一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注
1)國(guó)際新聞
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》10日以“蘇納克考慮跟隨拜登限制對(duì)中國(guó)的科技投資”為題放出消息,聲稱在美國(guó)總統(tǒng)拜登于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9日簽署關(guān)于“對(duì)華投資限制”行政命令后,蘇納克政府正考慮是否跟上,并正就此咨詢本國(guó)商業(yè)和金融業(yè)人士的意見(jiàn)。
(相關(guān)資料圖)
2)國(guó)內(nèi)新聞
外交部發(fā)言人就美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署對(duì)華投資限制行政令答記者問(wèn)。問(wèn):北京時(shí)間8月10日凌晨,美國(guó)總統(tǒng)拜登簽署行政令設(shè)立對(duì)外投資審查機(jī)制,限制美國(guó)主體投資中國(guó)半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)和人工智能領(lǐng)域。中方對(duì)此有何評(píng)論?答:中方對(duì)美方執(zhí)意出臺(tái)對(duì)華投資限制措施強(qiáng)烈不滿、堅(jiān)決反對(duì),已向美方提出嚴(yán)正交涉。
3)行業(yè)新聞
中汽協(xié):7月,汽車產(chǎn)銷分別完成240.1萬(wàn)輛和238.7萬(wàn)輛,環(huán)比分別下降6.2%和9%,同比分別下降2.2%和1.4%。在去年同期高基數(shù)影響下,疊加傳統(tǒng)車巿淡季,產(chǎn)銷節(jié)奏有所放緩,整體市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平淡,環(huán)比同比均有所下滑。1-7月,汽車產(chǎn)銷分別完成1565萬(wàn)輛和1562.6萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)7.4%和7.9%,累計(jì)產(chǎn)銷增速較1-6月均回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。
二、主要品種收盤(pán)評(píng)論
1)金融期貨
股指(IH和IF):A股盤(pán)中跳水,上證50指數(shù)漲0.03%,滬深300指數(shù)漲0.21%,兩市成交額0.70萬(wàn)億元,資金方面北向資金流出25.99億元,8月9日融資余額減少21.49億元至14965.69億元。7月政治局會(huì)議釋放積極信號(hào),促消費(fèi)20條和各地方穩(wěn)地產(chǎn)政策陸續(xù)出臺(tái),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明基本面邊際好轉(zhuǎn),后續(xù)存量房貸利率也有望進(jìn)一步下調(diào)。各項(xiàng)因素綜合來(lái)看利于股指后續(xù)走強(qiáng),操作上短期建議做多為主,預(yù)計(jì)IH2308合約波動(dòng)2500-2700,IF2308合約波動(dòng)區(qū)間3800-4100。
股指(IC和IM):A股午后反彈,IC2308收跌0.05%,IM2308收跌0.14%。全A成交額進(jìn)一步縮量至6950.69億元,北上資金凈賣出25.99億元。整體來(lái)看,政策底顯現(xiàn)后,近期市場(chǎng)逐漸回歸理性,指數(shù)下方支撐仍在,重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)政策落地情況。風(fēng)格方面,市場(chǎng)依舊是結(jié)構(gòu)性輪動(dòng)行情,順周期板塊資金交易熱情在逐漸降溫,數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題有待進(jìn)一步催化,大小指數(shù)的強(qiáng)弱對(duì)比陷入震蕩,操作上可適當(dāng)關(guān)注多IM空IH的入場(chǎng)機(jī)會(huì),IC2308預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間5900-6150,IM2308預(yù)計(jì)波動(dòng)區(qū)間6400-6700。
