■股指：股指市場(chǎng)縮量調(diào)整
(資料圖片)
1.外部方面：周二是美國(guó)獨(dú)立日休市
2.內(nèi)部方面:股指市場(chǎng)整體縮量調(diào)整，但依然保持反彈趨勢(shì)。市場(chǎng)日成交額小幅縮量至9千億成交額規(guī)模。漲跌比一般，2800余家公司上漲。北向資金小幅凈流出19余億元，行業(yè)方面，航天裝備行業(yè)領(lǐng)跌。
3.結(jié)論：股指在估值方面已經(jīng)處于長(zhǎng)期布局區(qū)間，目前下方支撐明顯，但經(jīng)濟(jì)修復(fù)道阻且長(zhǎng)。
■滬銅：轉(zhuǎn)為區(qū)間運(yùn)行
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)1#電解銅平均價(jià)為68790元/噸(-410元/噸）
2.利潤(rùn):進(jìn)口利潤(rùn)-188.01
3.基差:上海有色網(wǎng)1#電解銅現(xiàn)貨基差+200（-240）
4.庫(kù)存:上期所銅庫(kù)存60424噸(-666噸)，LME銅庫(kù)存66775噸（-2925噸）。
5.總結(jié)：美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)?？傮w振幅加大，區(qū)間操作為宜。壓力位70500-69000，支撐位64500
■滬鋅:轉(zhuǎn)為區(qū)間運(yùn)行
1.現(xiàn)貨:上海有色網(wǎng)0#鋅平均價(jià)為20410元/噸（-60元/噸)。
2.利潤(rùn):精煉鋅進(jìn)口虧損為-382.61元/噸。
3.基差:上海有色網(wǎng)0#鋅升貼水140，前值135。
4.庫(kù)存: 上期所鋅庫(kù)存59474噸(+5081噸)，LME鋅庫(kù)存78075噸（-2200噸）
5.總結(jié): 美聯(lián)儲(chǔ)加息25基點(diǎn)，供應(yīng)增加確定性變強(qiáng)，需求回升趨緩。鋅價(jià)再次回落，重要壓力位19800，其次是21000，支撐在19000，區(qū)間操作為宜。
■工業(yè)硅：1.現(xiàn)貨：上海有色通氧553#硅(華東)平均價(jià)為13200元/噸，相比前值上漲0元/噸；上海有色不通氧553#硅(華東)平均價(jià)為13000元/噸，相比前值上漲0元/噸，華東地區(qū)差價(jià)為200元/噸；上海有色421#硅(華東)平均價(jià)為13950元/噸，相比前值上漲0元/噸；2.期貨：工業(yè)硅主力價(jià)格為13235元/噸，相比前值下跌135元/噸；3.基差：工業(yè)硅基差為-235元/噸，相比前值上漲145元/噸；4.庫(kù)存：截至6-30，工業(yè)硅社會(huì)庫(kù)存為15.5萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.9萬(wàn)噸。按地區(qū)來(lái)看，黃埔港地區(qū)為2.5萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.4萬(wàn)噸，昆明地區(qū)為9.2萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.1萬(wàn)噸，天津港地區(qū)為3.8萬(wàn)噸，相比前值累庫(kù)0.4萬(wàn)噸；5.利潤(rùn)：截至5-31，上海有色全國(guó)553#平均成本為15019.27元/噸，對(duì)比上海有色553#均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為-404元/噸；6.總結(jié)：當(dāng)前硅廠挺價(jià)情緒高漲，受新疆大廠封盤及減產(chǎn)情緒影響，硅價(jià)上漲。供應(yīng)格局維持北強(qiáng)南弱，短期內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)供大于求態(tài)勢(shì)。而下游有機(jī)硅與鋁合金傳統(tǒng)需求旺季步入尾聲，訂單出現(xiàn)下滑，目前接貨意愿不強(qiáng)，以剛需采購(gòu)為主，庫(kù)存壓力較大，價(jià)格承壓運(yùn)行，市場(chǎng)情緒難言樂觀。
