本文主要介紹一文讀懂股指期權(quán)和股指期貨有什么不一樣？從交易的機(jī)制上看，股指期貨風(fēng)險(xiǎn)比股指期權(quán)大，股指期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)是固定的，最大的風(fēng)險(xiǎn)就是權(quán)利金，而股指期貨不管是買方還是賣方都可能虧損掉全部的資金。本文來源：期權(quán)醬
【資料圖】
一、股指期權(quán)和股指期貨有什么不一樣？
兩者的主要區(qū)別在于形式不同，股指期貨也是一種“貨”，只不過在未來交割;而期權(quán)是一種“權(quán)利”。具體區(qū)別主要體現(xiàn)在這些方面：
1、操作方式不同:股指期權(quán)是一種購買或出售特定股票指數(shù)的權(quán)利，投資者通過購買或者出售期權(quán)合約，從中賺取利潤。而股指期貨則是投資者通過買入或賣出期貨合約，對特定時(shí)間點(diǎn)的指數(shù)水平進(jìn)行投機(jī)或套期保值操作，從而獲得盈利或降低風(fēng)險(xiǎn);
2、權(quán)利義務(wù)不同:股指期權(quán)購買者擁有選擇是否行權(quán)的權(quán)利，不行權(quán)則損失期權(quán)費(fèi)用，行權(quán)則享有特定的權(quán)利:而期權(quán)出售者收取期權(quán)費(fèi)用，有無限的風(fēng)險(xiǎn)，如果持有期權(quán)的人選擇行權(quán)，出售者需要將其指數(shù)成分股賣給持有期權(quán)的人。 股指期貨則沒有行權(quán)規(guī)則，而是在到期日通過現(xiàn)金結(jié)算的方式進(jìn)行;
3、投資風(fēng)險(xiǎn)不同:由干股指期權(quán)的價(jià)格通常較低，更容易吸引中小投資者，而股指期貨則需要較高的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受力，因?yàn)楣芍钙谪浀谋ＷC金需求較高，可以要求投資者支付很高的保險(xiǎn)費(fèi)。此外，期貨市場風(fēng)險(xiǎn)相對股票市場更大，有杠桿作用，可能使得資金虧損更為迅速和嚴(yán)重:
4、市場流動性不同:股指期貨市場參與人數(shù)較多，交易時(shí)間長，并且市場流動性相對較高;而股指期權(quán)的市場流動性相對較差，交易量較少，并且可能受到固定合約和行權(quán)價(jià)格等因素的限制
二、股指期貨和股指期權(quán)哪個風(fēng)險(xiǎn)大？
期權(quán)的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)并不對等，面臨著的風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，期權(quán)是指在未來買入或賣出某種期貨合約的權(quán)力，也就是說期權(quán)其實(shí)是一種選擇權(quán)，買方可以選擇行使權(quán)力，也可以選擇放棄權(quán)力。
舉個例子，看漲期權(quán)的買方在市場價(jià)格高于標(biāo)的物的價(jià)格時(shí)，會選擇行使權(quán)力，以更低的價(jià)格買入標(biāo)的物從而賺取價(jià)差收益，但是當(dāng)市場價(jià)低于標(biāo)的物的價(jià)格，那么買方將不會行使權(quán)力，因此期權(quán)買方的虧損是有限的，就是權(quán)力金，而收益是無限的，相對的期權(quán)賣方的盈利是有限的，而虧損是無限的。
期貨則完全不同，期貨交易是保證金交易，這也是期貨的杠桿所在，這也意味著期貨可以以小博大的同時(shí)也會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，但是相比之下期權(quán)的杠桿是更高的，因此期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)也是更大的。
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