股指：
(資料圖)
周一晚道指上漲0.03%，納指上漲0.21%。后市研判：半年報(bào)開始公布，市場階段性重回價(jià)值風(fēng)格，消費(fèi)板塊帶動指數(shù)回升。泛AI板塊的細(xì)分主線已轉(zhuǎn)移至機(jī)器人和工業(yè)母機(jī)，對泛AI板塊保持中線樂觀。機(jī)器人和人工智能的結(jié)合創(chuàng)造出人形智能機(jī)器人，有望成為未來的最強(qiáng)主線。硅料價(jià)格已跌至6.5萬元/噸，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)庫存減值風(fēng)險(xiǎn)已基本解除，后期光伏產(chǎn)業(yè)鏈有望恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。從兩市主要指數(shù)的運(yùn)行性質(zhì)上看，大盤二浪調(diào)整并不能確認(rèn)已經(jīng)結(jié)束。新興產(chǎn)業(yè)主題ETF輪動，中長期看好泛AI類ETF，使用股指期貨對沖權(quán)益類持倉風(fēng)險(xiǎn)。
【多空方向】
震蕩整理
貴金屬期貨:
【品種觀點(diǎn)】
前一交易日期間，受到假期影響，北美市場提前休市，影響金融市場整體交投相對清淡，同時(shí)，美國供應(yīng)管理協(xié)會公布數(shù)據(jù)顯示，美國6月ISM制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI降至46，低于預(yù)期值47，低于前值46.9，數(shù)據(jù)連續(xù)8個(gè)月低于榮枯線50之下。而S&P的數(shù)據(jù)顯示，美國6月Markit制造業(yè)PMI為46.3，與預(yù)期值和前值持平，歐元區(qū)6月Markit制造業(yè)PMI為43.4，低于預(yù)期值和前值的43.6。整體制造業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，影響金融市場預(yù)期，美三大股指微弱收漲，美10年期國債收益率微幅上行至3.8580%，美元指數(shù)維持在102.90美元附近，貴金屬價(jià)格進(jìn)一步微弱反彈，COMEX金價(jià)微弱上行0.0519%，COMEX銀價(jià)微幅上行0.5194%，COMEX金、銀價(jià)差比率小幅收斂至83.4798，建議已介入短線多銀價(jià)波動率套利策略的投資者考慮將剩余策略持倉獲利了結(jié)，后市建議繼續(xù)關(guān)注美聯(lián)儲貨幣政策預(yù)期、中美關(guān)系預(yù)期，金融市場風(fēng)險(xiǎn)偏好變化以及貴金屬市場持倉結(jié)構(gòu)變化。
【多空方向】
寬幅震蕩。
國債：
跨過半年時(shí)點(diǎn)之后，銀行間貨幣市場短期利率較上一交易日明顯下行，DR007加權(quán)平均1.75%，上一交易日2.18%。銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一個(gè)交易日漲跌互現(xiàn)，2年期國債到期收益率下行0.18個(gè)BP至2.14%，5年期上行0.86個(gè)BP至2.43%，10年期上行0.51個(gè)BP至2.64%，30年期上行0.61個(gè)BP至3.01%。周一公布的6月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）錄得50.5%，5月為50.9%，與國家統(tǒng)計(jì)局公布的官方制造業(yè)PMI落在榮枯線下不同，但總體上顯示制造業(yè)供需擴(kuò)張速度放緩、內(nèi)需較弱。美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）6月制造業(yè)PMI錄得46，連續(xù)8個(gè)月低于榮枯線，前值46.9。6月歐元區(qū)制造業(yè)PMI錄得43.4，連續(xù)12個(gè)月位于榮枯線之下，前值44.8。歐美制造業(yè)持續(xù)萎縮。國債期貨短線或震蕩。
【操作建議】
交易型投資適量資金波段操作。
【多空方向】
震蕩
原油：
【品種觀點(diǎn)】
兩大產(chǎn)油國強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手力挺油價(jià)，隔夜原油沖高回落。進(jìn)入7月后，沙特額外減產(chǎn)、美國燃油消費(fèi)傳統(tǒng)旺季以及亞洲需求表現(xiàn)是當(dāng)前市場關(guān)注的熱點(diǎn)，從即將發(fā)布的全球多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期來看，存在小幅改善跡象，預(yù)計(jì)短期國際油價(jià)存在上行空間。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
甲醇：
【品種觀點(diǎn)】煤炭價(jià)格繼續(xù)小幅上漲。國內(nèi)港口庫存增加，江蘇地區(qū)汽運(yùn)提貨環(huán)比略有縮減，浙江MTO停車導(dǎo)致的消費(fèi)減量，華東地區(qū)累庫為主，預(yù)計(jì)7月甲醇進(jìn)口環(huán)比大幅減少，短期現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)好，甲醇期價(jià)窄幅振蕩。
【操作建議】觀望或逢低短多
【多空方向】
振蕩偏強(qiáng)