■雙鋁：1.現(xiàn)貨：上海有色A00鋁錠(Al99.70)現(xiàn)貨含稅均價(jià)為18540元/噸，相比前值下跌10元/噸；上海有色氧化鋁價(jià)格指數(shù)均價(jià)為2820元/噸，相比前值上漲2元/噸；2.期貨：滬鋁價(jià)格為17980元/噸，相比前值下跌10元/噸；氧化鋁期貨價(jià)格為2816元/噸，相比前值下跌10元/噸；3.基差：滬鋁基差為560元/噸，相比前值上漲130元/噸；氧化鋁基差為4元/噸，相比前值上漲12元/噸；4.庫(kù)存：截至7-03，電解鋁社會(huì)庫(kù)存為50.6萬(wàn)噸，相比前值下跌1.6萬(wàn)噸。按地區(qū)來(lái)看，無(wú)錫地區(qū)為12.1萬(wàn)噸，南海地區(qū)為8.5萬(wàn)噸，鞏義地區(qū)為9.9萬(wàn)噸，天津地區(qū)為7.1萬(wàn)噸，上海地區(qū)為3.6萬(wàn)噸，杭州地區(qū)為6.3萬(wàn)噸，臨沂地區(qū)為2.5萬(wàn)噸，重慶地區(qū)為0.6萬(wàn)噸；5.利潤(rùn)：截至6-28，上海有色中國(guó)電解鋁總成本為15941.05元/噸，對(duì)比上海有色A00鋁錠均價(jià)的即時(shí)利潤(rùn)為2628.95元/噸；分地區(qū)來(lái)看，一季度新疆成本為16181.5元/噸，云南成本為16410.4元/噸，貴州成本為17941.3元/噸，廣西成本為17876元/噸；6.氧化鋁總結(jié)：在需求端復(fù)產(chǎn)、成本抬升預(yù)期等因素的作用下，近月供應(yīng)相對(duì)過剩問題有所改善，價(jià)格受到市場(chǎng)情緒與基本面雙支撐。但短期內(nèi)需求的增加并不能真正意義上緩解供需錯(cuò)配的局面。氧化鋁供應(yīng)彈性遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于電解鋁，產(chǎn)能的絕對(duì)過剩始終存在隱患，即利潤(rùn)空間的打開將會(huì)受到氧化鋁供應(yīng)快速增長(zhǎng)的影響而迅速關(guān)閉，價(jià)格難以維持上漲趨勢(shì)，中長(zhǎng)期來(lái)看逢高沽空是較為優(yōu)先的選擇，需持續(xù)關(guān)注行業(yè)政策的變化。7.電解鋁總結(jié)：全年看空，走勢(shì)或?yàn)檎鹗幭滦小Ｏ蛳伦畹徒o與17000元/噸的支撐，主因?yàn)槌杀局翁?，預(yù)焙陽(yáng)極價(jià)格下調(diào)后行業(yè)成本將接近16000元/噸，對(duì)應(yīng)當(dāng)前盤面利潤(rùn)接近2300元/噸。在產(chǎn)業(yè)鏈上下游中并不平衡，合理利潤(rùn)估值在1000元/噸。反彈最高點(diǎn)給與18500元/噸的估值，主因?yàn)楫?dāng)前滬鋁呈現(xiàn)反常back結(jié)構(gòu)，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)期，隨著月間收縮將回歸正常con結(jié)構(gòu)，且月差目前處于近三年高位，價(jià)格向上無(wú)支撐。當(dāng)前18000元/噸左右是多空博弈的重要資金線，難出單邊行情，去庫(kù)支撐下短期可逢低做多，長(zhǎng)周期盤面做空。
■螺紋鋼
現(xiàn)貨：上海20mm三級(jí)抗震3780元/噸。
基差：11對(duì)照上海螺紋三級(jí)抗震20mm。
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：77
產(chǎn)量： Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率84.09%，環(huán)比上周增加1%，同比去年增加2.17個(gè)百分點(diǎn)；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率91.60%，環(huán)比增加1.28個(gè)百分點(diǎn)，同比增加2.62個(gè)百分點(diǎn)。
基本面：庫(kù)存持續(xù)下降至歷年同期最低但下降斜率減少，各大行降低存款利率，導(dǎo)致螺紋低位回升止跌企穩(wěn)，各方等待利好出臺(tái)。預(yù)期唐山C類鋼企有減產(chǎn)計(jì)劃,或影響鋼坯供應(yīng)減量，螺紋偏強(qiáng)。
■鐵礦石
現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉價(jià)866元/噸。
基差：44，對(duì)照現(xiàn)貨青到PB粉干基
月間價(jià)差：主力合約-次主力合約：72
庫(kù)存：Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12742.00，環(huán)比降50.98；日均疏港量308.31增4.49。
基本面：庫(kù)存下降，現(xiàn)貨較為堅(jiān)挺，宏觀利好，近月修復(fù)非理性貼水。唐山部分鋼廠減產(chǎn)預(yù)期或短期打壓鐵礦。
■焦煤、焦炭：寬幅震蕩
1.現(xiàn)貨：呂梁低硫主焦煤1750元/噸（0），沙河驛低硫主焦煤1700元/噸（0），日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1940元/噸（0）；
2.基差：JM09基差184元/噸（15），J09基差-138元/噸（22）；
