股指：
周三晚道指下跌0.38%，納指下跌0.18%。后市研判：泛AI板塊回落整理，帶動兩市主要指數(shù)調(diào)整。智能駕駛也是AI的重要應用領域，有望和智能人形機器人一起，形成兩翼齊飛。泛AI板塊的細分主線有望轉(zhuǎn)移至機器人和智能駕駛，對泛AI板塊保持中線樂觀。機器人和人工智能的結(jié)合創(chuàng)造出人形智能機器人，有望成為未來的最強主線。硅料價格已跌至6.5萬元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存減值風險已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復正常運轉(zhuǎn)。從兩市主要指數(shù)的運行性質(zhì)上看，大盤二浪調(diào)整并不能確認已經(jīng)結(jié)束。新興產(chǎn)業(yè)主題ETF輪動，中長期看好泛AI類ETF，使用股指期貨對沖權益類持倉風險。
【資料圖】
多空方向：震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點】
前一交易日期間，美公布6月耐用品訂單月率數(shù)據(jù)為1.8%，高于5月前值1.7%，另一方面，美聯(lián)儲公布6月FOMC貨幣政策會議紀要顯示，幾乎全部FOMC委員認為年內(nèi)應對進一步提升基準利率水平，但整體節(jié)奏會減緩。美聯(lián)儲再度釋放“鷹派”貨幣政策預期，影響金融市場資產(chǎn)價格變化，美股整體小幅收跌，美10年期國債收益率上行至3.9360%，美元指數(shù)上行至103.30美元附近，貴金屬價格延續(xù)微弱盤整走勢，COMEX金價微弱回落-0.5616%，COMEX銀價微幅上行0.7710%，COMEX金、銀價差比率收斂至82.3817，建議已介入短線多銀價波動率套利策略的投資者考慮完成全部頭寸的獲利了結(jié)，建議已完成了結(jié)的投資者進一步關注該策略的再度執(zhí)行機會，后市建議繼續(xù)關注美聯(lián)儲貨幣政策預期、中美關系預期，金融市場風險偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
原油：
【品種觀點】
因美國獨立日假期，美國原油庫存數(shù)據(jù)推遲發(fā)布。沙特等產(chǎn)油國表示將推進減產(chǎn)以支撐市場，隔夜油價繼續(xù)上行。目前市場利空在于歐元區(qū)服務業(yè)PMI等歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體疲軟態(tài)勢或難出現(xiàn)明顯改觀，利好關注點主要集中于產(chǎn)油國減產(chǎn)導致的供應緊張，預計短期國際油價仍存上行空間。
【操作建議】
暫時觀望
【多空方向】
震蕩偏強
橡膠、20號膠：
【品種觀點】
國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，疊加中國庫存去庫預期緩慢，天然橡膠供應端壓力不減。需求端來看，下游處于季節(jié)性消費淡季，難以有效驅(qū)動膠價上行，預計膠價短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
PTA：
【品種觀點】
成本端國際油價多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預期并存，油價窄幅波動；供應方面，PTA大廠降幅運行，買盤情緒有所好轉(zhuǎn)，聚酯剛性需求下，預計短PTA價格震蕩偏強，后續(xù)需關注國際油價、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線做多
【多空方向】
震蕩偏強
乙二醇：
【品種觀點】
成本端國際油價多空博弈，美國夏季出行高峰與歐美加息預期并存，油價窄幅波動；供需方面，目前乙二醇開工率處于年內(nèi)高點，供應較充足，終端需求負反饋預期增加，預計短期乙二醇震蕩偏弱，后續(xù)需關注原油價格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
窄幅震蕩
甲醇：