PTA：
【品種觀點(diǎn)】
成本端經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂減弱，疊加沙特額外減產(chǎn)，油價(jià)窄幅上行；供應(yīng)方面，PTA裝置檢修，買盤情緒有所好轉(zhuǎn)，聚酯剛性需求下，預(yù)計(jì)短PTA價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，后續(xù)需關(guān)注國際油價(jià)、PTA工廠檢修情況。
【操作建議】
觀望或短線做多
【多空方向】
震蕩偏強(qiáng)
乙二醇：
【品種觀點(diǎn)】
成本端經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂減弱，疊加沙特額外減產(chǎn)，油價(jià)窄幅上行；供需方面，目前乙二醇開工率處于年內(nèi)高點(diǎn)，供應(yīng)較充足，終端需求負(fù)反饋預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期乙二醇震蕩偏弱，后續(xù)需關(guān)注原油價(jià)格及乙二醇裝置變動。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
窄幅震蕩
尿素：
【品種觀點(diǎn)】化工煤價(jià)格企穩(wěn)反彈，內(nèi)地尿素企業(yè)繼續(xù)去庫，供應(yīng)壓力緩解。國際尿素價(jià)格反彈，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，人民幣持續(xù)貶值后，出口需求增加，農(nóng)需仍有支撐，但工業(yè)需求不佳，尿素期價(jià)寬幅震蕩。
【操作建議】
觀望或逢低短多
【多空方向】
寬幅震蕩
橡膠、20號膠：
【品種觀點(diǎn)】
國內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)新膠供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，疊加中國庫存去庫預(yù)期緩慢，天然橡膠供應(yīng)端壓力不減。需求端來看，下游處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，難以有效驅(qū)動膠價(jià)上行，預(yù)計(jì)膠價(jià)短期或維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
觀望或短線參與
【多空方向】
震蕩
焦炭：
【品種觀點(diǎn)】
鐵水日均產(chǎn)量增加至246.88萬噸，受原料煤價(jià)格反彈影響，焦企生產(chǎn)成本增加。噸焦虧損擴(kuò)大，焦炭產(chǎn)量小幅回落。焦炭庫存向下游轉(zhuǎn)移。焦企盈利能力轉(zhuǎn)弱。需求端，高爐利潤受鐵礦影響小幅收縮，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭期價(jià)維持區(qū)間震蕩。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
焦煤：
【品種觀點(diǎn)】
焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，蒙煤進(jìn)口小幅回落，需求端，下游焦企和鋼廠焦煤庫存有所增加但仍處低位，焦企因環(huán)保和虧損開始不同程度限產(chǎn)，或?qū)姑盒枨笥幸欢ㄓ绊?，持續(xù)關(guān)注鋼廠盈利情況。預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤期價(jià)區(qū)間震蕩。
【操作建議】
建議短線操作。
【多空方向】
區(qū)間震蕩
工業(yè)硅
【品種觀點(diǎn)】
期貨市場方面，上一交易日，2308合約窄幅震蕩，收于13380元/噸，較上日下調(diào)5元/噸，跌幅0.04%。
現(xiàn)貨方面，上一交易日中國工業(yè)硅市場參考價(jià)13483元/噸，較上一日價(jià)格持平。近期工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格維穩(wěn)。西南地區(qū)企業(yè)復(fù)產(chǎn)后多按需生產(chǎn)，工廠庫存并無增加，同時(shí)工廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。
有機(jī)硅方面，市場目前主要矛盾仍為終端需求表現(xiàn)較差，近期尚無新利好消息出現(xiàn)。市場買賣雙方軍表現(xiàn)謹(jǐn)慎。單體廠長期維持低開工率，但仍無法有效扭轉(zhuǎn)局面，中下游采購以剛需為主。
市場總體來看，下游需求仍表現(xiàn)一般，行業(yè)仍有悲觀情緒，預(yù)計(jì)工業(yè)硅價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。
【操作建議】
觀望或短線操作
【多空方向】
震蕩運(yùn)行
鎳
【品種觀點(diǎn)】