3.需求：獨(dú)立焦化廠產(chǎn)能利用率74.97%（-0.93%），鋼廠焦化廠產(chǎn)能利用率87.19%（-0.18%），247家鋼廠高爐開工率84.09%（0.00%），247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量246.88萬(wàn)噸（1.03）；
4.供給：洗煤廠開工率75.43%（1.19%），精煤產(chǎn)量64.123萬(wàn)噸（0.70）；
5.庫(kù)存：焦煤總庫(kù)存2075.05噸（13.95），獨(dú)立焦化廠焦煤庫(kù)存832.67噸（30.26），可用天數(shù)9.32噸（0.44），鋼廠焦化廠庫(kù)存728.48噸（2.56），可用天數(shù)11.64噸（0.07）；焦炭總庫(kù)存918.21噸（7.09），230家獨(dú)立焦化廠焦炭庫(kù)存71.66噸（-1.34），可用天數(shù)9.59噸（0.58），247家鋼廠焦化廠焦炭庫(kù)存604.17噸（3.33），可用天數(shù)11.53噸（-0.01）；
6.利潤(rùn)：獨(dú)立焦化廠噸焦利潤(rùn)-30元/噸（-5），螺紋鋼高爐利潤(rùn)-61.92元/噸（-46），螺紋鋼電爐利潤(rùn)-390.43元/噸（-119.8）；
7.總結(jié)： 雙焦領(lǐng)跌。焦煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，焦炭提漲僵持不下。鐵水高位的可持續(xù)性尚待證偽，鋼廠螺紋高爐利潤(rùn)和焦企噸焦利潤(rùn)均處虧損區(qū)間，焦炭提漲仍未落地，考慮到鋼廠虧損現(xiàn)狀，落地可能性進(jìn)一步減弱。短期內(nèi)，雙焦基本面寬松形勢(shì)未改，當(dāng)前盤面仍在交易刺激政策預(yù)期，七月底會(huì)議成為重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，短期內(nèi)雙焦保持寬幅震蕩。
■玻璃：需求端缺乏利好
1. 現(xiàn)貨:沙河市場(chǎng)-河北望美浮法玻璃5mm大板白玻市場(chǎng)1862.4元/噸,華北地區(qū)主流價(jià)1846.25元/噸。
2. 基差：沙河-2305基差：300。
3. 產(chǎn)能：玻璃日熔量164160萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率80%。開工率80%。
4. 庫(kù)存：全國(guó)企業(yè)庫(kù)存5479.6萬(wàn)重量箱，沙河地區(qū)社會(huì)庫(kù)存278.4萬(wàn)重量箱。
5.利潤(rùn)：浮法玻璃（煤炭）利潤(rùn)401元/噸，浮法玻璃（石油焦）利潤(rùn)633元/噸，浮法玻璃（天然氣）利潤(rùn)432元/噸。
6.總結(jié):目前需求端仍缺乏利好因素提振，加工廠承接訂單多不飽和下，拿貨意愿偏弱，剛需為主，多地產(chǎn)銷不能做平，原片價(jià)格支撐動(dòng)力不足。
■PP：下游工廠開工負(fù)荷較低
1.現(xiàn)貨：華東PP煤化工6900元/噸（+20）。
2.基差：PP09基差-178（+10）。
3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存74.5萬(wàn)噸（-1.5）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，供應(yīng)端檢修裝置仍可抵消部分新投產(chǎn)裝置運(yùn)行帶來(lái)沖擊，前端供應(yīng)壓力不大，需求端的疲軟，疊加進(jìn)入季節(jié)性需求淡季訂單情況難有好轉(zhuǎn)，下游工廠開工負(fù)荷較低，對(duì)原料消耗節(jié)奏緩慢，入市采購(gòu)意愿欠佳。從美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)同比對(duì)全球制造業(yè)PMI的領(lǐng)先指引看，全球制造業(yè)PMI在未來(lái)一到兩個(gè)月內(nèi)可能會(huì)迎來(lái)反彈，觀察出口導(dǎo)向型國(guó)家韓國(guó)，從其領(lǐng)先性指引以及韓國(guó)國(guó)情看，也在交易韓國(guó)出口改善的預(yù)期。
■塑料：工廠接貨堅(jiān)持剛需
1.現(xiàn)貨：華北LL煤化工7830元/噸（+30）。
2.基差：L09基差-65（+10）。
3.庫(kù)存：聚烯烴兩油庫(kù)存74.5萬(wàn)噸（-1.5）。
