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劉其兵：虧損9.2億人民幣
劉其兵，國儲(chǔ)局的交易員，1998年始，國儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心通過LME進(jìn)行自營期貨業(yè)務(wù)，并在英國標(biāo)準(zhǔn)銀行、AMT等期貨經(jīng)紀(jì)公司開設(shè)了多個(gè)期貨交易賬戶，具體工作由劉其兵負(fù)責(zé)實(shí)施。1年后，銅市開始觸底，并慢慢回暖，劉其兵在牛市啟動(dòng)之初就積極做多，銅價(jià)從1000多美元漲到3000美元期間，他做得非常順手。《財(cái)經(jīng)》 雜志曾報(bào)道，在2002、2003年間，銅的價(jià)格還在每噸1600美元，劉其兵買入現(xiàn)貨運(yùn)到中國，2004年銅價(jià)漲到每噸2800美元時(shí)，劉其兵再將其賣出，獲利頗豐。
資料顯示，劉其兵很擅長在上海期交所與LME之間做反向套利，盡管上海期銅一直是跟隨 LME走，被稱為“影子市場(chǎng)”，但兩個(gè)市場(chǎng)之間每噸有上千元甚至上萬元價(jià)差，因此這種套利行為較為普遍。作為國儲(chǔ)局的交易員，劉其兵的一舉一動(dòng)引來眾多投資者跟風(fēng)追隨，當(dāng)時(shí)一度有消息稱“國儲(chǔ)調(diào)節(jié)中心在國內(nèi)市場(chǎng)獲利超過7億元人民幣”。
銅價(jià)漲至3000美元后，以技術(shù)分析為主的劉其兵認(rèn)為大跌將至，于是開始在LME開空倉。2004年中國實(shí)施宏觀調(diào)控后，受國內(nèi)需求大幅下降的影響，國內(nèi)銅價(jià)于下半年開始下滑，這加深了劉其兵看空銅市的判斷。到2005年9月中下旬，劉其兵已累計(jì)開出8000手空倉合約，其中最“致命”的是投機(jī)性極強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)巨大的結(jié)構(gòu)性期權(quán)空頭頭寸。但事實(shí)上，銅價(jià)自2004年3月初突破3000美元/噸后，一路狂奔至2006年5月中旬的8790美元/噸?？上攵?，劉其兵重倉空頭的結(jié)局有多慘。報(bào)道稱，劉其兵這樣敞口的巨額頭寸很快被國際資本大鱷盯住，一出壯烈的逼空行情由此上演，劉其兵的空頭開得越多，銅價(jià)就漲得越快，2005年9月，LME銅價(jià)從3500美元/噸上攻至3700美元/噸，而至合約到期前，銅價(jià)已經(jīng)突破了4000美元/噸。甚至有人總結(jié)，劉其兵是這一輪“銅?！钡闹圃煺?。
總之，劉其兵這樣一番操作下來，致使國儲(chǔ)局虧了9.2億，他也鋃鐺入獄，被判了7年。
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