熊市期權交易策略是在股市或其他金融市場中，當市場處于下跌趨勢時，利用期權合約進行交易的策略。
買入認沽期權（四大基本策略）
賣出認購期權（四大基本策略）
(資料圖)
垂直價差套利策略：
認購期權熊市價差期權組合
何時使用：預期熊市，小幅看跌。
如何構建：購買具有較高行權價的股票認購期權+賣出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權價的股票認購期權。
最大損失：兩種行權價的差額-凈權利金
最大收益：獲得的凈權利金
盈虧平衡點：較低行權價+凈權利金
認沽期權熊市價差期權組合：
何時使用：未來一段時間內(nèi)股票會溫和下跌，他可以利用熊市差價期權來實現(xiàn)低成本的盈利。該種策略也是一種止盈止損策略，投資者在熊市里獲利有限，但若股票不跌反升，投資者也不會面臨大的虧損。
同樣是熊市價差，收益圖形類似。
不同之處是該價差組合是由兩只行權價格不同的股票認沽期權組成。
如何構建：購買具有較高行權價格的股票認沽期權+賣出同樣數(shù)量具有相同到期日、較低行權價格的股票認沽期權。
防守型熊市價差期權組合：
何時使用：既認為未來下跌是大概率事件，同時又擔心后市存在上行的可能，但確信未來標的證券不會走出震蕩的格局； 如何構建：賣出一個較高行權價的認沽期權，同時買入2個相同的較低行權價的認沽期權
從期權組合的損益圖可以發(fā)現(xiàn)，防守型熊市價差組合隨著標的價格越接近于0將會獲得越多的收益，這使得該組合具有了認沽期權多頭的優(yōu)點；
同時在股價上漲超過一定的價格時，便能獲得確定的收益，這又集合了認沽期權空頭的優(yōu)點?？梢姺朗匦偷男苁袃r差組合具有風險更小，收益更穩(wěn)定的特性。
賣出合成股票：
何時使用：相當于持有股票期貨的空頭，行情預期是熊市看跌的。它提供投資者一個不受價格波動影響的平臺。
如何構建：買入一份平價股票認沽期權，售出一份具有相同到期日的平價股票認購期權。
最大損失：沒有上限
最大收益：期權行權價±凈權利金
盈虧平衡點：期權行權價±凈權利金
認沽帶式期權：
何時使用：當投資者強烈看空某只股票時，他可利用認沽帶式期權來增加他在標的股票中的反向風險暴露
如何構建：以不同權利金買入行權價不同，但到期日相同的一系列認沽期權，利用較高的權利金成本獲得更高的杠桿效應。
最大損失：所有期權費
最大收益：收益呈階梯式上升
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