4.總結(jié)：現(xiàn)貨端，個(gè)別石化調(diào)漲出廠價(jià)格，提振部分市場(chǎng)參與者交投信心，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤部分走高，工廠接貨堅(jiān)持剛需，實(shí)盤價(jià)格側(cè)重商談。從估值體系看，目前估值并不低，進(jìn)口窗口瀕臨打開，從近期基差走弱對(duì)貿(mào)易商庫(kù)存的領(lǐng)先性指引看，貿(mào)易商庫(kù)存很難持續(xù)去化，在貿(mào)易商庫(kù)存難以持續(xù)去化的背景下，進(jìn)口窗口也很難持續(xù)打開。
■原油：柴油裂解價(jià)差對(duì)原油價(jià)格的拖累降低
1. 現(xiàn)貨價(jià)（滯后一天）：英國(guó)布倫特Dtd價(jià)格75.52美元/桶（+ 0.55），OPEC一攬子原油價(jià)格75.80美元/桶（+ 1.14）。
2.總結(jié)：原油和天然氣在需求端的替代性不高，天然氣更多通過制氫成本來(lái)影響柴油的供應(yīng)以及通過電價(jià)來(lái)影響柴油的需求，間接影響原油價(jià)格。柴油生產(chǎn)需要天然氣加氫，當(dāng)天然氣價(jià)格下跌降低了柴油生產(chǎn)成本，煉廠會(huì)出于生產(chǎn)成本的考慮將汽油出率調(diào)低，讓渡一部分給柴油，柴油供應(yīng)增加就會(huì)導(dǎo)致柴油裂解價(jià)差走弱，出現(xiàn)柴油裂解和天然氣價(jià)格同步下跌的情況。由于歐洲原油超過一半的需求屬于柴油需求，柴油裂解價(jià)差的走弱反過來(lái)又會(huì)限制煉廠開工率，拖累原油價(jià)格。不過后續(xù)如若隨著天然氣價(jià)格跌勢(shì)放緩，柴油裂解價(jià)差對(duì)原油價(jià)格的拖累也會(huì)降低。
■棕櫚油/豆油：人民幣匯率略有松動(dòng)
1.現(xiàn)貨：24℃棕櫚油，天津8110（-30），廣州7790（-20）；山東一級(jí)豆油8280（0）。
2.基差：09，一級(jí)豆油130（-102），棕櫚油廣州160（-66）。
3.成本：7月船期印尼毛棕櫚油FOB 875美元/噸（-10），7月船期馬來(lái)24℃棕櫚油FOB 865美元/噸（-25）；8月船期巴西大豆CNF 572美元/噸（+11）；美元兌人民幣7.23（-0.02）
4.供給：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2023年6月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降4.5%。油棕鮮果串單產(chǎn)環(huán)比下滑4.01%，出油率環(huán)比下降0.1%。
5.需求：Amspec Agri數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞6月棕櫚油產(chǎn)品出口量為1,091,891噸，較5月的1,085,070噸增加0.6%。
6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第25周末，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存總量為41.9萬(wàn)噸，較上周的44.5萬(wàn)噸減少2.6萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存量為108.7萬(wàn)噸，較上周的104.8萬(wàn)噸增加3.9萬(wàn)噸。
7.總結(jié)：俄羅斯表示解決俄農(nóng)產(chǎn)品出口支付限制等問題沒有任何進(jìn)展 認(rèn)為延長(zhǎng)黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議的條件并未達(dá)到。該協(xié)議將于7月18日到期。人民幣匯率高位略有松動(dòng)。海外貿(mào)易商表示印度6月棕櫚油進(jìn)口量將較前一個(gè)月增長(zhǎng)49%，達(dá)到三個(gè)月來(lái)的最高水平。天氣方面，未來(lái)一周印尼、馬來(lái)部分地區(qū)少雨情況有所緩解?；蚩申P(guān)注近月正套機(jī)會(huì)。
■豆粕：USDA小幅調(diào)低大豆優(yōu)良率
1.現(xiàn)貨：張家港43%蛋白豆粕4080（0）
2.基差：09張家港基差90（-43）
3.成本：8月巴西大豆CNF 572美元/噸（+11）；美元兌人民幣7.23（-0.02）
4.供應(yīng)：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示， 第26周全國(guó)油廠大豆壓榨總量為195.73萬(wàn)噸，較上周減少2.44萬(wàn)噸。
5.需求：7月4日豆粕成交總量20.96萬(wàn)噸，較上一交易日減少20.86萬(wàn)噸；其中現(xiàn)貨成交10.91萬(wàn)噸。
