌，消息面月度LPR報價非對稱式調(diào)降不及市場之前普遍預(yù)期。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.24%報收3092.98點，深證成指下跌1.32%報收10320.39點，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.60%報收2084.97點，科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.34%報收892.09點。申萬一級31個行業(yè)(2021年新)多數(shù)收跌，其中非銀金融、交通運輸、房地產(chǎn)跌幅靠前而環(huán)保、通信、建筑裝飾漲幅靠前，IH、IF、IC、IM股指期貨合約（2309）較現(xiàn)貨指數(shù)分別升水0.16%、升水0.14%、升水0.07%和貼水0.06%中長線來看，我們堅定對A股市場持謹慎樂觀觀點看待，前期政治局會議帶來的政策底仍然有效，增量穩(wěn)增長預(yù)期大概率不會落空，國內(nèi)寬松流動性環(huán)境有望持續(xù)且經(jīng)濟基本面有望迎來邊際轉(zhuǎn)暖信號，“活躍資本市場，提振投資者信心”指引下，偏低指數(shù)估值終迎修復(fù)之旅，長線投資者仍處多頭配置窗口，股指期貨策略方面，前期進場備兌持倉考慮逐步減倉，短線單邊建議觀望為主，長線投資者關(guān)注低多配置機會，投資者謹慎持倉，及時止盈止損棉花國儲棉供給陸續(xù)增加，需求端憂慮仍存，價格承壓高位回落運行，中短線偏空運行白糖國產(chǎn)糖庫存薄弱，進口量少，季節(jié)性需求等支撐糖價，外盤下跌，進口倒掛幅度收縮，內(nèi)糖走勢偏強油脂油料中長期觀點：油脂中長期跟隨宏觀震蕩，關(guān)注宏觀市場情緒變動及以及國外成本端壓力向國內(nèi)傳導(dǎo)的過程和節(jié)奏雞蛋邏輯和觀點：現(xiàn)貨季節(jié)性漲幅較大，期貨表現(xiàn)一般，基差擴大。期貨市場擔憂未來旺季過后的下跌，新雞開產(chǎn)量較大，小蛋較多，隨著氣溫下降，雞蛋供給或大幅增加，蛋價后市存在表現(xiàn)不及預(yù)期的可能。對于遠月期貨，階段性受飼料持續(xù)上漲支撐，不過蛋雞行業(yè)連續(xù)盈利近3年，目前處于下降周期，近期補欄有所好轉(zhuǎn)，方向上仍建議以逢高做空為主。操作上當前位置建議輕倉做空生豬策略方面，我們認為三季度現(xiàn)貨整體處于震蕩狀態(tài)的概率比較大，真正供應(yīng)壓力集中兌現(xiàn)的窗口大概率仍出現(xiàn)在四季度,現(xiàn)貨高位震蕩的越久，對四季度的預(yù)期越悲觀，長線仍宜做空為主塑料今日盤面繼續(xù)震蕩反彈，市場短期行情反反復(fù)復(fù)。主要反映人民幣貶值后進口成本提升，近期市場對下半年經(jīng)濟預(yù)期有所好轉(zhuǎn)，市場預(yù)期轉(zhuǎn)好短期可能會支撐商品價格整體偏強，但是缺乏大幅上漲的驅(qū)動，后期還要觀察具體政策的落地情況。聚烯烴短期行情仍可能會反復(fù)，短期價格上漲速度過快，下游需求難以跟進。我們建議短期謹慎對待，不建議追漲，謹防價格回落風險，如果需求恢復(fù)不及預(yù)期，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈累庫存，聚烯烴價格仍有回落空間，建議產(chǎn)業(yè)客戶繼續(xù)持有套保空單甲醇甲醇今日盤面繼續(xù)反彈，短期行情反反復(fù)復(fù)，產(chǎn)業(yè)上驅(qū)動不是很強，但匯率貶值抬升進口成本以及外盤天然氣制甲醇成本上升等因素仍在支撐甲醇價格。我們建議對甲醇持謹慎態(tài)度，不建議繼續(xù)追漲，產(chǎn)業(yè)客戶可以繼續(xù)對庫存持有套保頭寸純堿繼周一開盤純堿多個合約漲停后，夜盤再次大幅上漲，近月合約再次觸及漲停。純堿出現(xiàn)劇烈波動的主要原因在于市場目前處于嚴重缺貨狀態(tài)，而下游玻璃廠的純堿庫存處于歷史低位，剛需采購導(dǎo)致現(xiàn)貨成交價格大幅上行，帶動盤面繼續(xù)走強。目前市場矛盾主要集中在供給端，但短期內(nèi)純堿供給提升比較有限，市場貨源緊缺情況或?qū)⒊掷m(xù)，盤面仍以偏強思路對待。后續(xù)關(guān)注點仍集中在新增產(chǎn)能裝置金山以及遠興能源二線產(chǎn)品的釋放上，另外需關(guān)注青海地區(qū)個別堿廠的環(huán)保限產(chǎn)情況。玻璃盤面同樣大幅上行，多個合約漲幅超5%。造成玻璃大幅上漲的主要原因一方面是純堿多個合約漲停，作為玻璃生產(chǎn)必需的原材料，純堿現(xiàn)貨出現(xiàn)緊缺且價格上漲，對玻璃有一定的提振。另一方面，玻璃下游深加工訂單增加，現(xiàn)貨價格堅挺，盤面修復(fù)較大的基差。目前商品市場整體情緒偏暖，原材料純堿價格堅挺，且玻璃馬上面臨“金九銀十”旺季預(yù)期的兌現(xiàn)，短期盤面難大幅跌，但近期產(chǎn)銷回落后，玻璃現(xiàn)貨價格開始下行，盤面繼續(xù)上行的驅(qū)動有限，關(guān)注后續(xù)產(chǎn)銷及現(xiàn)貨價格走勢
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