國(guó)債:小幅下跌,10年期國(guó)債活躍券收益率上行0.25至2.6465%。央行公開(kāi)市場(chǎng)操作凈投放20億元,Shibor全線下行,資金面保持平穩(wěn),此前央行表示加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)和政策儲(chǔ)備,加大宏觀調(diào)控力度,精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。7月份CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲,PPI同比降幅收窄,進(jìn)出口同比降幅擴(kuò)大,國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求依然偏弱,外貿(mào)繼續(xù)承壓。一線城市相繼表態(tài)支持剛性和改善性住房需求,鄭州市落實(shí)“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策,多地持續(xù)優(yōu)化房地產(chǎn)政策,央行表示將指導(dǎo)商業(yè)銀行依法有序調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率,強(qiáng)化金融市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展。海外穆迪下調(diào)多家銀行評(píng)級(jí),市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫,美債收益率回落。短期資金面寬松帶動(dòng)利率下行,不過(guò)在寬信用預(yù)期和地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化的背景下,預(yù)計(jì)國(guó)債利率下行空間有限,關(guān)注后續(xù)落地的相關(guān)政策。
2)能化
原油:盡管美國(guó)原油庫(kù)存增加,但是成品油庫(kù)存下降抵消其影響,沙特等國(guó)額外減產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)持續(xù)擔(dān)憂,SC上漲2.56%。美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示,截止2023年8月4日當(dāng)周,包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國(guó)原油庫(kù)存總量7.93376億桶,比前一周增長(zhǎng)684.6萬(wàn)桶;美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存量4.45622億桶,比前一周增長(zhǎng)585.1萬(wàn)桶;美國(guó)汽油庫(kù)存總量2.1642億桶,比前一周下降266.1萬(wàn)桶;餾分油庫(kù)存量為1.15447億桶,比前一周下降170.6萬(wàn)桶。截止8月4日當(dāng)周,美國(guó)原油日均產(chǎn)量1260萬(wàn)桶,比前周日均產(chǎn)量增加40萬(wàn)桶。黑海的緊張局勢(shì)繼續(xù)發(fā)酵。烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基表示,如果俄羅斯繼續(xù)封鎖其港口,烏克蘭將進(jìn)行報(bào)復(fù)。烏克蘭無(wú)人艇在黑海地區(qū)對(duì)其油輪的襲擊增加了原油市場(chǎng)的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。SC2309區(qū)間610-650,建議擇機(jī)介入多單。
