銅：美元強勢和人民幣弱勢，使得銅等風(fēng)險資產(chǎn)價格承壓。美元指數(shù)上漲，且美國股市低開，拖累市場風(fēng)險情緒。同時，碧桂園美元債務(wù)違約風(fēng)險引爆市場對中國地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險的擔(dān)憂，使得大部分商品價格回落。但是基本面上，全球銅總庫存依然處于低位，有利于對銅價形成支撐。不過，現(xiàn)貨升貼水有所弱勢，并沒有和低庫存形成對應(yīng)。我們認(rèn)為主要的原因是，價格對利潤率的敏感度在不斷提高，銅材企業(yè)在價格偏高時，補庫意愿較弱。由此，可以推出，價格偏低時，企業(yè)利潤修復(fù)，低庫存對價格的支撐才會更加明顯。單邊策略上，建議當(dāng)宏觀預(yù)期由弱轉(zhuǎn)強，并和基本面形成共振時，有利于逢低做多。
尿素：各合約短期或呈現(xiàn)震蕩格局下方有支撐，中期或偏弱運行。短期而言，印度招標(biāo)的具體情況將對市場產(chǎn)生影響，本輪印標(biāo)的投標(biāo)數(shù)量以及招標(biāo)數(shù)量是判斷國際基本面的重要指標(biāo)。在印標(biāo)未落地之前疊加國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)收單情況穩(wěn)定現(xiàn)貨價格企穩(wěn)，盤面下方有支撐。中期而言，伴隨中東地區(qū)尿素企業(yè)復(fù)產(chǎn)以及埃及地區(qū)尿素復(fù)產(chǎn)預(yù)期，國際市場供需偏緊的格局或?qū)⒅饾u好轉(zhuǎn)。國內(nèi)方面，現(xiàn)貨目前有貿(mào)易商投機需求以及復(fù)合肥剛需采購所支撐，但伴隨高產(chǎn)量疊加農(nóng)業(yè)需求季節(jié)性淡季的壓力緩步釋放，工廠整體收單或?qū)⒅鸩睫D(zhuǎn)弱。如若尿素企業(yè)累庫證偽出口導(dǎo)致國內(nèi)持續(xù)供需偏緊的預(yù)期或者國際市場轉(zhuǎn)勢，盤面下方支撐逐漸減弱。整體而言，尿素各合約短期呈現(xiàn)震蕩格局，下方有支撐，中期或偏弱運行。
(資料圖片僅供參考)
鐵礦石：需求預(yù)期偏弱，短期低位反復(fù)。
近期平控政策落地的傳聞持續(xù)發(fā)酵，疊加天氣等因素對現(xiàn)實需求的沖擊，鐵礦下游需求端預(yù)期趨弱。昨日海內(nèi)外宏觀層面的利空消息成為導(dǎo)火索，使鐵礦估值在昨晚夜盤再度下挫。展望后市，供應(yīng)端預(yù)計將維持其寬松穩(wěn)定態(tài)勢，主要產(chǎn)業(yè)矛盾仍集中在下游成材需求的承接情況，交易情緒仍將受到平控政策推進的影響。當(dāng)前礦和材的庫存依然偏低，不建議繼續(xù)單邊追空鐵礦，后續(xù)可考慮逢低做多鋼廠利潤的頭寸。
期指：擾動不斷，偏弱震蕩
期債：高位博弈，情緒偏謹(jǐn)慎
黃金：震蕩下行
白銀：繼續(xù)疲軟
銅：美元指數(shù)回升，施壓價格
鋁：短階段承壓回調(diào)
氧化鋁：重心亦偏下移，現(xiàn)貨漲勢緩和
鋅：承壓運行
鉛：上下方均存限制，短期盤整
鎳：供應(yīng)邊際寬松，鎳價上方有壓力
不銹鋼：需求尋求修復(fù)，鎳鐵原料暫穩(wěn)
錫：高位下行
工業(yè)硅：弱勢震蕩格局延續(xù)
鐵礦石：弱勢延續(xù)
螺紋鋼：成交放緩，高位回調(diào)
熱軋卷板：成交放緩，高位回調(diào)
硅鐵：供需同向博弈，糾結(jié)反復(fù)
錳硅：成本估值推動，價有支撐
焦炭：平控發(fā)酵，寬幅震蕩
焦煤：平控發(fā)酵，寬幅震蕩
動力煤：需求持續(xù)走弱，偏弱運行
玻璃：中期趨勢轉(zhuǎn)弱
PTA：下方空間有限，做多PTA加工費
MEG：下方空間有限
橡膠：震蕩運行
瀝青：震蕩延續(xù)
LLDPE：短期偏弱，中期震蕩市
PP:目前仍是震蕩市
紙漿：震蕩運行
甲醇：短期回調(diào)
尿素：重點關(guān)注本輪印標(biāo)情況
苯乙烯：正套部分止盈
純堿：短期偏弱
LPG：維持震蕩市
短纖：關(guān)注短期擴利潤
PVC：震蕩延續(xù)，基本面仍有支撐
燃料油：回撤繼續(xù)，價格仍然高位
低硫燃料油：短線轉(zhuǎn)弱，海外柴油價格仍有支撐
棕櫚油：產(chǎn)地供應(yīng)穩(wěn)定 棕油上漲動能弱
豆油：等待USDA對美豆產(chǎn)量的評估
豆粕：反彈
豆一：反彈
玉米：震蕩偏強
白糖：高位震蕩
棉花：等待產(chǎn)量明確 短期偏震蕩
雞蛋：現(xiàn)貨情緒仍偏強，輕倉試空
生豬：震蕩調(diào)整
花生：高位運行
原油：波動加劇，趨勢仍有上行空間
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