上一交易日，滬鎳主力2308合約，震蕩運(yùn)行，收于159500元/噸，上漲220元/噸，漲幅0.14%?，F(xiàn)貨方面，金川鎳主流升貼水+11500元/噸，較上日上調(diào)1800元/噸，俄鎳主流升貼水+3100元/噸，較上日上調(diào)2300元/噸?，F(xiàn)貨方面，日內(nèi)鎳價(jià)有小幅上漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)由于貿(mào)易商換月導(dǎo)致升貼水上漲，實(shí)誠成交情況表現(xiàn)一般，下游多持觀望態(tài)度。目前現(xiàn)貨市場可流通資源整體較為充足，月初俄鎳仍有一定量到貨，國內(nèi)鎳產(chǎn)量仍將進(jìn)一步增加，鎳價(jià)承壓。進(jìn)口盈虧情況，滬倫比7.76，交倉盈虧虧損13976.95元/噸，俄鎳提單-9348.3元/噸，俄鎳倉單-10176.95元/噸，鎳豆提單-8191.02元/噸，鎳豆倉單-8605.34元/噸。
【操作建議】
短線操作
【多空方向】
震蕩偏弱運(yùn)行
鐵礦石：
【品種觀點(diǎn)】
7月唐山鋼企燒結(jié)限產(chǎn)30-50%，全國有多家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，關(guān)注后期企業(yè)檢修減產(chǎn)落實(shí)情況。鐵礦石供應(yīng)穩(wěn)中有增，本期到港量小幅增加，澳洲發(fā)貨量增加明顯；鋼企鐵水日產(chǎn)超過245萬噸，存量需求較旺盛，廢鋼資源緊缺則利好企業(yè)對鐵礦石需求；此外鐵礦石下方成本支撐相對較強(qiáng)。
【操作建議】
震蕩偏強(qiáng)，追多謹(jǐn)慎
【多空方向】
中長期震蕩偏弱
螺紋：
【品種觀點(diǎn)】
全國多家鋼廠發(fā)布檢修計(jì)劃，唐山執(zhí)行環(huán)保限產(chǎn)措施，有高爐進(jìn)行檢修并有繼續(xù)增加可能。庫存大概率將進(jìn)入淡季累庫階段，鑒于庫存絕對量偏低，如果不出現(xiàn)大規(guī)模累庫，庫存壓力在可承受范圍內(nèi)；高溫降雨天氣對下游施工一定程度影響，但成交降幅空間或有限。
【操作建議】
震蕩思路
【多空方向】
寬幅震蕩
硅鐵
【品種觀點(diǎn)】
硅鐵期價(jià)震蕩下行?，F(xiàn)貨價(jià)格相對穩(wěn)定。低開工、高庫存、弱需求下短期供需難以改變，預(yù)計(jì)短期硅鐵期價(jià)仍舊反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩反彈
錳硅
【品種觀點(diǎn)】
錳硅期價(jià)震蕩下行?，F(xiàn)貨價(jià)格相對穩(wěn)定，觀望情緒較重，北方生產(chǎn)依舊有利潤，高開工低需求導(dǎo)致價(jià)格承壓。鋼廠低庫存但沒有補(bǔ)庫意愿，社會庫存消化不暢。預(yù)計(jì)短期錳硅期價(jià)反彈震蕩為主，尚不能確定反轉(zhuǎn)。
【操作建議】
關(guān)注鋼招節(jié)點(diǎn)，成本端遠(yuǎn)月戰(zhàn)略布局與鋼招節(jié)點(diǎn)套保思路。
【多空方向】
震蕩下行
棉花
【品種觀點(diǎn)】
美棉繼續(xù)上漲，市場繼續(xù)消化種植面積報(bào)告利多的影響，不過新作優(yōu)良率較去年同期提升。鄭棉小幅上漲，期價(jià)保持振蕩偏強(qiáng)的走勢特征。
【操作建議】
多單保持滾動操作思路。
【多空方向】
振蕩偏多
白糖:
【品種觀點(diǎn)】
ICE原糖繼續(xù)反彈，7月交割量較小提供了支撐，該合約將于本周五到期。鄭糖繼續(xù)上漲，短期期價(jià)承壓于60日均線，旺季消費(fèi)預(yù)期影響較大。
【操作建議】
關(guān)注60日均線壓力情況，如突破則空單離場。
【多空方向】
振蕩
玉米：
【品種觀點(diǎn)】
USDA報(bào)告美玉米優(yōu)良率51，符合市場預(yù)期，隔夜CBOT玉米期貨止跌，周二因美國公共假期CBOT市場休市一天；短期有效流通有所增加，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨市場漲跌互現(xiàn)，同時(shí)小麥替代、巴西二茬玉米上市疊加定向稻谷投放預(yù)期，施壓玉米上方空間；期貨盤面進(jìn)一步向上動能趨弱，驗(yàn)證上方壓力后可關(guān)注賣保及做空機(jī)會，中長線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2750壓力位，C2311合約關(guān)注2650壓力位，若壓力有效可關(guān)注賣保及做空機(jī)會。
【多空方向】
短線震蕩，中線看空
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
昨日發(fā)改委公布最新豬糧比價(jià)為4.98:1，觸發(fā)過度下跌一級預(yù)警，昨日晚間發(fā)改委稱國家將啟動年內(nèi)第二批中央豬肉儲備收儲工作，收儲靴子落地，影響短期市場情緒；今日早間豬價(jià)小幅上漲，河南微漲至13.8-14.2元/公斤，四川小漲至13.4-14元/公斤；收儲預(yù)期擾動市場情緒，期貨盤面展開短線反彈，然而收儲對供給端影響有限，盤面升水格局持續(xù)，待收儲影響兌現(xiàn)后或重回去升水邏輯，關(guān)注此輪現(xiàn)貨豬價(jià)反彈幅度以及仔豬、淘汰母豬價(jià)格。
【操作建議】
關(guān)注盤面承壓后的做空機(jī)會，LH2309合約上方壓力16000-16300，LH2311合約上方壓力17000-17200。
【多空方向】
短線反彈，中線看空
【格林大華期貨研究所】
期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。本文內(nèi)容均來自于格林大華期貨研究所，觀點(diǎn)僅供參考
關(guān)鍵詞：