【品種觀點】煤炭價格繼續(xù)小幅上漲。國內(nèi)港口庫存小幅增加，江蘇地區(qū)汽運提貨環(huán)比略有縮減，浙江MTO停車導致的消費減量，華東地區(qū)累庫為主，預計7月甲醇進口環(huán)比大幅減少，近期現(xiàn)貨市場有所轉(zhuǎn)弱，整體成交一般，甲醇期價寬幅振蕩。
【操作建議】觀望或短線操作
【多空方向】
振蕩
尿素：
【品種觀點】化工煤價格企穩(wěn)反彈，內(nèi)地尿素企業(yè)繼續(xù)去庫，供應壓力緩解。國際尿素價格反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨成交放緩，人民幣持續(xù)貶值后，出口需求增加，7月中旬農(nóng)需開始減弱，工業(yè)需求不佳，尿素期價寬幅偏弱震蕩。
【操作建議】
觀望或短線操作【多空方向】震蕩
鐵礦石：
【品種觀點】
7月唐山鋼企燒結(jié)限產(chǎn)30-50%，全國有多家鋼廠發(fā)布檢修計劃，關注后期企業(yè)檢修減產(chǎn)落實情況。鐵礦石供應穩(wěn)中有增，本期到港量小幅增加，澳洲發(fā)貨量增加明顯；鋼企鐵水日產(chǎn)超過245萬噸，存量需求較旺盛，廢鋼資源緊缺則利好企業(yè)對鐵礦石需求；此外鐵礦石下方成本支撐相對較強。
【操作建議】
高位震蕩，追多謹慎
【多空方向】中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點】
全國多家鋼廠發(fā)布檢修計劃，唐山執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)措施。庫存大概率將進入淡季累庫階段，鑒于庫存絕對量偏低，如果不出現(xiàn)大規(guī)模累庫，庫存壓力在可承受范圍內(nèi)；高溫降雨天氣對下游施工一定程度影響，河北多地停止室外露天作業(yè)，但成交降幅空間或有限。
【操作建議】
震蕩思路
【多空方向】寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點】
硅鐵期價震蕩下行。現(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定。低開工、高庫存、弱需求下短期供需難以改變，預計短期硅鐵期價仍舊反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關注鋼招節(jié)點，成本端遠月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點】
錳硅期價震蕩下行?，F(xiàn)貨價格相對穩(wěn)定，觀望情緒較重，北方生產(chǎn)依舊有利潤，高開工低需求導致價格承壓。鋼廠低庫存但沒有補庫意愿，社會庫存消化不暢。預計短期錳硅期價反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關注鋼招節(jié)點，成本端遠月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點套保思路。
【多空方向】
震蕩下行
工業(yè)硅
【品種觀點】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約震蕩走低，收于13100元/噸，較上日下調(diào)185元/噸，跌幅1.39%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價13483元/噸，較上一日價格持平。近日工業(yè)硅大廠有上調(diào)報價行為，同時部分西南地區(qū)廠家也有意上調(diào)價格，但最終依舊取決于下游接受能力。
有機硅方面，市場目前主要矛盾仍為終端需求表現(xiàn)較差，近期尚無新利好消息出現(xiàn)。市場買賣雙方軍表現(xiàn)謹慎。單體廠長期維持低開工率，尚未有明顯改善。
市場總體來看，目前工業(yè)硅受到成本端支撐有限，雖然多數(shù)廠家有上調(diào)報價意愿，但空間及下游接受能力有限，預計短期內(nèi)工業(yè)硅價格維穩(wěn)為主。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運行
鎳
【品種觀點】