6.庫(kù)存：中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2023年第25周末，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量為73.4萬(wàn)噸，較上周的61.0萬(wàn)噸增加12.4萬(wàn)噸。
7.總結(jié)：USDA6月底報(bào)告顯示美豆種植面積意外銳減4.6%，且美豆季度庫(kù)存7.96億蒲亦低于預(yù)期，提振美豆價(jià)格。國(guó)內(nèi)9月后套盤榨利有所虧損，匯率因素將對(duì)內(nèi)盤價(jià)格產(chǎn)生重要支撐。價(jià)格上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨成交持續(xù)偏暖，下游低位補(bǔ)庫(kù)支撐價(jià)格。美國(guó)大豆優(yōu)良率為50%，低于市場(chǎng)預(yù)期的52%，前一周為51%，上年同期為63%。開花率為24%，上一周為10%，五年均值為20%。結(jié)莢率為4%， 五年均值為2%。目前豆粕仍具備一定蛋白性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。中低品質(zhì)小麥對(duì)豆粕+玉米的飼用組合替代優(yōu)勢(shì)有所弱化。模型顯示7月美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)中北部降雨趨于正常。預(yù)計(jì)美豆仍有天氣炒作空間，豆粕震蕩偏強(qiáng)看待。
■白糖：原糖反彈
1.現(xiàn)貨:南寧7120（0)元/噸，昆明6880(0)元/噸，倉(cāng)單成本估計(jì)7153元/噸
2.基差:南寧1月624；3月717；5月750；7月275；9月336；11月501
3.生產(chǎn):巴西6月上半產(chǎn)量同比大幅度增加，國(guó)際貿(mào)易流緩解，巴西產(chǎn)量正在大幅度兌現(xiàn)。印度最終產(chǎn)量預(yù)估到3200-3300萬(wàn)噸，出口配額不再增加。國(guó)內(nèi)廣西減產(chǎn)致全國(guó)產(chǎn)量減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)供給暫時(shí)偏緊。
4.消費(fèi):國(guó)內(nèi)情況，需求預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，5月國(guó)產(chǎn)糖累計(jì)銷售量同比增加88萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率同比大幅增加；國(guó)際情況，出口大國(guó)出口總量保持高位，但原糖高位暫時(shí)缺乏更多買家
5.進(jìn)口：5月進(jìn)口4萬(wàn)噸，同比減少22.2萬(wàn)噸，船期到港普遍后移，按照船期推算，預(yù)計(jì)三季度上半段進(jìn)口也非常少。
6.庫(kù)存：5月272萬(wàn)噸，同比減少143萬(wàn)噸。
7.總結(jié)：巴西進(jìn)入壓榨高峰，產(chǎn)量大量?jī)冬F(xiàn)，國(guó)際貿(mào)易流緩解緊張，原糖期貨上行趨勢(shì)減弱，進(jìn)入回調(diào)階段。國(guó)內(nèi)南方提前收榨趨勢(shì)，產(chǎn)量低于市場(chǎng)預(yù)期，5月庫(kù)存均創(chuàng)歷史低位，進(jìn)口量短期無(wú)法到港，大量船期后移，國(guó)內(nèi)消費(fèi)反彈明顯，供需存轉(zhuǎn)為緊張，繼續(xù)關(guān)注巴西產(chǎn)量?jī)冬F(xiàn)的節(jié)奏和出口節(jié)奏，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注進(jìn)口糖到港時(shí)間。
■花生:現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)入交投尾聲
0.期貨：2311花生10096（-100)
1.現(xiàn)貨:油料米：9200
2.基差：11月：-896
3.供給：本產(chǎn)季總體減產(chǎn)大環(huán)境確定，產(chǎn)季進(jìn)入尾聲，目前基層基本無(wú)貨，中間商庫(kù)存同比往年較少。新花生播種基本完成，根據(jù)基層反映增長(zhǎng)幅度不及之前預(yù)期。
4.需求：市場(chǎng)需求進(jìn)入淡季，食品廠補(bǔ)庫(kù)結(jié)束，油廠主力收購(gòu)積極性仍然不高。
5.進(jìn)口：進(jìn)口米總量同比減少，后期到港逐漸減少。
6.總結(jié)：當(dāng)前高價(jià)環(huán)境壓迫油廠利潤(rùn)空間情況下，油廠產(chǎn)品充足，原料收購(gòu)積極性低，導(dǎo)致油料米相對(duì)商品米偏弱。當(dāng)前種植端進(jìn)入播種時(shí)期，總體種植意愿較強(qiáng)，產(chǎn)地麥茬花生種植面積預(yù)計(jì)增加，但最終面積增長(zhǎng)可能不及之前預(yù)期。