甲醇:甲醇上漲0.77%。截至8月3日,國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為68.07%,較上周上漲1.53個(gè)百分點(diǎn),較去年同期上漲3.28個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)煤(甲醇)制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在73.93%,較上周上漲1.89個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi),山東、內(nèi)蒙古MTO裝置提負(fù)。關(guān)注近期寧夏、江蘇MTO裝置回歸進(jìn)展。整體來(lái)看,沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在99.6萬(wàn)噸,環(huán)比下降5.02萬(wàn)噸,跌幅為4.8%,同比下降12.94%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估44.9萬(wàn)噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì),預(yù)計(jì)8月4日至8月20日國(guó)進(jìn)口船貨到港量在73.3-74萬(wàn)噸。MA309波動(dòng)區(qū)間2200-2350,建議觀望為主。
橡膠:周四BR01合約下跌收于11230,下跌135,現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)定,丁二烯價(jià)格小幅下跌,后期檢修裝置重啟存在預(yù)期,供應(yīng)充裕,短期盤(pán)面繼續(xù)上行動(dòng)力不足,預(yù)計(jì)維持高位震蕩。RU01周三反彈,收于12985,上漲5,國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)膠水持續(xù)釋放,海外產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量也逐步增多,保稅區(qū)庫(kù)存仍壓制價(jià)格,國(guó)內(nèi)需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡,基本面相對(duì)偏弱,主力合約轉(zhuǎn)成01后交割賣壓較小,預(yù)計(jì)走勢(shì)維持區(qū)間震蕩,關(guān)注12800一帶支撐。
紙漿:紙漿今日延續(xù)震蕩。加拿大罷工事件告一段落,漿價(jià)回歸基本面。外盤(pán)報(bào)價(jià)提漲短期提振國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格,7月國(guó)內(nèi)紙漿進(jìn)口量環(huán)比下降,但同比仍小幅增加,針葉漿供應(yīng)趨于寬松。國(guó)內(nèi)下游需求表現(xiàn)一般,造紙利潤(rùn)也維持低位,不過(guò)近期紙廠挺價(jià)意愿較強(qiáng),各紙種價(jià)格有止跌企穩(wěn)的跡象。整體來(lái)看,紙漿基本面缺乏明顯的利多因素,持續(xù)上漲空間受到限制,預(yù)計(jì)維持震蕩格局,SP2309區(qū)間5100-5600。
聚烯烴(LL、PP):線性LL,中石化平穩(wěn),中石油平穩(wěn)。拉絲PP,中石化平穩(wěn),中石油部平穩(wěn)。煤化工7390,成交較好?;久娼嵌?,夏季檢修對(duì)沖供給,供需矛盾暫不突出。宏觀面上,OPEC減產(chǎn)原油延續(xù)強(qiáng)勢(shì),不過(guò),連續(xù)上漲之后短期價(jià)格轉(zhuǎn)為弱,對(duì)于化工品支撐下降。策略角度,烯烴端夏季檢修邏輯依舊,連續(xù)反彈之后,或有震蕩。預(yù)計(jì)PE09合約波動(dòng)區(qū)間8000—8500,操作上建議建議觀望。預(yù)計(jì)PP09合約波動(dòng)區(qū)間7200—7600。
PTA:主力2309合約周四收跌于5832元/噸,華東現(xiàn)貨參考5857元。PX中國(guó)臺(tái)灣在1046美元。PX加工費(fèi)在458美金,PTA加工區(qū)間參考80.2元/噸。PTA來(lái)看,新鳳鳴重啟,恒力石化5#檢修,已減停裝置延續(xù)檢修。國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)個(gè)別裝置減產(chǎn),如天圣、綠宇、聯(lián)達(dá)等,市場(chǎng)整體供應(yīng)略有收縮,導(dǎo)致聚酯行業(yè)產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率小幅下跌,大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在92.2%附近。成本支撐有所弱化,預(yù)計(jì)價(jià)格偏弱運(yùn)行,價(jià)格波動(dòng)在5300-5900元/噸。
