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鐵礦石 | I2309核心觀點(diǎn)：到港量大幅回升 港口面臨累庫(kù)壓力主要邏輯：① 現(xiàn)貨價(jià)格：青島港PB粉828（-14）， 金步巴粉792（-11），超特粉700（-9）。8月7日到8月13日，澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2579.0萬噸，環(huán)比增加298.3萬噸。今日鐵礦石普遍下跌5-15元/噸，貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性一般，隨行就市為主，暫無投機(jī)需求，鋼廠少量剛需補(bǔ)庫(kù)，詢盤較少。多個(gè)城市擬于近日調(diào)整優(yōu)化限購(gòu)政策，降低二套房首付比例。傳言江蘇接到平控通知，從9月開始執(zhí)行。② 鐵水產(chǎn)量微增，45港口庫(kù)存下降，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存增加，到港量大幅回升，疏港量下降。進(jìn)口礦周消耗2084.6萬噸（+21.49），以疏港量推算的鐵礦石需求為2217.95萬噸（+112.7），以鐵水產(chǎn)量推算的鐵礦石需求為1705.2萬噸（+18.34），鋼廠鐵礦石庫(kù)存8389.59萬噸（+61.27）。澳巴發(fā)運(yùn)2280.7萬噸（-385），全球發(fā)運(yùn)2832.9萬噸（-434.6）。45港到港量3180.9萬噸（+1313.5），在港船只127條（-6），45港進(jìn)口礦庫(kù)存11945.91萬噸（-136.99）。③ 綜合來看，鋼廠虧損擴(kuò)大，淡季累庫(kù)幅度加大，但鐵水產(chǎn)量仍處在高位，主力合約貼水大，港口鐵礦石到港量大幅上升，創(chuàng)歷年新高，需求較差導(dǎo)致港口庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)壓力。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注粗鋼平控政策落地情況。投資建議：暫時(shí)觀望蔣維波 ，從業(yè)資格證 F3060712 , 投資咨詢 Z0014775。投資咨詢業(yè)務(wù)資格：證監(jiān)許可【2012】35號(hào)（本報(bào)告蘊(yùn)含信息均來自于公開資料，我公司對(duì)報(bào)告中的信息、數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性、可靠性、完整性及時(shí)效性不作任何保證，不構(gòu)成任何投資咨詢建議，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，與本公司和作者無關(guān)。）
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