上一交易日，滬鎳主力2308合約，震蕩運行，夜盤開盤大幅跳漲，后小幅震蕩上行，收于164340元/噸，上漲6200元/噸，漲幅3.92%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+11800元/噸，較上日持平，俄鎳主流升貼水+2800元/噸，較上日持平?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價震蕩運行，現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨升貼水價格整體維穩(wěn)。由于近期俄鎳有集中到貨預期，市場俄鎳現(xiàn)貨升貼水有下調(diào)，以便進行清倉。當前精煉鎳整體市場供應表現(xiàn)充足，同時疊加俄鎳持續(xù)到貨，以及國內(nèi)新增電積鎳產(chǎn)量仍在繼續(xù)提高，中長期鎳價預計呈現(xiàn)偏弱走勢。進口盈虧情況，滬倫比7.72，交倉盈虧虧損14604.57元/噸，俄鎳提單-10277.12元/噸，俄鎳倉單-11104.57元/噸，鎳豆提單-8822.21元/噸，鎳豆倉單-9235.94元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩運行
焦炭：
【品種觀點】
隨著噸焦虧損擴大，焦炭產(chǎn)量小幅回落。焦炭提漲預期有所增強。下游鋼廠利潤還算可觀，但南方雨季部分城市出現(xiàn)洪澇，建材成交回落。預計短期內(nèi)焦炭期價維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
焦煤：
【品種觀點】
焦煤市場暫穩(wěn)運行，國內(nèi)煤礦生產(chǎn)正常，甘其毛都口岸通車恢復至1000車水平。下游成交尚可，焦煤競拍漲跌互現(xiàn)，持續(xù)關注鋼廠盈利情況。短期內(nèi)焦煤期價以區(qū)間震蕩看待。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
鋁
【品種觀點】隔夜美指上行壓制鋁價，國內(nèi)財新PMI數(shù)據(jù)表明幅度強度減緩，電解鋁近期更多體現(xiàn)基本面變化。7月未來10天云南地區(qū)降雨將顯著多余同期水平，電解鋁冶煉利潤尚可，投復產(chǎn)積極性持續(xù)。貼水發(fā)行的氧化鋁期貨受河南鋁土礦復墾消息和電解鋁復產(chǎn)預期影響上漲，預計短期上行空間在2800元/噸附近震蕩，電解鋁整體成本偏弱。國內(nèi)政策預期落地后，社會庫存轉(zhuǎn)累積，需求邊際修復的情況若不及預期，后市上行乏力，預計震蕩偏弱。
【操作建議】
建議短線空單持有。空頭保值繼續(xù)持有看跌期權。主力合約支撐位17700元/噸，第一壓力位18100元/噸.倫鋁區(qū)間為2050美元/噸-2200美元/噸。多空：震蕩偏空
銅:
【品種觀點】隔夜美聯(lián)儲官員態(tài)度偏鷹，美指上漲，壓制銅價，同時原油價格大漲，支撐銅價，隔夜銅價調(diào)整為主；國內(nèi)財新服務業(yè)PMI，綜合PMI均回落，但仍高于榮枯線，依然印證復蘇的趨勢 。美國天量逆回購短期對沖大量舉債的流動性沖擊，但亟待解決中長期國債問題，流動性風險尚存。銅檢修逐漸結(jié)束，海外礦端干擾，銅礦加工費高位，供給相對充足，國內(nèi)冶煉產(chǎn)量預期增加，進口窗口偏開啟，進口集中到貨，庫存轉(zhuǎn)累，需求平淡，國內(nèi)政策效力待兌現(xiàn)，預計偏弱震蕩。持續(xù)關注下游和終端需求改善的情況。
【操作建議】
建議短線區(qū)間偏空操作。主力合約支撐位66300元/噸，第一壓力位68500元/噸.倫銅區(qū)間為8050美元/噸-8380美元/噸。
【多空方向】震蕩偏空
氧化鋁
【品種觀點】
供給方面，北方氧化鋁廠計劃進一步減產(chǎn)檢修，但具體的減產(chǎn)規(guī)模和周期暫時還不明；需求方面，云南省企業(yè)電解鋁產(chǎn)能預計逐步開始復產(chǎn)，或?qū)⒗瓌游髂系貐^(qū)氧化鋁的采購需求，短期內(nèi)對氧化鋁價格將起到一定的支持作用。但從長期來看，由于氧化鋁的產(chǎn)能過剩，產(chǎn)量偏過剩，而電解鋁行業(yè)的產(chǎn)能有一定的限制。價格方面，氧化鋁預計中長期偏空。庫存方面，截至6月30日，氧化鋁港口庫存18.2萬噸，周變動-2.9萬噸。現(xiàn)貨方面，7月5日北方氧化鋁現(xiàn)貨加權平均價格2807元/噸，日變動0元/噸；南方氧化鋁現(xiàn)貨加權平均價格2809元/噸，日變動0元/噸；澳洲氧化鋁FOB均價331美元/噸，日變動-2元/噸。資金方面，7月5日氧化鋁從主力合約多單持倉86284手，日變動899手；主力合約空單持倉84344手，日變動1141手；成交量54504手，日變動-23294手。