乙二醇:主力2309合約周四收跌于價(jià)格4020/噸,華東現(xiàn)貨在4001元。庫(kù)存方面,華東MEG主要庫(kù)區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)在100萬(wàn)噸附近,國(guó)產(chǎn)乙二醇開(kāi)工率在6成以上,其中石油一體化裝置開(kāi)工率在63.25%,乙二醇經(jīng)濟(jì)效益如此低迷影響下,配合著乙二醇高開(kāi)工率,企業(yè)通過(guò)轉(zhuǎn)產(chǎn)、降負(fù)等措施保價(jià)的操作空間較大,但是目前情況來(lái)看,工廠還未有明顯計(jì)劃出臺(tái)。聚酯高開(kāi)工率能否持續(xù)引發(fā)擔(dān)市場(chǎng)擔(dān)憂,主要原因是原油的大幅上漲,對(duì)聚酯的現(xiàn)金流壓縮明顯,工廠開(kāi)工熱情降低,加之亞運(yùn)會(huì)原因,工廠限產(chǎn)減預(yù)期。乙二醇波動(dòng)區(qū)間(4100-3900)。
玻璃純堿:國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)以穩(wěn)為主,廠家出貨順暢。南方堿業(yè)停車檢修,河南駿化開(kāi)工不足,純堿廠家整體開(kāi)工負(fù)荷仍維持中低水平,整體庫(kù)存持續(xù)下降至近五年歷史低位,疊加現(xiàn)貨貨源供應(yīng)不足,下游用戶剛需拿貨為主。國(guó)內(nèi)浮法玻璃部分廠小漲,大多區(qū)域出貨良好。華北今成交尚可,沙河安全、金宏陽(yáng)、長(zhǎng)城大板上調(diào)1元/重量箱,小板價(jià)格基本穩(wěn)定;華中價(jià)格穩(wěn)定,產(chǎn)銷良好;華東市場(chǎng)吳江南玻報(bào)價(jià)上調(diào)40元/噸,其他廠價(jià)格基本穩(wěn)定,整體出貨尚可;華南部分超白及色玻價(jià)格上調(diào)2元/重量箱,普通白玻市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定;西南四川、云南、貴州少數(shù)廠白玻及超白報(bào)價(jià)上調(diào)1-2元/重量箱。基本面角度,玻璃期貨盤(pán)面震蕩偏強(qiáng),期現(xiàn)基差修復(fù),1月走弱,9-1價(jià)差擴(kuò)大。純堿盤(pán)面價(jià)格今天弱勢(shì)反彈,后續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)興裝置幾條線的進(jìn)展。
3)黑色
鋼材:今日上海螺紋3700元/噸,較上一日持平;上海熱卷3920元/噸,較上一日下跌40元/噸。7月份出口、進(jìn)口金額降幅擴(kuò)大,表明內(nèi)需相對(duì)較弱,外需壓力較大。三季度國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對(duì)實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)目標(biāo)或有重要作用,當(dāng)前正處在政策出臺(tái)的窗口期,政策預(yù)期推動(dòng)的上漲動(dòng)能有所轉(zhuǎn)弱,更重要的是觀察政策落地效果。地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)于近幾日有所發(fā)酵,頭部房企也出現(xiàn)了長(zhǎng)期債券票息難付的情形。唐山高爐部分復(fù)產(chǎn),產(chǎn)量環(huán)比小幅增加,臺(tái)風(fēng)對(duì)需求端的影響或?qū)⒊掷m(xù)形成拖累,預(yù)期中的旺季或難以出現(xiàn),鋼材出口持續(xù)下降將加重國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力。限產(chǎn)政策依然難產(chǎn),若只是區(qū)域結(jié)構(gòu)性則對(duì)鋼材價(jià)格支撐偏弱。短期鋼材走勢(shì)偏弱,中期下方依然有支撐。
