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對于上周五公布的美豆新作種植面積報告較預期顯著利多，因為播種進度比較快，市場及各機構(gòu)前期一直預估6月公布的美豆新作播種面積將比3月展望論壇面積要高一些。但實際結(jié)果顯示，美豆2023/2024年度新作大豆播種面積為8350.5萬英畝，不僅比3月展望論壇的8750萬英畝低了400萬英畝，也低于機構(gòu)預估及去年播種面積。此前機構(gòu)調(diào)查預估美豆新作面積為8767.3萬英畝，2022年美豆播種面積為8745萬英畝，同比將減少4.5%。此外，當日公布的截至6月1日的美豆季度庫存也低于預期，同樣構(gòu)成利多。
按照美豆新作面積，參考當前優(yōu)良率表現(xiàn)，只要美豆新作單產(chǎn)低于51蒲式耳/英畝，新作美豆同比就可能減產(chǎn)。新作美豆供需預期將從同比稍有改善，變成同比更加緊張。美豆新作庫存消費比可能從本季的7.9%降至5%以內(nèi)。因此，這份報告扭轉(zhuǎn)了美豆新作的供需格局。CBOT豆類全面大漲直接導致周一國內(nèi)豆二、兩粕及豆油漲停。
由于種植面積報告將確定新季美豆種植面積，為本作物年度美豆產(chǎn)量定下基調(diào)，被譽為全年度最重要的報告之一。我們進一步分析報告內(nèi)容發(fā)現(xiàn)，跟去年同期相比，美國玉米、小麥種植面積上升，大豆、棉花種植面積下滑，種植面積加總小幅上升，考慮到今年播種期間玉米種植效益高于大豆，且近期干旱天氣對大豆種植帶來的不利影響，本次面積調(diào)降可信度較高，即使目前美國還有部分地區(qū)未完成種植，后續(xù)USDA調(diào)整美豆種植面積的幅度也相對有限。在該種植面積的基礎上對美豆平衡表進行推算后，即使在最樂觀的情況下，美豆產(chǎn)量同比依然下滑1%，而如果美豆優(yōu)良率依然維持當前水平，美豆產(chǎn)量同比下滑或超7%，較前期市場預期有較大差距，美豆平衡表再次轉(zhuǎn)向預期偏緊，后續(xù)一旦天氣情況有變，美豆供給情況會更緊張，將進一步推高油脂油料價格。
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