■玉米：進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)至極端水平
1.現(xiàn)貨：持穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)：黑龍江哈爾濱出庫(kù)2540（0），吉林長(zhǎng)春出庫(kù)2560（0），山東德州進(jìn)廠2920（0），港口：錦州平倉(cāng)2820（0），主銷區(qū)：蛇口2940（0），長(zhǎng)沙2950（0）。
2.基差：錦州現(xiàn)貨平艙-C2309=72（-21）。
3.月間：C2309-C2401=207（16）。
4.進(jìn)口：1%關(guān)稅美玉米進(jìn)口成本2178（-226），進(jìn)口利潤(rùn)762（226）。
5.需求：我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年26周（6月22日-6月28日），全國(guó)主要149家玉米深加工企業(yè)（含淀粉、淀粉糖、檸檬酸、酒精及氨基酸企業(yè)）共消費(fèi)玉米113.31萬(wàn)噸（-2.71）。
6.庫(kù)存：截至6月28日，96家主要玉米深加工廠家加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量272.9萬(wàn)噸（環(huán)比-11.17%）。18個(gè)省份，47家規(guī)模飼料廠的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至6月29日，飼料企業(yè)玉米平均庫(kù)存27.06天（3.84%），較去年同期下跌21.38%。截至6月23日，北方四港玉米庫(kù)存共計(jì)2045.9萬(wàn)噸，周比-12.4萬(wàn)噸（當(dāng)周北方四港下海量共計(jì)21.9萬(wàn)噸，周比-8.1萬(wàn)噸）。注冊(cè)倉(cāng)單量52876（0）手。
7.總結(jié)：USDA季末面積及庫(kù)存報(bào)告，意外大幅增加玉米播種面積，使得美玉米價(jià)格繼續(xù)大跌。國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)因短期供應(yīng)趨緊，繼續(xù)強(qiáng)于外圍，7-8月份仍存在缺口預(yù)期，同時(shí)芽麥上漲，現(xiàn)貨替代品壓制暫消退。但在外圍大跌背景下，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格再次成為高價(jià)品種，若麥價(jià)、芽麥價(jià)再有松動(dòng)，玉米價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)很大。中期國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格能否持堅(jiān)仍需關(guān)注陳作缺口能否兌現(xiàn)。
■生豬：收儲(chǔ)官宣助現(xiàn)貨止跌上漲
1.生豬（外三元）現(xiàn)貨（元/公斤）：上漲。河南14100（400），遼寧13800（100），四川14000（600），湖南14100（200），廣東15200（200）。
2.豬肉（元/公斤）：平均批發(fā)價(jià)18.92（-0.17）。
3.基差：河南現(xiàn)貨-LH2309=-1650（520）。
4.總結(jié)：發(fā)改委最新豬糧比價(jià)4.98:1，進(jìn)入過度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間，周一晚間發(fā)改委正式公告將開啟第二批豬肉收儲(chǔ)。從往次收儲(chǔ)后豬價(jià)普遍有所上漲的經(jīng)驗(yàn)看，市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)拉動(dòng)豬價(jià)存樂觀期待。從現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)講，刷新年內(nèi)低點(diǎn)的價(jià)格水平在收儲(chǔ)支撐下有望企穩(wěn)反彈，但鑒于三季度依舊供應(yīng)充足消費(fèi)疲軟的格局，反彈空間或有限，仍低位震蕩為主。而期貨較高的升水，提前反應(yīng)預(yù)期，加大抄底交易難度，contango結(jié)構(gòu)下，反彈兌現(xiàn)后或能再次關(guān)注月間反套機(jī)會(huì)。
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