鐵礦石:鐵礦基本面供需局面好轉(zhuǎn),臺(tái)風(fēng)影響導(dǎo)致海外礦石到港環(huán)比走弱,港口庫(kù)存持續(xù)去庫(kù),港口及鋼廠庫(kù)存仍處低位。唐山環(huán)保攻堅(jiān)戰(zhàn)逐漸結(jié)束,多地高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn),預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量還有小幅回升空間,關(guān)注中期供需格局強(qiáng)弱切換機(jī)會(huì)。短期鐵礦石主要矛盾還是在于平控政策帶來(lái)的需求走弱與鐵水產(chǎn)量降低較慢之間的博弈,核心還是觀察鋼廠的利潤(rùn)情況。宏觀強(qiáng)預(yù)期情緒有所走弱,終端現(xiàn)實(shí)需求依然表現(xiàn)疲弱,礦價(jià)上方受限產(chǎn)及監(jiān)管預(yù)期壓制。中期來(lái)看,下半年進(jìn)口礦發(fā)運(yùn)旺季即將到來(lái),供需格局寬松,短期礦價(jià)或?qū)⑵踹\(yùn)行。
煤焦:日內(nèi)焦煤、焦炭09合約震蕩走弱。焦煤價(jià)格延續(xù)高位,焦炭第五輪提漲暫未得到鋼廠回應(yīng)。安監(jiān)擾動(dòng)影響有限、焦煤整體產(chǎn)量持穩(wěn)于同期高位,近期上游去庫(kù)進(jìn)程放緩,進(jìn)口煤對(duì)供應(yīng)的補(bǔ)充持續(xù),行業(yè)利潤(rùn)豐厚、焦煤估值仍存下調(diào)空間。焦炭產(chǎn)量波動(dòng)不大,提漲周期內(nèi)鋼廠補(bǔ)庫(kù)積極性偏低,焦企去庫(kù)進(jìn)程也有所放緩。成材需求仍處淡季,鋼廠利潤(rùn)難有大幅擴(kuò)張,平控政策約束下鋼廠增產(chǎn)空間受限,需求端對(duì)煤焦價(jià)格的支撐難以持續(xù)。綜合來(lái)看,需求端難有超預(yù)期的增量,在焦煤讓價(jià)空間仍存的環(huán)境下、產(chǎn)業(yè)鏈向下游讓渡利潤(rùn)的進(jìn)程難言結(jié)束,成本端推升的價(jià)格提漲難以持續(xù)。預(yù)計(jì)JM2309波動(dòng)區(qū)間1200-1600,J2309波動(dòng)區(qū)間1900-2400。
鐵合金:今日錳硅10合約偏弱震蕩,硅鐵10合約震蕩下行。8月河鋼錳硅招標(biāo)價(jià)6900元/噸,硅鐵7330元/噸。錳礦價(jià)格小幅探漲,目前錳硅北方成本在6400元/噸、廠家利潤(rùn)尚可。硅鐵平均成本在6600元/噸左右,行業(yè)利潤(rùn)仍存。利潤(rùn)尚可錳硅控產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足,產(chǎn)量水平居于高位,市場(chǎng)庫(kù)存仍待消化;廠家復(fù)產(chǎn)增加,硅鐵產(chǎn)量持續(xù)回升,市場(chǎng)供應(yīng)壓力趨增。需求方面,終端消費(fèi)淡季鋼廠利潤(rùn)擴(kuò)張難度較大,平控政策約束下鋼材產(chǎn)量增幅受限,雙硅需求難有進(jìn)一步的增長(zhǎng)。綜合來(lái)看,錳硅供需格局寬松、庫(kù)存仍待消化,硅鐵產(chǎn)量持續(xù)回升、供應(yīng)壓力趨增,雙硅價(jià)格上方壓力仍存,關(guān)注廠家控產(chǎn)節(jié)奏變化。預(yù)計(jì)SM2310波動(dòng)區(qū)間6400-7000,SF2310波動(dòng)區(qū)間6600-7200。
4)金屬
貴金屬:本周貴金屬在美債利率和美元走強(qiáng)的壓力下連續(xù)走弱。上周五公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加18.7萬(wàn)人,為2020年12月以來(lái)最小增幅,預(yù)期為20萬(wàn)人,就業(yè)數(shù)據(jù)略微低于預(yù)期,體現(xiàn)就業(yè)市場(chǎng)需求正緩步降溫,加強(qiáng)軟著陸預(yù)期,不過(guò)薪資增速仍然偏高,數(shù)據(jù)利多貴金屬,但或不足以逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的調(diào)整行情,當(dāng)前市場(chǎng)等待美國(guó)7月的CPI數(shù)據(jù)。市場(chǎng)邏輯呈現(xiàn)“7月再加息后將停止加息+美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性+維持高利率+等待更多就業(yè)市場(chǎng)降溫和通脹回落證據(jù)”邏輯,沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)事件的情況下難以達(dá)到降息門(mén)檻,近期在美元和人民幣反彈下,或以調(diào)整為主。AG2312合約波動(dòng)區(qū)間5450-6000。AU2312合約波動(dòng)區(qū)間450-470。
