一、市場(chǎng)行情觀點(diǎn)
(資料圖片)
1.操作建議
動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)應(yīng)充分利用期貨期權(quán)進(jìn)行價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理，受交易交割規(guī)則的影響和市場(chǎng)成交情況，在無(wú)量成交的過(guò)程中建議以觀望為主，同時(shí)密切關(guān)市場(chǎng)和交易交割規(guī)則的完善，把握入市機(jī)會(huì)。
2.市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力
在煤炭行業(yè)整體向好，全行業(yè)盈利能力突破萬(wàn)億元的現(xiàn)狀下；伴隨國(guó)家發(fā)改委明確的增產(chǎn)保供穩(wěn)價(jià)機(jī)制的落實(shí)，動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格有序向合理區(qū)間回歸，同時(shí)在“下限保煤、上限保電”的煤電價(jià)格改革機(jī)制下電力行業(yè)盈利能力亦實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)；在2022年“中國(guó)煤炭消費(fèi)量為30.3億噸標(biāo)煤，煤炭產(chǎn)量為32億噸標(biāo)煤，煤炭進(jìn)口量為2億噸標(biāo)煤。可見(jiàn)2022年中國(guó)煤炭產(chǎn)量和進(jìn)口量總和遠(yuǎn)超消費(fèi)量，煤炭庫(kù)存完全可以重新恢復(fù)到不低于30天的用量。而電站、煤礦和主要的渤海灣港口的煤炭庫(kù)存確實(shí)分別同比增長(zhǎng)6%、26.7%和7.5%?！钡幕A(chǔ)上，2023年煤炭將由“增產(chǎn)保供”轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)保供穩(wěn)價(jià)”的背景下。疊加甘其毛都口岸累計(jì)進(jìn)口煤炭2102.58萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)178.66%；迎峰度夏電煤跌了一個(gè)月，一個(gè)月的時(shí)間差不多跌了80元/噸。迎峰度夏過(guò)后伴隨煤炭期貨交易交割機(jī)制的完善動(dòng)力煤期貨市場(chǎng)將迎來(lái)浴火重生的機(jī)遇。
8月10日，納入統(tǒng)計(jì)的發(fā)電企業(yè)煤炭庫(kù)存可用天數(shù)19.4天；截至8月18日沿海六大電廠合計(jì)庫(kù)存1358萬(wàn)噸，日耗88.22萬(wàn)噸，可用天數(shù)15.3天；截至7月19日全國(guó)鐵路直供電廠存煤7763萬(wàn)噸，可用27.5天； 7月20日內(nèi)陸17省終端用戶日耗煤394.8萬(wàn)噸，周環(huán)比下降2.5萬(wàn)噸/日，庫(kù)存8557.20萬(wàn)噸，較上周下降166.1萬(wàn)噸，平均可用天數(shù)21.7天，周環(huán)比下降0.3天；截至6月16日全社會(huì)煤炭庫(kù)存已高達(dá)2.1 億噸；截至6月末全國(guó)電廠存煤2億噸，可用天數(shù)30天；截至6月末，全國(guó)煤炭企業(yè)存煤6900萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.4%，全國(guó)主要港口存煤7502萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.8%；國(guó)內(nèi)迎峰度夏電力供應(yīng)保障有力，截至7月26日全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到1.98億噸的歷史新高，可用天數(shù)26天。1月至5月，煤炭供應(yīng)總量20.9億噸，同比增長(zhǎng)9.0%；而煤炭消費(fèi)量約18.2億噸，同比增長(zhǎng)4.9%；發(fā)電供熱用煤消費(fèi)10.8億噸，同比增長(zhǎng)6.1%；煤炭供大于求2.7億噸左右。
二、期貨行情回顧
截至8月21日收盤主力合約ZC2309合約及其他合約均無(wú)成交。
截至8月18日秦皇島港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)分別為859元/噸、802元/噸、694元/噸和597元/噸，較8月11日周報(bào)價(jià)相比分別下跌28元/噸、26元/噸、22元/噸和28元/噸。
三、煤炭行業(yè)要聞
1.甘其毛都口岸累計(jì)進(jìn)口煤炭2102.58萬(wàn)噸同比增長(zhǎng)178.66%
8月21日煤炭市場(chǎng)網(wǎng)信息顯示：今年前7個(gè)月，蒙古國(guó)向中國(guó)出口煤炭3371.11萬(wàn)噸，同比增241.51%，占蒙古國(guó)煤炭出口總量的99%。
截止8月15日，甘其毛都口岸累計(jì)完成進(jìn)出口貨運(yùn)量2173.33萬(wàn)噸，同比上漲165.13%。其中，進(jìn)口煤炭2102.58萬(wàn)噸，同比上漲178.66%。
2.迎峰度夏電煤跌了一個(gè)月
8月21日豐礦煤炭物流信息顯示：據(jù)今日智庫(kù)了解，目前，秦港5500的報(bào)價(jià)在800左右，秦港5000的報(bào)價(jià)在695左右，秦港4500的報(bào)價(jià)在595左右。一個(gè)月的時(shí)間，差不多跌了80元/噸，從7月下旬到8月下旬，迎峰度夏用煤高峰期，電煤價(jià)格一路下跌確實(shí)不多見(jiàn)。
究其原因，今日智庫(kù)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為主要有三，一是整體需求不行，電煤需求還馬馬虎虎，但化工煤和水泥煤負(fù)增長(zhǎng)；二是今年增加了不少長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)量，電廠普遍有長(zhǎng)協(xié)托底，相應(yīng)減少了現(xiàn)貨采購(gòu)；三是進(jìn)口煤大量涌入，特別是沿海電廠，進(jìn)口煤擠占了不少現(xiàn)貨煤市場(chǎng)。
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