【操作建議】
上市初期建議暫時觀望為主或者高位區(qū)間操作。
【多空方向】上行有限
棉花
【品種觀點】
美棉小幅下跌，受壓于美元走強及股市下跌，美聯(lián)儲貨幣政策收緊預期亦帶來壓力。鄭棉小幅下跌，短期期價處于區(qū)間振蕩行情之中，市場暫時缺乏新的方向性動能，預計短線維持振蕩走勢的可能性較大。
【操作建議】
多單保持滾動操作思路。
【多空方向】振蕩偏多
白糖:
【品種觀點】
ICE原糖小幅上漲，期價延續(xù)假期前的上漲勢頭，原油走高亦提供支撐。鄭糖振蕩盤升，短期期價波動幅度收窄，市場觀望氣氛有所加重，繼續(xù)關注60日均線的壓力情況。
【操作建議】
空單上破60日均線離場。
【多空方向】振蕩
油脂：
【品種觀點】
天氣升水階段 美豆種植面積大幅減少 美豆供給格局從寬松走向緊縮 美豆油上漲格局延續(xù)東南亞天氣升水炒作減產(chǎn)預期 國內(nèi)整體油脂庫存已經(jīng)有效回升 鑒于外盤油脂的強勢走升 料將呈現(xiàn)內(nèi)外連動式上漲 已有多單可繼續(xù)持有 新多單逢低介入
【操作建議】
油脂已有多單繼續(xù)持有，新多單可逢低介入。Y2309壓力位8600；P2309合約壓力位8000；OI2309合約壓力位9500。
【多空方向】振蕩
雙粕：
【品種觀點】
天氣升水階段 疊加美豆種植面積大幅減少 產(chǎn)量下降成硬傷 美豆庫銷比走弱 寬松格局轉(zhuǎn)為緊縮 國內(nèi)雖是巴西豆供應高峰期 但是擔憂后續(xù)供應問題 國內(nèi)雙粕提前上漲 基差和現(xiàn)貨價格上漲 綜上所述 貿(mào)易商逢低繼續(xù)點價，洗基差介入 投機者繼續(xù)可逢低買入為主
【操作建議】
雙粕逢低繼續(xù)買入，原有多單繼續(xù)持有。豆粕2309合約壓力位4100，菜粕2309合約壓力位3700； 豆粕9-1正套可部分減持。
【多空方向】振蕩
玉米：
【品種觀點】
美聯(lián)儲會議紀要顯示今年可能仍有兩次25息點加息，抑制大宗商品需求，隔夜CBOT玉米期貨沖高回落；短期市場有效流通偏緊支撐國內(nèi)玉米現(xiàn)貨相對堅挺，然而小麥替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預期，施壓玉米進一步上方空間；期貨盤面近強遠弱，進一步向上空間有限，中長線看空思路不變，等待驗證上方壓力后關注賣保及做空機會。
【操作建議】
C2309合約關注2780-2820壓力位，C2311合約關注2660-2700壓力位，若壓力有效可關注賣保及做空機會。
【多空方向】
短線反彈，中長線看空
生豬：
【品種觀點】
養(yǎng)殖端惜售情緒減弱，終端需求明顯回落，批發(fā)市場走貨縮量，屠企壓價收豬，今日早間豬價小幅下跌，河南微跌至13.8-14.2元/公斤，四川穩(wěn)定至13.8-14.2元/公斤；昨日華儲網(wǎng)發(fā)布7月7日2.875萬噸中央儲備凍豬肉輪換通知，收儲2.875萬噸的同時放儲2.875萬噸，收儲變?yōu)檩啌Q，收儲對于市場情緒支撐減弱，短期上方壓力顯現(xiàn)，盤面升水格局持續(xù)，若現(xiàn)貨反彈不及預期，期貨仍將重回去升水邏輯，關注此輪現(xiàn)貨豬價反彈幅度以及仔豬、淘汰母豬價格。
【操作建議】
LH2309合約上方壓力16000得到盤面驗證，LH2311合約上方壓力17000-17200得到盤面驗證，短線空單可繼續(xù)持有，LH2309合約若有效跌破15500將打開進一步下跌空間，LH2311合約若有效跌破16600將打開進一步下跌空間。
【多空方向】
震蕩偏弱
【格林大華期貨研究所】
期市有風險，入市需謹慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點僅供參考
關鍵詞：