銅:日間銅價(jià)收復(fù)夜盤(pán)跌幅。國(guó)內(nèi)CPI同比下降0.3%,PPI同比4.4%,引發(fā)更多扶持政策預(yù)期。精礦加工費(fèi)持續(xù)小幅增加,促使銅產(chǎn)量特別明顯增加,今年全球供應(yīng)大概率延續(xù)穩(wěn)定增加。預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷可能下降,但銅需求預(yù)計(jì)持平,空調(diào)產(chǎn)量延續(xù)較高增速,電力投資可能是拉動(dòng)銅需求的主要行業(yè),國(guó)內(nèi)銅供需總體保持良好。受國(guó)內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)和預(yù)期,以及美聯(lián)儲(chǔ)大概率加息影響,短期CU2309合約區(qū)間波動(dòng),下方支持67000,上方阻力72000。建議關(guān)注美元、下游、庫(kù)存等狀況。
鋅:日間鋅價(jià)收漲,歐洲天然氣價(jià)格走高,引發(fā)鋅供應(yīng)緊張預(yù)期。近期國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)延續(xù)高位,精礦供應(yīng)表現(xiàn)寬松,冶煉利潤(rùn)良好。社會(huì)鍍鋅板庫(kù)存周度變化不大。由公布的國(guó)內(nèi)月度數(shù)據(jù)來(lái)看,下游基建、家電、汽車良好,房地產(chǎn)疲弱,需要關(guān)注國(guó)家的經(jīng)濟(jì)扶持落地措施。短期ZN2309合約總體可能18000-22000左右區(qū)間波動(dòng),建議關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水等情況。
工業(yè)硅:今日SI2310期價(jià)偏強(qiáng)震蕩?,F(xiàn)貨方面,大廠大幅上調(diào)報(bào)價(jià),華東553通氧硅價(jià)進(jìn)一步上調(diào)350元/噸至13300元/噸,但市場(chǎng)交投氣氛清淡,終端備貨仍顯謹(jǐn)慎。供應(yīng)方面,北方前期檢修產(chǎn)能陸續(xù)復(fù)產(chǎn),限產(chǎn)影響減弱四川企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),豐水期云南開(kāi)工升至高位,供應(yīng)端整體上仍顯充足。需求方面,多晶硅去庫(kù)情況較好,價(jià)格止跌回升,行業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)于高位水平;原料成本上漲、鋁合金價(jià)格上調(diào),但下游需求清淡,企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)為主;有機(jī)硅企業(yè)封盤(pán)挺價(jià)刺激下游階段性剛需釋放,但終端整體需求仍顯疲態(tài),且有機(jī)硅仍未走出利潤(rùn)倒掛格局。綜合來(lái)看,下游需求回暖程度有限,豐水期市場(chǎng)庫(kù)存的消化難度進(jìn)一步增加,硅價(jià)上方仍存明顯壓力。預(yù)計(jì)SI2310波動(dòng)區(qū)間12300-14300。
碳酸鋰:今日碳酸鋰期貨主力合約繼續(xù)探底,上游礦石價(jià)格走弱,鋰輝石精礦報(bào)價(jià)3415美元/噸,碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)247000/噸,繼續(xù)回落2000元/噸,7月廢舊鋰電回收量小幅提高?,F(xiàn)價(jià)持續(xù)回落背景下,上游碳酸鋰企業(yè)有挺價(jià)意愿,可能會(huì)對(duì)中游磷酸鐵鋰、三元材料等正極材料企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生進(jìn)一步壓縮,上半年電動(dòng)汽車銷量上漲,中游正極材料企業(yè)庫(kù)存處于持續(xù)去庫(kù)狀態(tài)。總體來(lái)看,未來(lái)碳酸鋰的供應(yīng)增速預(yù)計(jì)超過(guò)需求增速,碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性過(guò)剩跡象,持續(xù)關(guān)注下半年過(guò)剩情況,目前基差點(diǎn)位利于賣出套保,后市預(yù)計(jì)主力合約寬幅震蕩。
5)農(nóng)產(chǎn)品
棉花:鄭棉今日窄幅整理。儲(chǔ)備棉輪出至今成交率100%,紡企加價(jià)競(jìng)拍熱情高漲,企業(yè)呼吁相關(guān)部門(mén)或加大每日掛拍量。滑準(zhǔn)稅配額增發(fā)75萬(wàn)噸,基本符合市場(chǎng)預(yù)期,短期供應(yīng)緊張壓力得到緩解,但利空影響預(yù)計(jì)有限,短期09合約上方空間受到限制,但整體仍然易漲難跌。中期來(lái)看,國(guó)內(nèi)棉花產(chǎn)量下滑已成共識(shí),新棉搶收預(yù)期升溫,中期棉價(jià)重心有望繼續(xù)抬升,建議逢低做多遠(yuǎn)月01合約,CF401區(qū)間16500-19000。
白糖:鄭糖今日維持震蕩。現(xiàn)貨方面,廣西南華木棉花報(bào)上調(diào)30元在7320元/噸,云南南華維持上調(diào)70元在7050元/噸??傮w而言,目前印度的減產(chǎn)使得國(guó)際糖價(jià)維持在近幾年高位;同時(shí)市場(chǎng)也繼續(xù)關(guān)注厄爾尼諾發(fā)展,原油價(jià)格、巴西壓榨和國(guó)內(nèi)消費(fèi)的變化;另外全球宏觀經(jīng)濟(jì)變動(dòng)、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策、各國(guó)匯率波動(dòng)也將對(duì)糖價(jià)產(chǎn)生影響。而新榨季國(guó)內(nèi)制糖成本提高和產(chǎn)量偏低利多糖價(jià)。策略上,后國(guó)內(nèi)進(jìn)口減少,后市注意天氣炒作,隨著全球絕對(duì)庫(kù)存水平下降投資者可以繼續(xù)逢低買入。預(yù)計(jì)SR09合約波動(dòng)區(qū)間6500-7500。
生豬:生豬期貨繼續(xù)回落。根據(jù)涌益咨詢的數(shù)據(jù),8月10日國(guó)內(nèi)生豬均價(jià)17.32元/公斤,比上一交易日下跌0.09元/公斤。近期生豬市場(chǎng)情緒出現(xiàn)改善,養(yǎng)殖端從前期的悲觀中走出,二次育肥也逐步入場(chǎng)。同時(shí)以豆粕、玉米為主的飼料價(jià)格的上漲也推動(dòng)養(yǎng)殖成本提高并整體拉漲豬價(jià)。值得注意的是,前期豬糧比連續(xù)4周維持在5:1以下,進(jìn)入過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間,而歷史上豬價(jià)難以長(zhǎng)期維持5以下低位??紤]到9月豬肉將進(jìn)入消費(fèi)旺季,目前市場(chǎng)進(jìn)入短期的良性循環(huán)中,豬價(jià)短期仍存在反彈力量。從周期看,生豬價(jià)格的拐點(diǎn)尚未到來(lái)。養(yǎng)殖企業(yè)可以趁機(jī)賣出套保,投資者則仍可耐心等待回調(diào)后擇機(jī)做多,預(yù)計(jì)LH09合約波動(dòng)區(qū)間15000—18000。
蘋(píng)果:蘋(píng)果期貨上下震蕩。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì),截至8月9日,本周全國(guó)主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存剩余量為40.07萬(wàn)噸,單周出庫(kù)量10.19萬(wàn)噸,環(huán)比上周走貨有所加快。現(xiàn)貨方面,根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)的數(shù)據(jù),山東棲霞80#紙袋一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)5.2元/斤,與上一日持平;陜西洛川70#紙袋半商品市場(chǎng)價(jià)4.2元/斤,與上一日持平。策略上,市場(chǎng)博弈減弱,關(guān)注當(dāng)前蘋(píng)果長(zhǎng)勢(shì)和早熟果價(jià)格指引,預(yù)計(jì)AP10合約波動(dòng)區(qū)間8000—10000,操作上建議區(qū)間波動(dòng)操作為主。
三、品種日度觀點(diǎn)匯總
四、當(dāng)日主要品種漲跌情況
關(guān)鍵詞: